ProValue - Вэлью Инвестирование и Опционные Стратегии
Всесторонне подходим к анализу бизнеса компании, их финансовой отчетности, состоянию отрасли и экономики, при поиске наиболее интересных объектов инвестирования. Продвинутые опционные стратегии. provalue.club
На протяжении двух недель с Вами будут делиться знаниями и опытом лучшие представители финансовой индустрии СНГ и США. Недвижимость, Продвинутые опционные стратегии, вэлью инвестирование, финансовое планирование, пассивный доход, посуточная аренда, формирование успешного инвестиционного портфеля, эти, и множество других тем будут детально рассмотрены на конференции.
Сегодня 8-го февраля, в 19.00МСК состоится открытый вебинар Андрея Макарского «Исследования и Преимущества Анти-Вэлью Подхода». Данный урок проводится для слушателей ProValue Conference, и посетить мероприятие могут все желающие.
О чем пойдет речь:
Почему компании легче падать чем расти?
Недостатки традиционной продажи компаний «в короткую»
Исследования и выводы по «шортингу» американских акций на новом 52 недельном минимуме за 10 лет
Почему в команде Provalue Team круто?
Как опционные стратегии сдвигают шансы (матожидание) в положительную сторону?
Используем опционы для жесткого ограничения рисков.
Возродившийся Феникс – или получаем второй шанс с большим потенциалом прибыли в случае неудачи.
Когда Вэлью (фундаментал) анализ в Provalue Analytics работает на трейдера?
Приглашаем Вас принять участие в масштабном финансовом событии февраля — онлайн конференции для инвесторов и финансовых трейдеров ProValue Conference!
Лучше представители финансовой индустрии СНГ будут делиться с вами своим опытом. Вэлью инвестирование, недвижимость, Продвинутые опционные стратегии, финансовое планирование, пассивный доход, формирование успешного инвестиционного портфеля, торговля на Forex, инвестиции в монеты, доходы на акциях.
Специально для Вас мы пригласили на Конференцию лицензированного брокера с Wall Street. Daniel Rezhets и Seth Blumental, являются лицензированными портфельными управляющими в американском брокере Bishop, Rosen & Co, Inc, от лица которого они будут выступать. Они в этом бизнесе уже около 20 лет. Сам брокер работает с 1964 года, и имеет в управлении около 1 млрд долларов.
Когда компания получает прибыль, она может выплатить ее в виде дивидендов акционерам, либо всю удержать и реинвестировать в бизнес. А может часть удержать, а часть отдать в виде дивидендов?
А смогут ли менеджеры эффективно инвестировать деньги?
Иллюзию прибыли компания может создать очень легко, будь то приобретение дорогостоящего актива или учет не по системе GAAP. Но в конечном итоге жизнь расставит все на свои места и негативные последствия для бизнеса станут видны. На этой неделе в Зону Риска попала Textron Inc., стоимость акции сейчас 42 доллара США.
Акционерная стоимость фактически снижается, в то время как прибыль от покупки Beech Holdings маскирует этот факт, тем самым способствуя росту чистой прибыли по GAAP. Направление движение стоимости акций изменится на противоположное, когда инвесторы осознают, что эта покупка не дала обещанного результата, а бизнес фактически находится в состоянии долгосрочного спада.
Компании, попавшие в сканер Баффета, это потенциальные компании-кандидаты, которые бы возможно приобрел Баффет, не будь у него такого большого капитала. Сканер Баффета – это прежде всего качественный анализ компаний, в отличие от одного лишь количественного, который применял Грэхем.
Любимая цитата Баффета «Лучше купить чудесную компанию по приемлемой цене, чем заурядную компанию по чудесной цене» всегда налагает некоторую премию на хорошие компании. Такие компании всегда торгуются выше балансовой стоимости (book value) и купить их ниже практически невозможно, разве что во время сильнейшего кризиса.
