Несмотря на попытки отскока от минимумов, достигнутых по итогам распродаж пятницы, российские фондовые индексы не смогли сохранить едва зародившуюся тенденцию к росту, в очередной раз попав под влияние усилившегося давления на нефть. Под тяжестью целого ряда негативных факторов котировки Brent опустились к 11-летним минимумам на уровне 36 долл./барр., что не могло не сказаться на настроениях отечественных инвесторов. По итогам торгов рублевый ММВБ достиг уровня 1716 пунктов, а РТС, который лишился почти 1%, закрылся на минимуме 758 пунктов.
При этом непрекращающееся удешевление черного золота, которое с начала декабря потеряла почти 19%, способствует нарастанию беспокойства по поводу перспектив экономики РФ, что также «отнимает силы» у российского рынка. Так, Всемирный Банк понизил прогноз по росту ВВП страны на 2016/17 гг. до -0,7% и +1,3% от -0,6% и +1,5% соответственно. Негатива добавляет и ситуация с «обменом» санкциями. В частности, ЕС подтвердил продление санкций против РФ до середины 2016 года, а Россия, в свою очередь, включила Украину в список стран, в отношении которых действует продуктовое эмбарго.
Текущую ситуацию на рынке усугубляет празднование Рождества в католических странах. В отсутствие внешних драйверов отечественным индексам придется всецело сосредоточиться на динамике нефти. В пользу отскока Brent говорит техническая картина, однако для его реализации потребуется позитивный сигнал, к примеру, сокращение запасов черного золота в США. До тех пор, пока энергоноситель не вернется в район 37-38, у российского рынка не будет веских оснований для активных покупок. Дальнейшее усугубление ситуации грозит падением РТС к следующему уровню поддержки 725, а ММВБ – утратой отметки 1700 пунктов.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Доллар вошел в режим консолидации, обосновавшись в тесных боковиках против основных соперников. Низкая активность валют обусловлена не только свойственной понедельнику «раскачкой» игроков после выходных, но и отсутствием значимых экономических новостей, а также предпраздничной атмосферой, в которую рынок уже успел погрузиться. EURUSD стабилизировалась в диапазоне, где падение ограничивается зоной 1.0850, а рост - психологической отметкой 1.09.
Завтрашний день может привнести некоторое оживление в динамику валют – в США заявлен отчет по ВВП за третий квартал. Согласно прогнозам, показатель останется на уровне +2,1%. Отклонение результата от ожидаемого значения способно вызвать небольшой всплеск волатильности. Определенную роль может сыграть также блок статистики второстепенной важности, включая данные по рынку жилья и деловой активности на региональном уровне.
Теперь, когда Федрезерв в очередной раз подчеркнул важность поступающей экономической информации при определении дальнейших темпов нормализации кредитно-денежной политики, доллар будет довольно чувствительно реагировать на свежие релизы, особенно в случае ухудшения индикаторов. Таким образом, если показатель ВВП не оправдает ожиданий, у евро может появиться возможность «заглянуть» за пределы уровня 1.09. Впрочем, реакция скорее будет носить краткосрочный характер, и котировки вернутся в привычный диапазон, который в ближайшее время может ограничиться уровнями 1.08 и 1.09.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
В пятницу российский рынок оказался под сильным давлением. Основным катализатором продаж послужило резкое ухудшение настроя на мировых площадках. Немалую роль традиционно сыграло и дальнейшее удешевление нефти – котировки Brentопустились к минимумам в районе 36,40. Вследствие продаж бенчмарки нивелировали рост трех предыдущих дней и закрылись с понижением в пределах 3,5%. ММВБ достиг уровня поддержки 1720, который преграждает путь к важному уровню 1700. При этом РТС обвалился, несмотря на некоторое восстановление рубля.
По мере приближения Рождества в католических странах активность на мировых рынках будет спадать, а значит, отечественные инвесторы сосредоточатся на внутренних драйверах. Здесь поводов для оптимизма пока не наблюдается. Европа дала понять, что не намерена делать «послабления» для России в вопросе санкций, несмотря на сотрудничество с Москвой в урегулировании сирийского конфликта.
Кроме того, Украина ввела мораторий на выплату российского долга, что может привести к судебным разбирательствам. Против возвращения оптимизма на рынок также говорит ситуация в Крыму, где С. Аксенов выступил с упреками в адрес Кремля. Перспективы дальнейшего падения цен на нефть в условиях отмены эмбарго на экспорт американской нефти вкупе с вышеназванными факторами не сулят улучшения ситуации на отечественных площадках, где ММВБ может отправиться к отметке 1700 пунктов, а РТС рискует утратить важную поддержку в районе 750 пунктов.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
В четверг торги на российском рынке охарактеризовались позитивным настроем. Индексы уверенно держались в «зеленой» зоне благодаря волне покупок, охватившей фондовые площадки мира. Это помогло отечественным индексам прибавить в весе, невзирая на падение нефти марки Brent под отметку 37 долл./барр. ММВБ, обновивший максимум начала декабря, закрылся на уровне 1780 пунктов (+1,5%). Долларовый РТС финишировал в районе 790 (+0,74%).
