Вчерашние торги ждали с нетерпением и верой в то, что предложения президента Трампа о снижении налогов могут стать хорошим стимулом роста для рынка в целом. И в целом эти прогнозы на вчерашний день пусть и не в полной мере, но все же оправдались. Не в полной мере поскольку роста по всему фронту бумаг мы все же не увидели. «Подкачали» компании коммунального сектора и электроэнергетики, которые потеряли вчера в среднем 1,2% от своей капитализации, а также компании потребительского сектора, где средние потери были конечно не столь велики - всего лишь -0,1%. Однако эта просадка в 0,1% была достигнута в основном за счет провала акций компаний - лидеров этого сектора таких как Coca-Cola (KO, -2,04%), Procter & Gamble (PG, -1,92%) и Phillip Morris (PM, -0,54%). Сюда же однозначно надо добавить и Nike (NKE, -1,92%), который прогнозируемо отчитался за прошедший квартал, мягко говоря, не очень хорошо и в моменте падение его акций достигало почти 4%. Так что итоговые потери в менее чем 2% можно признать очень хорошим результатом.

И все же позитива вчера было гораздо больше. Во-первых, стоит отметить, что индекс S&P500 в очередной раз обновил свой абсолютный исторический максимум. Правда ближе к закрытию основной торговой сессии прошла волна фиксации прибыли и исторический максимум по закрытию все же устоял.

Что же касается отраслевого среза, то здесь однозначным лидеров были акции технологического сектора, ведомые акциями компаний группы FAANG. Этот сектор в среднем вырос на 1,1%, а акции - лидеры этого сектора выросли еще больше - от 2-х процентов и более. Этому росту в немалой доле способствовала блестящая квартальная отчетность от компании Micron Technology (MU, +8,51%). Конечно, аналитики предполагали нечто подобное, но вот для участников рынка это стало во многом приятной неожиданностью поскольку накануне эти акции активно продавали. Ну что ж, можно сказать, что сезон отчетности начинается с мажорной ноты (Nike не в счет!).

Очень сильно выглядели вчера акции финансовых компаний и прежде всего акции крупнейших банков. Здесь повод для роста очень даже прозрачный и понятный - ФРС подтвердило, что не будет откладывать в долгий ящик очередное повышение учетной ставки и этот факт конечно же зажигает перед ростом котировок банковский акций зеленый свет.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в среду 27 сентября было заключено 4 028 сделок с акциями 244 эмитентов на общую сумму чуть менее 14 млн. долларов США.

Ожидать фейерверка сегодня явно не стоит. Рынок в настоящее время не готов к ежедневным подвигам. И если вчера мы увидели в принципе достаточно уверенный рост, то сегодня будет вполне естественным некоторая остановка для того чтобы перевести дух. Все же надо помнить, что у нас «aging bull market» (стареющий бычий рынок) и силы его не безграничны.

Да и общий фон сегодня абсолютно безликий. Ничего особенного не происходит, если конечно не считать небольшого ослабления доллара по отношению ко всем основным валютам.

Наиболее важным событием сегодняшнего дня должен стать выход макроэкономических данных по ВВП за 2-й квартал. Однако поскольку это будет уже 3-я и финальная оценка, то особых неожиданностей здесь никто не ждет. Свои 3% роста (и это между прочим очень здорово!) американская экономика покажет. Это конечно должно поддержать рынок. В принципе... А конкретно сегодня эти данные скорее всего будут восприняты участниками рынка достаточно спокойно. Поэтому наиболее вероятный исход сегодняшних торгов - проторговка на текущих уровнях и минимальным изменением котировок.

Micron Technology, Inc. (SPB: MU), +8.51%, $37.09

График стоимости акций Micron Technology начал лихорадочно метаться в преддверии выхода отчетности по итогам четвертого фискального квартала еще с понедельника. Во вторник, после окончания торгов на основной американской сессии, эмитент опубликовал долгожданные результаты.

