В канун Нового года активность валют на международном рынке Форекс максимально снизилась. Доллар теснится в узких диапазонах против большинства соперников. В отсутствие драйверов EURUSD не может определиться с направлением движения, осциллируя неподалеку от уровней в районе 1.09, достигнутых в результате отката после нескольких неудачных попыток пробить отметку 1.1, которая надежно защищена продавцами. Несмотря на недавнее ослабление единой валюты, по итогам месяца пара показала прирост в размере 3,4%, тогда как за год потери составили около 10%.

Дальнейшие перспективы EURUSD будут зависеть от целого ряда факторов. Безусловно, главным ориентиром станут дальнейшие действия регуляторов Европы и США, где многое будет зависеть от самочувствия экономик. Особое внимание монетарные власти будут уделять показателям инфляции и рынка труда. Если с занятостью у Америки все в порядке, то потребительские цены может не показать желаемых темпов роста, где одним из сдерживающих факторов может стать дешевая нефть.

На данный момент рынок рассчитывает на два повышения ставки ФРС в 2016 году, и четыре повышения, прогнозируемые регулятором, пока не выглядят реалистично. Что касается Европы, здесь, судя по экономическим показателям, не исключено дополнительное стимулирование кредитно-денежной политики. Таким образом, в следующем году мы вполне можем увидеть новый виток падения евро к доллару на разнице курсов монетарной политики двух ключевых ЦБ. Однако масштабы ослабления могут оказаться не такими масштабными, как многие опасались перед решением Федрезерва, и вопрос достижения паритетного уровня пока отошел на задний план.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Под конец дня покупатели на полупустом российском рынке смогли полностью перехватить инициативу. Поддержку бенчмаркам оказало предновогоднее ралли фондовых рынков США и возвращение котировок нефти в район 38 долл./барр. В итоге оба индекса закрылись ростом в пределах 2%. ММВБ пробил локальное сопротивление 1750 пунктов, финишировав на 1762, а РТС закрылся у отметки 770. Долларовый индекс показал внушительное укрепление на фоне восстановления рубля, который отошел от годовых максимумов в паре с рублем, скорректировавшись в район 72.

Итак, Brentотыграла 3%-ное падение понедельника, спровоцированное напоминаниями Ирана о своем скором возвращении на рынок. Дополнительное давление на цены оказывало недавнее ослабление спроса на нефтепродукты в Европе, однако уже в ближайшее время этот же фактор может стать драйвером для роста котировок. В частности, и в Европе, и в США уже началось похолодание, что напрямую способствует повышению спроса на топливо.

Если запасы черного золота в США снова отразят сокращение, сочетание этих двух факторов может поддержать восстановление энергоносителя выше уровня 38 с целью на 39. Это, в свою очередь, поддержит российский рынок, лишенный других драйверов на тонких предпраздничных торгах. В случае реализации позитивного сценария ММВБ может завершить год выше уровня 1750.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Предпраздничная сокращенная торговая неделя началась для российского рынка с негатива. На котировках индексов сказались пессимистичные настроения на внешних фондовых площадках, где основным драйвером снижения стали очередные слабые данные из Китая (промышленные прибыли снизились шестой месяц подряд). Тем временем основное влияние традиционно пришлось на рынок нефти, где возобновилось снижение. По итогам дня ММВБ снизился до 1731, а РТС закрылся вблизи уровня 756 пунктов.

«Виновником» падения котировок Brent стал Иран, подтвердивший намерение нарастить объемы экспорта черного золота после скорого снятия санкций. Впрочем, это уже известно, и большее внимание привлекли комментарии на тему готовности Тегерана предоставлять скидки на поставляемую им нефть. Это создает угрозу нового витка удешевления черного золота, ведь при таком сценарии примеру Ирана могут последовать и его конкуренты, что может развернуть демпинговые войны. Таким образом, в средне- и долгосрочной перспективе рынок нефти продолжит оставаться негативным фактором для отечественного рынка.

