Несмотря на рост европейских фондовых рынков, в первой половине дня евро укреплялся на фоне продаж доллара по всему спектру рынка. Давление на американскую валюту оказывает протокол ФРС, который носил недостаточно «жесткий» характер. Поддержку EURUSD сегодня получает в зоне 1.0670, которая ранее неоднократно препятствовала роста, тогда как рост ограничивается уровнем 1.0717. Однако коррекция евро оказалась кратковременной, и после публикации протокола ЕЦБ котировки развернулись, снова утратив отметку 1.0700. Европейский регулятор выразил обеспокоенность низким инфляционным давлением в регионе, что игроки автоматически расценили как очередной сигнал к дальнейшему смягчению политики в декабре.
Отчет по занятости в США практически не оказал влияния на поведение пары, которая продолжила торговаться в районе 1.0670, где пока падение ограничивается. На прошлой неделе число заявок на получение пособий по безработице совпало с прогнозным значением на уровне 271 тыс., снизившись от 276 тыс., что указало на дальнейшее улучшение рынка труда в стране. В случае развития нисходящего импульса и пробоя поддержки 1.0670 EURUSD нацелится на 1.0650, где могут появиться покупатели в свете неустойчивых позиций доллара.
Российские индексы завершили торги среды ростом, продолжив ярко выраженную позитивную тенденцию, сформировавшуюся в начале недели, причем ММВБ впервые с марта преодолел рубеж в 1800 пунктов. На фоне по-прежнему низких цен на нефть и переменчивых настроений на мировых фондовых площадках текущее ралли выглядит несколько неоправданным. Роль основного драйвера роста отечественных индикаторов сейчас играет политический фактор. У рынка появилась надежда на улучшение отношений не только с западными державами, но и с США.
Однако даже в случае этого «потепления» ситуация с Украиной не разрешится. Предложенный Владимиром Путиным план по реструктуризации долга украинские власти, несмотря на отсрочку погашений, могут также счесть непосильным. Между тем, введение продуктового эмбарго в отношении Украины в ответ на ее присоединение к санкциям против РФ подчеркивает, что какими бы не оказались сдвиги в международных отношениях, украинский кризис продолжит разводить Россию и Запад по разные стороны баррикад. Так что в более долгосрочном периоде этот фактор заслуживает немалого внимания.
Что же касается долгожданного протокола заседания ФРС, по сути, регулятор не сказал ничего нового, но при этом дал понять, что цикл нормализации политики будет постепенным, что придало фондовому рынку США импульс роста. Это создает благодатную почву для продолжения укрепления отечественных индексов на сегодняшних торгах. Однако с учетом довольно внушительного роста не исключена угроза фиксации прибыли и коррекции котировок.
В ожидании ключевого события дня – протокола заседания ФРС – основные валютные пары не решаются на резкие движения, ограничиваясь узкими диапазонами. Единая валюта пытается восстановиться в ходе торгов среды, однако остается под общим давлением. Котировки получили определенную поддержку на фоне снижения фондовых рынков Европы и отката доллара на частичной фиксации прибыли после недавнего ралли.
Впрочем, коррекция EURUSD ограничилась вчерашним максимумом в районе 1.0690, который выполняет функцию краткосрочного сопротивления на пути к психологическому барьеру 1.0700. Достаточно агрессивные комментарии представителя ФРС Лэкера, который упомянул о существенном улучшении ситуации на рынке труда, не сдвинули пару с места, как и данные о состоянии строительного сектора США, показавшие не лучшие результаты. Закладки новых домов снизились в октябре на 11% до 1,060 млн, не дотянув до прогноза.
Вплоть до публикации протокола пара, скорее всего, продолжит консолидироваться неподалеку от уровня 1.0660. Решительный настрой регулятора в отношении декабрьских мер обусловит движение пары к минимумам в области 1.0630 и ниже, однако падение может носить ограниченный характер на фоне потенциального ослабления фондовых рынков в условиях бегства от рисков.