За три последних месяца производитель чипов сгенерировал 2,4 млрд. долл. США чистой прибыли и 6,1 млрд. долл. США выручки, продолжив бить собственные квартальные рекорды после провального 2016 года. Еще никогда в истории компании не длилась так долго белая полоса: операционная прибыль эмитента растет увеличивающимися темпами каждый квартал в течение последнего года.

Микрон сейчас находится в топах производителей DRAM памяти, цена на бит которой в четвертом квартале (год к году) подросла на 57%. При этом издержки компании на производство из расчета на бит памяти снизились почти на четверть. При таком раскладе успехи компании не кажутся такими удивительными.

К сожалению, Микрон оперирует в очень агрессивной конкурентной среде, где технологии устаревают буквально каждый год. Естественно, за счет развития беспилотного автопрома, сервисов облачного хранения, криптовалют и мелкой техники типа смартфонов и планшетов спрос на оперативную память, флеш карты и винчестеры будет расти. Но насколько, к примеру, SSD память будет еще востребована? В любой момент Kingston Technology или одна из многочисленных корейских компаний может предложить рынку новинку, которая очень быстро опустит капитализацию Микрона до минимумов 2016 года. Собственно, в этом и заключаются все текущие риски и их конечно же надо учитывать при покупке этих интересных бумаг.

Applied Materials, Inc. (SPB: AMAT) +6,36% $48,84

На сайте производителя интегральных схем, жидкокристаллических экранов, фотоэлектрических панелей и многой другой электроники вчера появился крайне радужный пресс-релиз о плане развития компании на три ближайших года.

По словам старшего вице президента и финансового директора компании Гари Диккерсона мы на пороге новой компьютерной эры и спрос на технологии крепнет одновременно с ростом капиталоемкости проектов.

Основными моментами пресс-релиза стало заявление о начале 3-х миллиардной программы по выкупу своих акций, а так же о цели компании нарастить прибыль на акцию до $5,08 к 2020 году (по итогам 2016 г. EPS компании равен $1,6).

Насколько первые шаги этих наполеоновских планов будут соответствовать реальности, можно будет проследить уже 16 ноября, когда компания отчитается по результатам 2017 года.

Вчерашние торги совершенно неожиданно прошли в динамичной и весьма напряженной обстановке. Главным возмутителем спокойствия стали акции компании Facebook (FB, -4,50%), которые начали свое стремительное падение на фоне появившейся с утра информации о том, что основатель и владелец Facebоок Марк Цукерберг собирается продать в ближайшие 18 месяцев 75 млн. принадлежащих ему акций и пожертвовать выручку от этой продажи на благотворительность.

Естественно, падение акций Facebook потянуло за собой вниз акции и других ведущих технологических компаний, которые в последнее время показывал наилучшие результаты роста. Эта распродажа коснулась прежде всего акции группы FAANG, куда входят кроме Facebook также акции Apple (AAPL, -0,88%), Amazon (AMZN, -1,60%), Netflix (NFLX, -4,70%) и Google (GOOGL, -0,95%). Биржевые медведи не могли пройти мимо и других компаний прежде всего технологического сектора, которые показывали в последнее время стабильный рост. Это конечно же NVidia (NVDA, 4,47%) и Micron Technology (MU, -3,33%) и плюс к ним акции компаний - ведущих мировых платежных систем Visa (V), MasterCard (MA) и PayPal (PYPL), которые все дружно подешевели приблизительно на 2,5%. Волна фиксации прибыли накрыла и компании военно-промышленного комплекса. Однако здесь она была не столь мощной и общее снижение акций этого сектора в среднем составило около 0,5%.