Мы не ожидаем оживленного продолжения продаж на фондовых площадках сегодня, поскольку по мере приближения новогодних праздников активность российских инвесторов снижается. Однако в целом давление может сохраниться, если нефть не восстановится над уровнем 37 долл. В краткосрочной же перспективе можно рассчитывать на откат бенчмарков после прода. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ по-прежнему проходит на уровне 1720 пунктов, тогда как потенциальный рост после вчерашних распродаж может ограничиться зоной 1740-1745 пунктов.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Основная валютная пара снова укрепляется, в очередной раз натолкнувшись на барьер 1.1, для пробоя которого котировкам не хватает импульса. Очевидно, что доллар продолжает сдавать позиции на фоне ликвидации длинных позиций по доллару и ребалансировки портфелей крупных инвесторов, характерной для окончания года. На стороне евро также «играют» снижающиеся фондовые рынки, охваченные бегством от рисков из-за очередного негативного сигнала из Китая, где производственные прибыли сократились шестой месяц кряду. Единая валюта, начавшая последнюю торговую неделю уходящего года в позитивном ключе, показала приличный рост в этом месяце, отыграв масштабные потери ноября, обернувшиеся обвалом к апрельским минимумам в районе 1.05.

После заседания ФРС рост доллара сменился продажами, что позволило паре EURUSD несколько прийти в себя. Но по сути евро не располагает веским поводом для укрепления – основную роль сейчас играет закрытие логов по доллару и периодические распродажи на фондовых рынках. Американская валюта, напротив, получает позитивные сигналы с макроэкономического фронта, которые в случае продолжения такой тенденции могут привести к пересмотру темпов ужесточения политики ФРС. В следующем году EURUSD, скорее всего, возобновит снижение после того, как на первый план вернется тема дивергенции курсов монетарной политики двух ключевых ЦБ. И если Федрезерв настроен на нормализацию, то ЕЦБ сегодня снова дал понять, что готов расширить программу стимулирования в случае необходимости, намекнув при этом на возможное дальнейшее снижение ставки по депозитам. В частности, и наличии «пороха в пороховницах» заявил представитель регулятора Ив Мерш.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

В последний торговый день недели российские индексы не смогли удержаться в зоне роста, завершив торги потерями. ММВБ просел на 0,49%, откатившись из зоны 1740-1750 пунктов, а РТС лишился 1,04% на фоне ослабления рубля как к доллару, так и к евро. Валютные пары закрылись выше 70 и 77 соответственно. Сырьевые площадки отправились на выходные еще в четверг, так что у отечественных бенчмарков не было ориентиров, которые могли задать тон инвесторам.

Кроме того, фондовые рынки США и Европы были закрыты по случаю празднования католического Рождества.Таким образом, ослабление индексов во второй половине дня можно связать с фиксацией прибыли перед окончанием недели, месяца и года. Сегодня долю оптимизма на рынки Азии и Европы может привнести недавний отчет из Китая, согласно которому в прошлом месяце прибыль в промышленности замедлила спад до -1,4% от -4,6% в октябре. Фондовые индексы позитивно реагируют на признаки улучшения состояния экономики Поднебесной, и их рост может найти отражение в отечественных котировках.

Безусловно, без внимания не останется и нефть, которая скорректировалась до 38 долл./барр. Дальнейшее восстановление цен находится под вопросом ввиду отсутствия фундаментальных оснований для роста, поэтому российские инвесторы могут не получить благоприятных сигналов с этого «фронта». С учетом низких объемов ММВБ может провести сегодняшний день в диапазоне 1720-1750 пунктов. Что касается РТС, продолжение роста доллара к рублю способно отправить индекс в район 760 пунктов.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

