В последнее время, после больших взрывных ростов таких акций как FNMA, FMCC, многие задались вопросом о внебиржевом рынке ОТС, дополнительно к NYSE и NASDAQ. Практически полное отсутствие информации о внебиржевом рынке, создает множество вопросов. Где искать акции, как их торговать, какова инфраструктура рынков и многие другие вопросы.

С нашей точки зрения, рынок ОТС это безграничные возможности для трейдеров и это не только наша точка зрения. По данным FINRA, за октябрь, оборот общий оборот составил 17,001,067,295 в долларовом выражении. Эта сумма всех участников. Заметим, что на ОТС практически полностью отсутствуют роботы в связи со специфичной структурой исполнения котировок. Это объёмы живых людей.

Если вдуматься и сравнить биржи ОТС c NYSE, то это небо и земля. Если верить статистике и данным, то уже в 2010 году более 86 процентов объёма делали роботы на больших площадках NYSE, NASDAQ (прув это, это и это). В наше время, в 2016 году эта цифра скорее всего еще более внушительная.

Множество споров и холиваров возникает на поле HFT: хорошо это или плохо? Вам решать.

Но с фактом не поспоришь. С роботом бороться бесполезно, за ликвидность, за скорость, плюс включим сюда человеческий фактор. Вообщем, казалось бы, мы как ручные трейдеры мертвы для них и просто пушечное мясо, которое совершает человеческие ошибки и отдают свои кровные, умным ребятам из высших математических заведений.

И что скажите вы? Что теперь и что дальше делать?

Возвращаемся к ОТС. Как уже было сказано выше, ОТС сейчас это клондайк для тех, кто устал бодаться на больших площадках. Отсутствие роботов сказывается из-за манеры исполнения заявок.

ОТС переводится как внебиржевой, то есть заявки идут в обход биржи через маркет мейкеров! Ага, любимое слово многих, кто торговал 5 лет назад на NYSE. В данном случае, на поле боя ОТС, мы имеем наших друзей маркет мейкеров, которые принимают заявки, предоставляют ликвидность и, в принципе, дают шанс на прочтение, просчитывание их действий. Погодите это еще не грааль!

Важной неэффективностью, которую мы будем использовать, это время! Время исполнения заявок является частью мира внебиржевого рынка. Если на NYSE, вы сняли ликвидность и будь здоров, то тут иногда не так легко убежать от оскалов толпы и ММ. Нужно подождать исполнения от секунды и выше. В редких случаях ажиотажа окровавленной обезумевшей толпы (кидающих свои заявки в пух и прах), время исполнения занимает аж до нескольких минут, и то, если вам повезет. Тут и кроется яйцо кощея с иглой погибель роботни.

Что для нас хорошо, то для роботов смерть! Сюда можно и добавить жадных индивидуумов, торгующих на фсю котлету. Ага, теперь вы поняли основные факторы живой воды против вампиров роботов. Хорошо, поставили первую галочку, двигаемся дальше!

Что нас еще интересует, так это как в куче внебиржевых акций, найти ту родную заводную и подчинить ее себе. На это у нас тоже есть ответ. Найти мы вам поможем, а в подчинении ее дадим вам меч кладенец ЕСН АРКА. Те кто разбирается в рыночных центрах, знает что АРКА считается чуть ли не королевой все рыночных центров. Быстрое исполнение и качество данного раута не вызывает сомнений ни у кого. И вот тут-то мы и вылетаем на сцену! Ага, попался, скажите вы и окажитесь правы! Да-да, дорогой читатель. Мы имеем АРКУ так, как нам вздумается.

Очень редко когда кто-либо вообще предоставляет ЕСН АРКА на ОТС. ЕСН АРКА позволяет встать на несколько голов выше тех, кто ее не пользуется или не может пользоваться на ОТС!

Почему вы скажите? Потому что она имеет множество преимуществ, таких как моментальное исполнение, выдавливание цены и отмена заявок.

Представим, вы нерадивый читатель, попали в ситуацию сугубо сложную и купили FNMA вчера, на хаях, от 5! Смотрим на график. Цена летит в пропасть и вы кричите на сидящую кошку около вас! Мать ее. Вы кричите потому что вам не дают выйти из акции и в судорогах отправляете заявку на выход и вас НЕ ИСПОЛНЯЮТ. Тут еще арка давит всех и вы клянете всех на свете.

