Первое: коррекция на американском рынке пока не начиналась. Но эйфории по этому поводу у инвесторов быть не должно. На недельных индикаторах графика индекса S&P-500 (в частности RSI) есть «медвежье» расхождение, на падении объемы увеличились. Снижение на фондовых площадках развитых стран может быть продолжено. Заявление главы Банка Англии о том, что британские процентные ставки могут вырасти раньше, чем это ожидают рынки, может быть спроецировано и на политику Федеральной резервной системы США. Решение ФРС по монетарной политике состоится 18 июня.
Второе: необходимо воздерживаться от покупки акций металлургического сектора. Ранее я указывал, что котировки компании Rio Tinto plc (RIO) пробили вниз годовой повышающейся тренд. На графиках других акций этого сектора картина также неблагоприятна. Металлургические компании в последние два квартала нарастили производство железной руды, тем самым снизив ее цену. Аналитики Morgan Stanley понизили прогноз цен на железную руду на второе полугодие до $ 95 за тонну, указав на ее перепроизводство в Австралии и Бразилии.
Третье: цены на нефть выросли, но прогнозировать их дело неблагодарное. Определяющим является не конъюнктура спроса, а военные операции в Ираке боевиков из группировки "Исламское государство в Ираке и Леванте". Боевики захватили второй по величине город Мосул и находятся в 60 км. от Багдада. Объем промышленного производства в Китае вырос на 8,8 % по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, МЭА повысило прогноз спроса на нефть на второе полугодие. Выдержит ли хрупкая мировая экономика высокие цены на нефть?
Четвертое: цены на золото выросли более чем на $ 10 четверг, что указывает на то, что инвесторы ищут убежища от рисков – развивающиеся рынки ими не являются.
Пятое: отказ Украины от предложенной РФ скидки на газ и предложение пересмотреть действующий контракт указывает на то, что провал переговоров по поставке газа на Украину вполне реальный сценарий. Этот сценарий неблагоприятен для фондового рынка. Европейские посредники уверяли, что разногласия по газовым вопросом будут сняты до начала июня. Что мы видим сейчас? Алексей Миллер сообщил, что Россия прекратит поставки газа на Украину, если к 16 июня Киев не оплатит долг за российский газ в размере двух миллиардов долларов, а европейские посредники надеются что переговоры по газу между Россией и Украиной возобновятся 14 июня. Опять надежды...
Шестое: ситуация на Украине. Тема фосфорных снарядов, которые якобы использует Россия на Украине, темы поставок российской бронетехники ДНР, и строительства сплошного стального забора из стали указывает, что информационная война продолжается. Большинство промышленных предприятий Украины находятся на востоке и многие из них остановились из-за боевых действий. Недобор в бюджет растет и властям Украины выгодно для того что бы отвлечь население от насущных проблем сконцентрировать его внимание на "линии Маннергейма" и подобных проектах. Для отечественного фондового рынка это не очень хорошая ситуация – именно сейчас индексу ММВБ необходимо преодолеть уровень, на котором он закрыл прошлый год 1503 пункта и для этого нужен соответствующий информационный фон. Было бы идеально, чтобы события на Украине не мелькали в сводках новостей.
Каждые выходные читаю посты про то, что что-то случилось на Украине или около и рынок откроется гэпом вверх или вниз. Рецепт изготовления таких постов простой.
«Время принимать решение. Эпоха умиротворения агрессора закончилась», - кандидат в Президенты, лидер ВО «Батькивщина» Юлия Тимошенко – рынок откроется вниз.
Евросоюз выступает против сокращения связей с Россией по вопросам поставок газа в ближайшие годы, заявил в интервью немецкой газете Welt am Sonntag европейский комиссар по энергетике Гюнтер Эттингер. Делаем вывод, что рынок откроется наверх.
Берется шпулька новостная и на нее наматываются аналитические рассуждения. При этом забывается, что мы находимся на полях информационных сражений. Политические новости, по которым мы пытались торговать в марте, это одновременно булгаковская "осетрина второй свежести" и неумелая листовка Льва Мехлиса. К листовкам от Мехлиса серьезно относиться нельзя. Так, в листовке от августа 1941 года было написано: "При виде советского истребителя германские летчики улетают в паническом страхе...". Например, нам сообщают о мощном "кулаке" 40-тысячной российской армии на границе с Украиной. Простите, но официальная численность вооружённых сил Украины на начало года - 168 000 человек, и есть еще 40 000 сотрудников СБ. Получается, что пропаганда рассчитана на очень доверчивых людей.