После почти двух месяцев непрерывного падения нефть завершила сокращенную торговую неделю ростом. Баррелю Brent удалось подняться от многолетних минимумов в районе 36 долл. В роли сопротивления вчера на закрытии выступил уровень 38, и по итогам дня энергоноситель прибавил в цене свыше 1%. Черное золото, наконец, получило долгожданный катализатор – вопреки прогнозам, на прошлой неделе коммерческие запасы нефти, по данным Минэнерго США, заметно сократились, почти на 5 млн. барр. Дополнил позитивную картину отчет Baker Hughes, отразивший снижение числа действующих буровых установок в Америке от 541 до 538 единиц. Тем временем ОПЕК пересмотрела долгосрочный прогноз по росту мирового спроса на черное золото в сторону повышения (спрос в 2020 году пересмотрен с 96,9 млн барр./сутки до 97,4 млн). Что касается среднесрочных перспектив, ожидается ежегодное повышение цен на 5 долларов и достижение уровня 80 долл./барр. к 2020 году.

Тем не менее, общая ситуация на сырьевом рынке по-прежнему оставляет желать лучшего в силу сохраняющегося переизбытка предложения, которое только увеличится в следующем году – в первом квартале на рынок вернется послесанкционный Иран. Дополнительные опасения вносит аномально теплая зима, что способствует ослаблению спроса на энергоноситель. И даже прогноз ОПЕК по повышению спроса основывается на росте числа мирового населения. Отмена Америкой эмбарго на экспорт черного золота вряд ли способна повлиять на текущую расстановку сил, но само решение также играет против подъема котировок.

Таким образом, фундаментальных причин для устойчивого роста у Brent по-прежнему нет. В следующем году «спасти» нефть может сокращение квот на добычу странами ОПЕК, однако пока участники картеля продолжают стоять на своем, не желая расставаться со своей долей рынка. Что касается краткосрочных перспектив нефти, на следующей неделе цены могут продолжить рост и достичь 39-40 долл./барр. при условии, что запасы в США снова сократятся, а на сырьевом рынке не появится неприятных сюрпризов. В целом же угроза отката сохраняется, поскольку основания для уверенного повышения котировок по-прежнему отсутствуют.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Вчера в течение дня российские фондовые индексы демонстрировали преимущественно разнонаправленную динамику, однако по итогам торгов оба индекса вышли в «красную» зону. Немалую долю неопределенности внес скудный внешний фон накануне празднования католического Рождества в Европе и США. По итогам консолидации в боковике ММВБ снизился на символичные 0,3% до 1742, а РТС понес потери в размере 0,7% на фоне коррекции рубля после внушительного роста накануне. Пара доллар/рубль вернулась к уровню 70.

На динамике отечественного рынка традиционно сказалось и неоднозначное поведение котировок нефти. Brent отыграла утренние потери, поднявшись к 38 долл./барр. уже после закрытия российских индексов. В рамках долгосрочного доклада ОПЕК заявила, что баррель черного золота поднимется к отметке 100 долларов не раньше 2040 года. Также картель прогнозирует, что в среднесрочном периоде сокращение расходов добывающих компаний ограничит предложение на рынке, а стоимость энергоносителя будет постепенно расти даже в условиях слабого спроса. Это помогло энергоносителю нивелировать падение, зафиксированное в первой половине дня.

Сегодня активность на рынке будет еще ниже, поскольку внешние площадки закрыты. Пик налоговых выплат может оказать определенную поддержку рублю. Это в свою очередь, обусловит восходящий уклон по индексу РТС. В целом же бенчмарки продолжат отслеживать ситуацию на рынке нефти, где поводов для значимого роста по-прежнему нет.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На этой неделе доллар преимущественно сдавал позиции на фоне фиксации прибыли по избыточным длинным позициям. Главным драйвером для EURUSD остаются фондовые рынки, однако уже и этого катализатора пара практически лишилась – биржи закрываются до понедельника в честь празднования католического Рождества. Практически околонулевая динамика европейских индексов вынудила основную валютную пару ориентироваться сугубо на технические факторы. Недавно цене пришлось выйти из зоны комфорта в районе 1.0950 под влиянием релиза из США.