Прошло 2-3-5 минут, после нескольких отмен и новых заявок, вас исполняют. О боже. Я вышел, но с лоссом.

Дорогой друг. У вас просто не было АРКИ как у нас. У нас есть, и если бы вам посчастливилось, то вы бы легко вошли и вышли когда вам нужно. Что делает АРКУ на ОТС одним из важнейших орудий крестоносца против всех и вся!

Двигаемся дальше! Вы тут? Со мной еще?

Помимо очевидных преимуществ, мы имеем левел2 в корне отличающийся от БИГ БОЙЗ NYSE, NASDAQ. В данном случае, почти все заявки исполняются вручную, плотности видны не вооруженным взглядом, а скрытые с котлетами так и норовят вас опростоволосить!

Но мы то знаем, мы плавали. В данном случае, человек прошедший боевую закалку (сливший несколько депозитов на NYSE), попадает в сказку. Нет не о царе Салтане, но близко. Вы со взглядом пронизывающем и отсканировавшем стакан, начинает моментально понимать уровни, плотности и наслоения которые кощей другие участники вам подстраивают.

О боже, неужели, я дожил до того момента, что смогу урвать свою копеечку? Да, дорогой мой друг. Вы очень близки!

Это как прийти в детский садик после университета.

Рынок ОТС со всеми его плюсами и минусами, для нас кажется раем. Да, малоликвиден и не дает сразу любовь в открытую, НО, дорогой читатель, дождись акции в игре и будет тебе счастье, и будешь сидеть играть дальше в песочнице, ну или поедешь на карибы если срубишь по-быстрому.

Небольшой итог нашего путешествия.

Не спеши, дорогой друг, мы еще с тобой не расстаемся, а продолжим общение за рюмкой дальше. Мы пролетели над ОТС как фанера над Парижем и узнали много плюсов и, как мне кажется, дорогой друг, они решающие. Если ты устал от борьбы под солнцем, у власть имущих умных абракадбр на больших площадках NYSE и NASDAQ, то может тебе стоит спуститься пониже, в ЯСЛИ и попробовать отобрать игрушку у ребенка? Это может быть нелегко, но игра стоит свеч! Почему не дать шанс маленькому сказочному миру ОТС тот единственный шанс, где может быть вы станете королем своего королевства?

Кто знает, дорогой друг, до новых встреч!

Другие статьи на нашем блоге https://arbitragetrades.ru/prop-trading-blog/

Плюсы и минусы торговли на внебиржевом рынке ОТС

Внебиржевые фондовые рынки ОТС представляют собой уменьшенную копию рынков NYSE, NASDAQ с отличием в качестве компаний. Компании, не имеющие возможность разместиться на больших площадках (из-за доходов или темных пятен в своей истории), но желающие сделать публичное размещение вынуждены идти на ОТС. Стоимость большинства компаний от 10 центов и выше.

Практически полное отсутствие HFT ботов в стакане, что напоминает рынок 70-80х годов, когда в стакане реальные люди и заявки, в отличии от ботов на NYSE и NASDAQ. Это главное преимущество внебиржевых рынков. В данной статье, мы разберем основные плюсы и минусы торговли ОТС.

Плавность движения

Всем известные шипы или выносы трейдеров это обычное явление на больших площадках. На ОТС такое редкость. Если вы откроете графики компаний внебиржевых рынков, то увидите плавное движение цены. Сказывается плотность ликвидности (если акция в игре), слаженная работа маркет-мейкеров и отсутствие эмоциональных всплесков участников рынка.

Трейдеру важно иметь хороший вход в акцию с меньшим шансом выноса по стопу. На ОТС такая возможность есть. Выносы и шипы цен присутствуют, но только в моменты сильного ажиотажа толпы, в обычное время это редкость.

Непрофессиональная публика

Множество трейдеров приходят на ОТС из-за возможности сделать 50 и более процентов депозита в короткие сроки. Сказано это тем, что акции ОТС легко вырастают и падают по сотни процентов в день. Мало кто может похвастаться такими движениями на больших площадках.