Основную поддержку отечественные индексы получили на фоне повсеместного ралли фондовых рынков, которыми движет позитивная реакция на недавнее заседание Федрезерва. Именно поэтому бенчмарки проигнорировали новую волну падения цен на нефть, которые продолжают страдать от переизбытка предложения на рынке. Впрочем, по мере «переваривания» заявлений центробанка США, который повысил прогноз по ВВП страны на следующий год, эйфория фондовых активов будет угасать.
На этом фоне российские инвесторы будут вынуждены вновь обратить свои взоры динамику энергоносителя. Здесь пока не наблюдается поводов для коррекции. Таким образом, достижение уровня 1800 пунктов по ММВБ пока выглядит маловероятным, тем более что перед наступлением выходных инвесторы вряд ли решатся на активные покупки.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Несмотря на эпохальность вчерашнего события, валютный рынок не показал бурной реакции на итоги заседания ФРС. Во-первых, повышение ставки на 25 базисных пунктов было заложено в цену. Во-вторых, повышение стоимости кредитования можно назвать символичным. И, пожалуй, самое главное – регулятор ограничился нейтральным настроем с налетом «мягкости». Тем не менее, сам факт расширения дивергенции курсов кредитно-денежной политики ФРС и ЕЦБ все же оказал определенное давление на EURUSD. Немалую роль в ослаблении евро играет также реакция мировых фондовых рынков, которые демонстрируют повсеместный рост после оглашения вердикта Федрезерва.
Сделав акцент на исключительно плавном повышении ставок в дальнейшем, американский центробанк также дал понять, что перспективы разгона инфляции все же вызывают некоторые опасения у монетарных властей. В сопроводительном заявлении было дважды упомянуто о важности поступающих экономических данных, от которых будет зависеть темп нормализации политики в будущем. На макроэкономическом фронте преобладает благоприятная картина, по крайней мере, в сфере занятости. В частности, на прошлой неделе число первичных заявок на получение пособия по безработице сократилось до 271 тыс. от 282 тыс. против ожидаемых 275 тыс. Релиз подтвердил улучшение состояния рынка труда страны, упрочив позиции доллара.
Сегодня рост EURUSD ограничивается уровнем 1.09, однако перед наступлением выходных игроки могут частично зафиксировать прибыль по позициям на покупку доллара. Это может ограничить падение евро, как и потенциальное угасание эйфории на фондовых рынках. Однако стоит отметить, что в более долгосрочном периоде укрепление единой валюты будет расцениваться игроками как возможность для продажи. Так, в случае восстановления выше 1.09 котировки могут натолкнуться на сопротивление в районе 1.0950, откуда произойдет откат.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Вчерашние торги на российском рынке охарактеризовались отсутствием резких движений. Инвесторы проявляли интерес к покупкам, однако динамика была сдержанной в силу неопределенности перед решением ФРС США по монетарной политике. ММВБ закрылся в районе 1754 пунктов, приподнявшись над сопротивлением 1750, а РТС набрал лишь 0,35%. Как и ожидалось, американский регулятор повысил ставку на 0,25% до 0,5%. Банк также указал на поступательный характер дальнейшего цикла ужесточения. Фондовые индексы США позитивно отреагировали на комментарии Дж. Йеллен, что может создать благоприятные условия для роста отечественного рынка на сегодняшних торгах.
Тем временем сдерживающим фактором может послужить динамика нефти, у которой ежедневно находятся новые поводы для падения. Во-первых, коммерческие запасы энергоносителя в США по данным Минэнерго выросли на 4,801 млн барр. против ожидаемого сокращения на 1,850 млн. барр., разрушив надежды на зарождение тенденции снижения объемов. Во-вторых, рынок все активнее муссирует тему отмены 40-летнего эмбарго на экспорт нефти из США. На этот раз конгресс уверен, что ему удастся «продавить» данный законопроект. При таком сценарии борьба на рынке черного золота обострится, что еще сильнее «надавит» на его стоимость.
Отвлечься от настроений на сырьевом сегменте отечественному рынку поможет сегодняшняя ежегодная пресс-конференция В. Путина. В качестве факторов риска для фондовых индексов можно назвать возможные резкие комментарии в вопросе Турции (напомним, что правительство планирует расширить санкции против Анкары). При этом положительная оценка состояния экономики будет воспринята инвесторами как повод для умеренного оптимизма.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
В среду российские фондовые индексы заметно укрепились. Помимо позитивных сигналов с мировых площадок катализатором роста стал отскок нефтяных котировок выше уровня 37 долл./барр. Рублевый ММВБ завершил сессию повышением в пределах 1,5%, неподалеку от ключевого сопротивления 1750 пунктов, тогда как РТС на фоне укрепления рубля потяжелел на 2,95%.