Вчерашний день оказался на редкость удачным для российских фондовых активов, несмотря на неутешительную картину на товарно-сырьевых площадках. В частности, ММВБ закрылся на восьмимесячном максимуме 1787,23 (+2,7%), вплотную приблизившись к уровню 1790. РТС, тем временем взлетел почти на 5% до 863,85 на фоне внушительного укрепления рубля.
Дополнительную поддержку активы получили со стороны внешнего фона – акции по всему миру показали хороший прирост. Ключевым драйвером ралли индикаторов стали итоги встречи лидеров G20, вселившие в инвесторов надежду на скорое улучшение отношений России со странами Запада вследствие совместного противостояния террору.
Впрочем, это вряд ли повлечет отмену санкций, и уже в краткосрочной перспективе этот фактор поддержки может сойти на нет. При этом в пользу потенциальной коррекции говорит техническая картина – ММВБ может отскочить от сильного сопротивления в районе 1790. Уже после закрытия российских площадок в СМИ появились сообщения об угрозе взрыва в Ганновере (Германия), что спровоцировало бегство от рисков и может негативно отразиться на динамике отечественных акций на сегодняшних утренних торгах.
Евро остается под давлением в условиях продолжающихся покупок доллара и оптимизма на фондовых рынках, причем в течение дня котировки удерживаются под уровнем 1.0700, обновив сегодня свежие семимесячные минимумы. Дополнительным поводом для расстройства единой валюты послужили комментарии главного экономиста ЕЦБ Праета, указавшего на потенциальный рост рисков в регионе после парижских терактов, а также на низкое ценовое давление. Тем самым экономист подтвердил настрой европейского регулятора на траекторию дальнейшего смягчения политики. При этом в очередной раз статистика из еврозоны оставила EURUSD равнодушной. Индекс экономического доверия инвесторов в Германии поднялся до 10,4 от 1,9 пункта, тогда как индикатор деловых ожиданий в регионе сильно не дотянул до прогнозов, составив 28,3.
Между тем, показатели инфляции в США совпали с прогнозными значениями, причем годовой индекс потребительских цен даже превысил ожидания, составив 0,2% и подтвердив уместность намерения ФРС приступить к нормализации денежно-кредитной политики в следующем месяце. Так, дивергенция курсов ЕЦБ и ФРС продолжает расширяться - после трагедии во Франции возросла и без того высокая вероятность расширения стимулов в Европе, что усилит давление на EURUSD как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. В случае повторного пробоя поддержки 1.0660 и тестирования минимумов в районе 1.0640 котировки отправятся к уровню 1.0625.
Начало торговой пятидневки оказалось довольно удачным для российских индексов, которые активно отыгрывали потери пятницы, хотя к закрытию торгов котировки незначительно откатились на возобновившемся падении цен на нефть. ММВБ прибавил менее 1%, вернувшись за пределы важного уровня 1740, а РТС благодаря улучшению самочувствия рубля в течение дня укреплялся более чем на 2%, финишировав на 852,39 (+1,28%). Несмотря на бегство от рисков в Азии и неоднозначную динамику в Европе, отечественные индексы торговались в уверенном «плюсе» благодаря стабилизации сырьевого сегмента в первой половине дня.
Однако с этой точки зрения рассчитывать на оптимизм по-прежнему не приходится, тем более что в ходе вечерних торгов Brent возобновила движение на юг с новой силой. Сегодня Россия опубликует данные о промышленном производстве, и если показатель улучшится, подтвердив недавние оценки, согласно которым, экономика страны уже прошла «дно», отечественные фондовые активы могут получить своеобразную поддержку. Впрочем, основными драйверами будут оставаться нефть и внешние факторы, которые в силу обилия заявленной статистики могут обусловить волатильность на мировых площадках, что способно затронуть и российский рынок. В роли ближайшей поддержки по индексу ММВБ выступят уровни 1740 и 1730.