Соответственно, трейдеры видят данное преимущество и идут на ОТС, в большинстве случаев это вызвано жадностью быстро сколотить деньги не напрягаясь. Сюда же и притягивает непрофессиональных трейдеров новичков. Эмоции и действия таких участников легко читаемые, а торговля против них самое лучшее о чем может мечтать трейдер со стажем.

Легко читаемый Level2

Как было сказано выше, непрофессиональная публика легко поддается эмоциям и выдает свои действия. Такую публику легко увидеть в стакане. Их заявки становятся цепной реакцией сильных движений. Важно лишь успевать реагировать на очередной импульс и входить в сделку при усилении плотностей в левеле2.

Айсберги, крупные заявки, маркет-мейкеры, соотношение спроса/предложения, ажиотажа толпы и многое другое легко понятно в стакане.

Большие движения в процентном выражении

Из-за нехватки ликвидности и ажиотажа толпы, акции вырастают и падают на десятки процентов. Для больших площадок это редкость, для ОТС же это ежедневная рутина вызванная множеством катализаторов. Нужно помнить о рисках и входить в сделку в соответствиях с размеров депозита даже если акции предоставляют потенциала на десятки процентов роста. Часто рост связан из-за шортистов которые не успевают выйти и кидают заявки на выход по любым ценам.

Исполнения ордеров маркет-мейкерами

Отличие внебиржевого рынка от больших площадок, это в структуре исполнения. Отправляя заявку на ОТС, ордер ожидает исполнения маркет-мейкером. Отсюда слово “внебиржевой” то есть покупка либо продажи акций вне биржи. Данное кардинальное различие дает как преимущество, так и недостатки.

Требуется время для исполнения маркет-мейкером сделки. Происходит накопление ордеров. Если цена начинается ускоряться, то заявки не успевают исполняться и образуется нехватка нужной ликвидностью. Понимая это, можно торговать опережая данное событие либо использую редкую ECN ARCA.

Почти все ECN через которые вы будете торговать, тормозят! Вы кидаете заявки, но исполнения не происходит. Кто торгует ОТС, поймет о чем мы. Но у нас есть возможность торговли на ОТС через рыночный центр АРКА. Данная возможность большая редкость и сильное преимущество по сравнению с другими рыночными центрами. Отправляя АРКА вы моментально получаете исполнение, вы входите и выходите из сделки максимально быстро, в отличии от других участников, которые только пытаются выйти или войти при этом теряя время.

Множество манипуляций

В связи с тем, что множество компаний пред-банкротных, почти все компании хотят взрывного роста и увеличения стоимости своих акций. Манипуляции выражаются в подтасовке новостей, цифр, обещаний, покупкой промо-акций и других видов. Заранее понимая, что хотят сделать инсайдеры, трейдер легко заработает в отличии от ведомой толпы.

Отмена заявок

Большой минус торговли ОТС это отмена отправленного ордера. В ситуации сильного импульса заявка отменяется от 1 минуты и больше. Как сказано выше, в нашей ситуации мы имеем ecn ARCA, исполнение и отмена которого происходит моментально.

Сложность выхода

В случае резких движений цены есть шанс не успеть выйти по нужным ценам. Трейдер на ОТС практически всегда должен торговать на опережение (иначе уже будет поздно входить либо выходить, да и может не получится и придется догонять цену).

Нестандартные ECN

Рыночные центры внебиржевого рынка полностью отличаются от тех, которые на NYSE и NASDAQ. NITE, SHCB, TDCM, ETRD, VERT и другие ecn на внебиржевом рынке. У каждого рыночного центра, на практике, множество отличий исполнения и функции. Если на больших площадках вы можете снимать и добавлять ликвидность получая рибейты, то на ОТС нет рибейтов и не часто можно встретить рыночные центры которые раутят на другие ecn.

Отсутствие стопов

Важный момент для торговли это стоп-ордера. На ОТС отсутствует возможность выставления стопов практически у всех брокеров. Есть исключения, но они редки. Если на больших площадках вы выставите стоп, он исполнится не испытывая никаких затруднений. На ОТС так не получится и придётся в ручную выставлять лимитные заявки.