Итак, Brent удалось немного скорректироваться от многолетних минимумов, коснувшись уровня 37,41 на известиях о неожиданном сокращении запасов нефти в США. По данным Минэнерго, на прошлой неделе объем коммерческих запасов энергоносителя снизился на 5,877 млн баррелей вопреки ожидаемому увеличению на 1,083 млн. Несмотря на внушительные цифры, ралли на рынке черного золота не произошло, поскольку запасы в Кушинге снова отразили рост, на этот раз в размере 1,2 млн. Кроме того, все большее беспокойство вызывает аномально теплые погодные условия, способствующие ослаблению и без того низкого спроса в сравнении с объемами предложения. Негатива добавляют и нескончаемые мрачные прогнозы, сулящие Brentпадение к 30-20 долл./барр. Также настораживает недавнее возобновление роста количества буровых установок в США, ведь это создает угрозу наращивания добычи.
Как мы видим, поводов для падения у нефти по-прежнему в избытке, а вчерашний катализатор носит временный характер. Следовательно, уже сегодня негатив может вернуться на рынок черного золота, что снова отнимет силы у российских бенчмарков. В ходе торгов не ожидается значимых движений, и индексы, скорее всего, попытаются удержаться в «зеленой» зоне. В технической точки зрения для дальнейшего роста ММВБ нужно преодолеть отметку 1750, что выглядит маловероятным в условиях отсутствия катализаторов.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
На валютном рынке доллар США показывает неравномерную динамику, пытаясь сохранить восходящий уклон в преддверии обнародования итогов заседания Федрезерва. Фондовые площадки растут, рассчитывая на «мягкую» риторику главы регулятора Дж. Йеллен в рамках сопроводительного заявления, что препятствует укреплению евро.
Базовый сценарий сегодняшнего заседания предполагает повышение стоимости кредитования на 0,25% до 0,50%. К настоящему моменту фьючерсы на федеральные фонды оценивают шансы на повышение ставки в 85%. Вряд ли ФРС поставит под угрозу свой авторитет и разочарует рынки из-за внешних рисков, тем более что состояние экономики страны вполне позволяет покончить с почти десятилетним периодом околонулевых процентных ставок.
С большим трепетом игроки ждут оценки перспектив дальнейшей траектории цикла нормализации кредитно-денежной политики в США, ведь недавний обвал нефти может затормозить рост инфляции, а состояние развивающихся рынков – повлечь финансовые риски для страны. Скорее всего, ФРС даст понять, что темпы ужесточения будут плавными, а также сделает акцент на важности поступающей экономической информации. При таком сценарии повышение ставки может вызвать ограниченную реакцию валют, тогда как осторожные заявления банка будут способны оказать поддержку рискованным активам. Таким образом, EURUSD может получить возможность вернуться за пределы уровня 1.1, где встретит сильное сопротивление в районе 1.1050.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Российский фондовый рынок отыграл потери двух предыдущих торговых дней, показав внушительный рост во вторник. ММВБ отметился на недельном максимуме в районе сильного сопротивления 1750 пунктов, которое и ограничило дальнейший рост индекса. РТС благодаря падению пары доллар/рубль ниже 70 взлетел почти на 3%. Улучшение настроений инвесторов было связано с коррекцией нефтяных котировок от минимумов под отметкой 37 долл./барр.
В силу чрезмерной перепроданности на рынке энергоносителя произошел заметный отскок. И хотя Brent остается под отметкой 40, отечественные инвесторы сочли коррекцию достаточно значимой после недельного падения, что вылилось в укрепление фондовых индексов. Помимо технических факторов восстановлению нефти способствовали разговоры о возможном экстренном совещании ОПЕК, а это значит, что недавний обвал котировок все же взволновал нефтедобытчиков, вынужденных мириться с низкими ценами на черное золото, чтобы отстоять свою долю на рынке. Свою лепту также внесло ослабление доллара, позиции которого не так давно пошатнулись, несмотря на широко ожидаемое повышение ставки ФРС США.
Двухдневное заседание американского регулятора завершится сегодня вечером, и поскольку вердикт будет озвучен уже после закрытия российского фондового рынка, индексы будут отыгрывать это важное событие в четверг. На сегодняшних торгах бенчмарки могут продолжить торги с оптимистичным настроем при условии дальнейшего укрепления нефти на ожиданиях сокращения коммерческих запасов энергоносителя в рамках отчета Минэнерго США. В этом случае ММВБ попытается протестировать вышеупомянутое сопротивление 1750, пробой которого откроет путь к дальнейшему росту.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
Оставить комментарий