А вот в провале акции компаний солнечной энергетики виновата уже Комиссия по международной торговле США, которая единогласно приняла решение о введении заградительных пошлин на импортируемые солнечные панели в целях (как это не смешно!) защиты «отечественных» производителей. И это конечно же в первую очередь ударило именно по отечественным производителям. Так, акции First Solar (FSLR) рухнули почти на 9%, SunPower Corporation (SPWR) почти на 7%, а Vivint Solar, Inc. (VSLR) - более чем на 14%. Короче, все как всегда. Чиновники везде одинаковы!

Но все же следует отметить, что несмотря на весьма показательный провал акций группы FAANG и акций компаний солнечной энергетики, распродажа не была глобальной и в противовес ей наблюдался достаточно стабильный спрос в акциях нефтегазовых компаний (что вполне естественно на фоне бурно растущих цен на черное золото), а также в акциях компаний, работающих в коммунальной сфере и электроэнергетике.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в понедельник 25 сентября было заключено 4 073 сделки с акциями 250 эмитентов на общую сумму более 18 млн. долларов США.

Сегодня многие с нетерпением будут ожидать открытия торговой сессии в ожидании увидеть как же будут дальше развиваться события. Вчерашний провал заставил многих участников рынка встрепенуться и напрячься. Но все же, скорее всего, вчерашнее падение акций технологического сектора было вызвано локальным страхом, который, как показывает опыт последних лет, очень быстро проходит и рассеивается как осенний утренний туман.

Так и сегодня, уже с утра многие забыли что же было вчера и готовы вновь покупать хорошо подешевевшие акции технологического сектора. Короче, встрепенулись, отряхнулись и пошли дальше. Тем более, что внешний фон вполне благоприятствует покупкам. Нефть хоть и торгуется в красной зоне, но теряет в цене чисто символические несколько десятых процента и после вчерашнего бурного роста это вполне логично. Основные европейские индексы также торгуются вблизи нулевых отметок, но уже в зеленой зоне и общий тренд выглядит вполне оптимистично.

Макроэкономические данные, выходящие сегодня, достаточно интересны и прогноз по ним очень даже неплохой - продажи новых домов должны вырасти (куда уж больше!), а индекс доверий потребителей хоть и снизится со 122 до 120 пунктов, но само это значение более 120 пунктов выглядит совершенно фантастическим и поэтому на этом фронте все просто замечательно.

Так что сегодня с очень большой вероятностью мы может увидеть, как метко заметили американские аналитики «to have stabilized», что в переводе на русский очень хорошо отражает слово «стабилизец»! Вот этот самый стабилизец с небольшим ростом котировок по всему фронту бумаг на 0,2% - 0,3% нас сегодня и ожидает.

А вот из отдельных акций сегодня прежде всего стоит обратить внимание на акции Boeing (BA), который судится с канадским Bombardier и слушания в Комиссии по международной торговле начинаются именно сегодня, а также на акции компаний Nike (NKE) и Micron Technology (MU), чья квартальная отчетность выходит сегодня сразу же по окончании торгов.

Прошедшая неделя расставила в мозгах участников рынка все по своим местам. По крайней мере так кажется на данный момент. После очередного заседания Комитета по открытым рынка в среду стало понятно как будет действовать ФРС в ближайшее время и рынок, слегка встрепенувшись, очень быстро успокоился и взял передышку для определения своих дальнейших действий. Это очень ярко демонстрируют в настоящее время фьючерсы на вероятность изменения процентной ставки ФРС, которые торгуются на CME. Так, вероятность того, что ставка останется неизменной после предстоящего 1 ноября заседания FOMC составляет 100%. А вот вероятность того, что она изменится после следующего - декабрьского заседания - составляет уже более 73%! Ну, собственно этой ясности и ожидали участники рынка. Теперь надо понять куда идти дальше? Что касается общих итогов прошедшей недели, то она завершилась на нейтральной ноте - чуть-чуть в минус по индексу NASDAQ (-0,33% за неделю), +0,36% по индексу DJIA-30 за этот же период и фактически ноль (+0,08%) по индексу S&P500. Правда последний ноль дорогого стоит, поскольку индексу S&P удалось-таки удержаться выше 2500 пунктов и создать там небольшой плацдарм откуда в принципе можно пойти и выше.