Сегодня стало известно, что на прошлой неделе число американцев, подавших заявку на пособие по безработице, снизилось до 267 тыс. против ожидаемых 270 тыс. Сократились и повторные обращения. Отчет стал очередным подтверждением того, что рынок труда США пребывает в отличной форме и продолжает набирать обороты. Данный факт вкупе с предпосылками разгона инфляции создает все условия для проявления более агрессивного настроя ФРС. Уже на следующем заседании регулятор может дать рынку сигнал о том, что ужесточение политики будет более активным, чем предполагалось ранее при условии продолжения позитивной тенденции в экономике страны. Это придаст доллару новый импульс роста и может отправить EURUSD к отметке 1.05 в более долгосрочной перспективе.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

В последнее время пара EURUSD уделяет немалое внимание динамике фондовых рынков, ориентируясь на настроения инвесторов и зачастую игнорируя макроэкономические показатели США и Европы. Сегодняшние торги не стали исключением – после трехдневного укрепления пара снижается в условиях роста акций, невзирая на ослабление доллара против большинства валют. В целом же евро держится весьма стойко, несмотря на вчерашнюю благоприятную американскую статистику. Цены достигли максимумов неподалеку от важного уровня 1.1 благодаря частичной ликвидации коротких позиций, однако сегодня вернулись к отметке 1.90.

Блок свежих данных из США показал, что личные расходы увеличились в соответствии с прогнозом на уровне 0,3% - максимально за три месяца. Таким образом, благоприятная ситуация в сфере расходов домохозяйств предполагает ускорение инфляции, что, в свою очередь, может подтолкнуть Федрезерв к более активному ужесточению монетарной политики. Не подвели и заказы на товары длительного пользования – вопреки негативным ожиданиям (-0,7%) показатель вышел на нулевом уровне. Это говорит о том, что расходы корпораций также могут внести свою лепту в дальнейшее улучшение состояния экономики страны, что позитивно отразится на динамике доллара, который пока продолжает «страдать» от фиксации прибыли по избыточным длинным позициям.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

С прошлой пятницы в паре EURUSD прослеживается тенденция к росту, причем сегодня котировки в течение всего дня удерживаются над уровнем 1.09. В целом движения остаются довольно скованными из-за пониженной активности игроков, ведущих подготовку к рождественским праздникам. Кроме того, евро не получает четких сигналов со стороны фондовых рынков Европы.

Итак, страдающие от дефицита новостей участники рынка с особым нетерпением ждали сегодняшнего окончательного показателя ВВП США за третий квартал. За отчетный период экономика страны выросла на 2,0%, превысив прогноз на уровне 1,9%, что подтверждает оправданность недавнего решения Федрезерва, который повысил стоимость кредитования после длительного периода околонулевых ставок. При этом основной индекс расходов на личное потребление в квартальном исчислении повысился от +1,3% до +1,4%, также оказавшись выше ожидаемого значения +1,3%. Это, в свою очередь, позволяет надеяться на существенную поддержку со стороны потребительских расходов в стремлении к достижению целевого уровня инфляции.

Если в дальнейшем мы будем получать экономическую статистику в том же ключе, регулятор вполне может пересмотреть свои планы по дальнейшей нормализации кредитно-денежной политики, ускорив данный процесс. В более долгосрочной перспективе это обусловит укрепление доллара в паре с евро на дальнейшей дивергенции курсов ЕЦБ и ФРС. Впрочем, несмотря на впечатляющие показатели, EURUSD проявила стойкость к релизу, продолжив удерживаться на недельных максимумах в районе 1.0950-1.0960. Пара нацелена на заветный уровень 1.1, путь к которому может преградить сопротивление в зоне 1.0975. Отчасти «иммунитет» единой валюты можно объяснить тем, что окончательный показатель ВВП оказался немного ниже второй оценки, которая составила +2,1%.