В понедельник доллар продолжает укрепляться против основных соперников, однако пара EURUSD ведет себя весьма пассивно. Рост цен ограничивается уровнями немногим выше ключевой отметки 1.0750, тогда как в ходе утренних продаж были отмечены минимумы ниже уровня 1.0700. Попытки восстановления евро не носят выраженного характера и в целом доллар по-прежнему выигрывает. Примечателен тот факт, что единая валюта не отреагировала на данные об инфляции в еврозоне, отразившие рост потребительских цен на 0,1% г/г против прогноза 0,0%. Аналогичное равнодушие наблюдалось и в ответ на недавний отчет по ВВП региона.
Похоже, евро больше склонен верить не цифрам, а главе ЕЦБ М. Драги, который на прошлой неделе подчеркнул ослабление инфляционной динамики. При этом котировки не продемонстрировали существенного ослабления в ответ на теракты в Париже. Отчасти это можно объяснить тем, что участники рынка переварили трагические события на выходных, поэтому в начале новой торговой недели острой паники не наблюдалось. После публикации данных о производственной активности в зоне ФРБ Нью-Йорка, где индикатор улучшился по сравнению с предыдущим значением, но сильно не дотянул до прогноза, составив -10,74, пара продолжила колебаться в зоне 1.0730-1.0740.
В дальнейшем EURUSD продолжит руководствоваться преимущественно настроем доллара, и вплоть до декабрьского заседания ЕЦБ евро будет показывать ограниченную реакцию на статистику из региона. Тем временем, завтрашний отчет по инфляции в США может укрепить позиции доллара, если цены потребителей укажут на рост. В этом случае паре сулит очередной «нырок» под отметку 1.0700.
В завершении торговой недели отечественные фондовые индикаторы понесли существенные потери на фоне дальнейшего удешевления нефти. ММВБ снова утратил область поддержки 1730 и потерял 0,68%, а РТС обвалился на 2% вследствие падения рубля. Нефть сорта Brent продолжает обновлять минимумы, уже достигнув уровней конца лета ниже 44 долл./барр.
Набор факторов, отбивающих у инвесторов интерес к рискованным активам, включая российские фондовые индексы, остается прежним. Помимо негативного настроя на сырьевом рынке, на котировки продолжают давить перспективы скорого начала нормализации политики ФРС, а также слабая статистика из Китая. Однако в данном случае у рынков может появиться повод для укрепления, если Банк Китая пойдет на дополнительное смягчение. Напомним, что недавно монетарные власти Поднебесной выразили готовность к дальнейшему снижению ставки.
Сегодня помимо низких цен на энергоноситель настроение игроков может испортить повсеместное бегство из рискованных активов после терактов во Франции, произошедших на минувших выходных. Таким образом, ММВБ вполне может опуститься до уровней вблизи 1700, и тот факт, что индикатор закрылся ниже важной поддержки 1730, также указывает на перспективы дальнейшего ослабления.
В четверг российские фондовые индексы закрылись разнонаправленно. ММВБ финишировал немногим ниже уровня открытия, тогда как РТС обвалился почти на 1,5% из-за резкого падения рубля, которое, в свою очередь, было спровоцировано удешевлением нефти.
Помимо негативной динамики на сырьевых рынках, на отечественные площадки продолжает оказывать давление обеспокоенность замедлением роста китайской экономики, а также грядущее ужесточение политики ФРС. При этом ни слабые данные по обращениям за пособиями по безработице в США (276 тыс. против прогноза 270 тыс.), ни довольно сдержанный тон спикеров Федрезерва не смогли заметно ослабить позиции доллара, что говорит об уверенности игроков в декабрьском повышении.
Единственным поводом для оптимизма сейчас является склонность ЕЦБ к смягчению политики, и вчера Драги подал рынкам очередной сигнал о готовности к расширению стимулов в Европе. Кроме того, Банк Китая дал понять, что может снова снизить ставку уже в ближайшем будущем. Однако пока ситуация в сырьевом сегменте остается плачевной, усугубившись после неутешительных комментариев ОПЕК о низком спросе, новых скидках на нефть от Ирака и очередного увеличения запасов черного золота в США, позитивные факторы будут иметь ограниченное влияние на фондовые индикаторы.
Оставить комментарий