Что же касается отраслевого среза, то лучше всех по итогам прошедшей недели выглядели акции компаний промышленного сектора, которые в среднем выросли на 2,1%. Произошло это во многом благодаря росту акций военно-промышленного комплекса, продолжающие свой путь наверх на фоне неутихающей политической напряженности в отношениях между Северной Кореей и США, а также странами - северокорейскими соседями (прежде всего Японией и Южной Кореей).

Компании сырьевого сектора, несмотря на явный позитив, идущий с рынка нефти, хоть и выросли, но не настолько, чтобы сказать «АХ!». Их рост за неделю составил всего лишь 1,1%.

Остановился в росте и технологический сектор. За редким исключением... Этим исключением, во-первых, стали акции телекоммуникационных гигантов - AT@T (T) и Verizon Communications (VZ) и, во-вторых, акции Micron Technology (MU). Если у первых рост вызван предыдущей фактически ничем не обоснованной просадкой, то акции Micron уверенно растут в преддверии выхода квартальной отчетности, которая должна появиться во вторник по окончании торгов.

А вот основными лузерами прошедшей недели стали акции медицинских компаний. Причем не столько фармацевтических и биотехнологических, сколько связанных с системой здравоохранения в целом. На повестку дня вновь всплыл вопрос о реформе здравоохранения и отмене основных положений закона «Obamacare». Это, естественно, тяжким грузом легло на акции этой сферы и они в среднем потеряли за неделю 0,6%.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 21 540 сделок с акциями 356 эмитентов на общую сумму более 71 млн. долларов США.

Сегодня на первый план вышла Европа. И даже не столько Европа, сколько Германия в состоянии неопределенности после парламентских выборов, прошедших в воскресенье. С одной стороны, победила госпожа Меркель и ее партия. И это хорошо, поскольку стабильность всегда приветствуется. С другой стороны, победа эта не столь уже впечатляюща и если к этому добавить 12% голосов, отданных за националистов, то становится как-то не совсем спокойно. Именно про это наверное думают сегодня и участники мировых рынков. Они застыли в нерешительности и не знают пока, как на все происходящее реагировать. И поэтому основные фондовые рынки стоят фактически в нулях, определяясь с направлением дальнейшего движения.

В условиях почти полного штиля на американский рынок чуток дует немного укрепившийся доллар. Причем дует в сторону красной зоны - фьючерсы на основные американские индексы теряют в первой половине дня до 0,2%. Конечно это пока абсолютно ничего не значит и в основные торговые часы все может выровняться. А вообще-то рассчитывать на что-то внятное сегодня точно не приходится. На рынке пока ничего происходит. Макроэкономические данные не выходят. И поэтому неделя может начаться в абсолютно спокойном русле. Да и продолжиться также... Основные события этой недели это даже не какие-то макроданные, а «спичи» членов ФРС, которые будут разъезжать по городам и весям США с речами по поводу и без повода. Если участникам рынка с планами ФРС в отношении повышения процентной ставки сейчас все более-менее понятно, то во отношении планов по «расчистке баланса» ФРС совершенно ничего не ясно. И поэтому основная торговая идея сейчас - ЖДЁМ-С! Рынок с очень большой вероятностью будет запиливать текущие уровни и ходить чуть-чуть вверх и вниз под воздействием каких-то локальных факторов. Из крупных событий в ближайшее время это - предстоящий сезон корпоративной отчетности. И именно его будут теперь ждать участники рынка.

А к этому уже будут добавляться менее значимые события. Такие, например, как новое обсуждение на этой неделе возможных реформ системы здравоохранения. Конечно, это может достаточно серьезно повлиять на акции медицинского сектора, но не более того.

Поэтому никуда не спешим, сохраняем спокойствие и наслаждаемся затишьем «бабьего лета».