Компания 10 лет получала прибыль и у нее росла внутренняя стоимость (book value или tangible book value)
Высокая рентабельность акционерного капитала (ROE) и всего капитала (ROIC)
Текущая цена компании позволяет получить самую высокую доходность (Earnings Yield = Earnings/Price)
У компании благоприятные перспективы на будущее. (Данный критерий тяжело автоматизировать на базе сканера Баффета и поэтому требует дальшейшего ручного вмешательства аналитика, после выборки результатов. Чтения пресс-релизов, годовых и квартальных отчетов)
Основные критерии Сканера Баффета:
Gross Margin > 25%
Gross Margin не упал более чем на 2% за 5 лет
Return on Equity % > 20%
Return on Equity % не упал более чем на 5% за 5 лет
Return on Invested Capital % > 20%
Return on Invested Capital % не упал более чем на 5% за 5 лет
EBITDA per Share растет за 5 лет
EBIT per Share растет за 5 лет
YoY EBITDA Growth (%) > 1% за последний год
YoY EBITDA Growth (%) не упала более чем на 5% за 5 лет
EBITDA 5-Y Growth (%) > 5%
EBITDA 5-Y Growth (%) не упала более чем на 5% за 5 лет
YoY EPS Growth (%) > 5% за последний год
YoY EPS Growth (%) не упала более чем на 5% за 5 лет
Operating Margin % не упал более чем на 2% за 5 лет
eps without NRI растет за 5 лет
Free Cashflow per Share не падает более чем на 5% 5 лет
Book Value per share растет за 5 лет
Tangible Book per share растет за 5 лет
Debt to Equity < 0.6
Revenue per Share растет за 5 лет
Дополнительные критерии:
COGS to Revenue не вырос более чем на 10% за 5 лет
Inventory to Revenue не вырос более чем на 20% за 5 лет
Inventory to Revenue не вырос более чем на 10% за 4 квартала
Бенжамин Грэхем считается отцом Вэлью Инвестирования и работал он в самое тяжелое время для всех инвесторов – в период великой депрессии 1929 г. Его подход отличатся сверх консервативностью и направлен на количественный анализ акций.
Он стремился купить много акций по цене ниже ликвидационной стоимости, т.е. «продажи с молотка» если у компании пойдет что-то не так
Поскольку на качество бизнеса компаний, Грэхем не смотрел, а только на количественные показатели.
Для успешного воплощения стиля Грэхема вам надо иметь портфель не менее чем из 100 акций для хорошей диверсификации.
Основным критерием поиска компаний Грэхема является Число Грэхема (Graham Number).
Graham Number — это формула внутренней стоимости компании, которую вывели его последователи на основании его подхода, хотя Грэхем в книге «Разумный инвестор», эту формулу не приводит. Подход Грэхема в выборе акций, заключался в том, чтобы найти компании, рыночная стоимость акций которых ниже их балансовой стоимости, причем ниже более чем на 30%.
Это и является подушкой безопасности:
Graham Number = SquareRoot of (22.5 * Tangible Book Value per Share * Earnings Per Share) (1)
Graham Number = SquareRoot of (22.5*(Total Equity — Intangibles)*Net Income (Continuing Operations))/Shares Outstanding (2)
Цена Акций по Грэхему = Корень квадратный из (22.5 * Балансовая стоимость материальных активов на акцию * Прибыль на акцию) (3)
Цена Акций по Грэхему = Корень квадратный из (22.5 * (Собственный капитал-Нематериальные активы) * Чистый доход от продолжающейся деятельности))/Количество акций
Чем большие потрясения или важные события происходят в мире, тем более волатильными становятся различные рынки. Обычные трейдеры и спекулянты страдают от не предсказуемых скачков рынка, но есть способы использовать индекс страха VIX для получения регулярного дохода!
Данные стратегии полностью разбираются на нашем новом курсе, первое Бесплатное занятие которого состоится сегодня, 21 сентября в 19 МСК, и посетить его могут все желающие.
Вы изучите:
Почему все новички теряют на VIX?
Что правда а что очковтирательство со стороны брокеров?
Почему VIX изначально — это мираж вдали?
Почему мы используем производные на VIX такие как VXX.
В чем порочность VXX и как мы ее используем для обогащения?
Внимание — торговать VXX это плавать среди маркетмейкерских акул. На что прежде всего надо обращать внимание?
Как я попал на -1% от портфеля в пасть акулы? Вы продаете квартиру и платите за это деньги! Вы выкупаете ее обратно и снова платите. Это реальность в море акул. Как ее успешно преодолевать?
Хотите полностью освоить самый прибыльный вид торговли ВСЕГО за месяц?
Тогда регистрируйтесь на самую масштабную онлайн-конференцию Рунета «Путь к миллиону». Торговые стратегии Intraday" прямо сейчас и ждите встречи с самыми известными трейдерами РФ и СНГ абсолютно бесплатно! Конференция пройдет с 20 июля по 14 августа, в вечернее время.
Более 40 профессиональных трейдеров поделятся с Вами своими приемами в прямом эфире. Готовые прибыльные схемы от настоящих практиков — Андрея Макарского, Александра Герчика, Александра Калашникова, Николая Солабуто, Романа Барса и многих других — ждут Вас для того, чтобы Вы перешли к эффективной безопасной торговле уже этим летом!
Оставить комментарий