Пропаганда бездарна. Йозеф Геббельс – министр пропаганды нацистского правительства, переживал за бездарность английских специалистов по информационным войнам. После побега Рудольфа Гесса в Англию, он не смогли извлечь из этого факта максимум пользы для себя. Сам бы Геббельс раскрутил эту тему по полной программе. Нынешние спецы тоже бездарны. Они берут тему, например «На Украине поймали двадцать русских диверсантов» и ее не отрабатывают. Завтра новая фишка дня публикуется.
Как генерится 80% новостей понятно. Я бы вообще ничего не стал писать про новости из Украины, не побывав на месте, но я заперт в угол. Клятые журналисты (шутка) приготовили ствол дерева под названием Украина, а от меня ждут ветки к нему. Если это елочка, то нужны веточки к елочки, если березка, то нужны березовые веточки. Соответственно, если мне нужно публиковать некие рассуждения о развивающихся рынках или теханализ, то нужно пришпилить слово Украина и рассуждения по этому поводу. Неизбежное зло. Иначе я не попадаю в ротацию. Но немало людей, которые на полном серьезе считают, что если США дают России два дня на деэскалацию ситуации в Украине, то усе пропало. По Женеве та же фигня была. Нагнали кучу паленой информации, и потом я читаю в четверг «мы закрываем длинные позиции перед началом конфы в Женеве». Нормально так. Попытка играть на политических новостях, которые генерят трешники. По-моему интереснее смотреть сухой обзор по американскому рынку с конкретными идеями, но без политических соплей или пойти на пивную тусу
Ноябрь на развивающихся рынках проходит под знаком коррекции, в то же время подъем на развитых рынках продолжается.
В пятницу индекс MSCI World, 72% веса в котором составляют акции трех стран: США, Великобритании и Японии, вырос на 1,10%, индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets вырос на 1,03%. В США стартовал сезон рождественских распродаж, и наибольшие скидки магазины дают на электронику, поэтому высокотехнологичные акции показали лучшую динамику. Например, акции Apple Inc. в пятницу выросли на 1,85%. По прогнозам Национальной федерации розничной торговли рождественские распродажи в этом году побьют прошлогодние.
Что же с развивающимися рынками? С ними все просто. У управляющих глобальных фондов, судя по опросам Рейтер, болит голова от трех проблем: возможного преждевременного сокращения программы покупки облигаций ФРС, грядущих политических дебатов по потолку долга в США и слишком жесткой монетарной политики Европейского центрального банка, и им сейчас не до развивающихся рынков. Вникать в то, почему протестующие в Бангкоке или Киеве окружают правительственные учреждения и кидают камни в полицейских, они не будут. Легче занять выжидательную позицию. Это мы с вами понимаем, что от беспорядков в Таиланде или на Украине свет окон ресторанов и роскошных витрин на Тверской не погаснет, они же, боюсь, не понимают.
Напомню, что прошедшая неделя началась с падения цен на нефть марки Brent на 2 доллара, а закончилась слухами о скорой отставке правительства Медведева, и все это на фоне ухудшавшейся ситуации на денежном рынке. Достаточно событий, чтобы распугать многих инвесторов.
Будет ли декабрьское ралли коротким, как лето в Англии? Скоро увидим. На графике индекса РТС есть сильная поддержка 1390, и на графике индекса ММВБ поддержка 1460 пунктов. Главное событие понедельника — выход индекса деловой активности в промышленности HSBC в Китае. На америкаенском рынке еще остались акции с потенциалом роста. Например, акции Apple закрылись на отметке 556.07 (консенсус-прогноз американских аналитиков 590, и на этом же уровне находится верхняя граница повышательного канала (нижняя 505). Поэтому велика вероятность продолжения ралли в потребительском секторе и секторе электроники.
На нашем рынке есть первоклассные акции для покупки под декабрьское ралли: «Рус Гидро», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», Многое будет зависеть от заседания членов ОПЕК 4 декабря 2013 года в Вене, но мы считаем, что сюрпризов быть не должно – роль ОПЕК в формировании цены на нефть постепенно снижается. Можно также покупать акции «Сбербанка» об. Сейчас много говорят о грядущем кризисе банковской системы, но в этом вопросе не должно быть недоговоренностей. Если под кризисом имеется в виду кризис ликвидности, то в следующем году он маловероятен. Кризис может быть у коммерческих банков, и он называется кризисом доверия вкладчиков — отзывы лицензий в ближайшие годы продолжатся. У ВТБ и Сбербанка кризиса доверия не будет. Повышение страховки по вкладам с 700 тысяч до миллиона рублей будет отложено на 2017-2018 годы. Это сделано для того, чтобы фонд АСВ выплачивал как можно меньшие суммы страховки. Период до 2018 года можно назвать периодом очистки банковской системы от слабых коммерческих кредитных учреждений и консолидации банковской системы. Роль государственных банков в это время будет расти. Я, например, считаю неправильным то, что государство убивает конкуренцию в банковской сфере, и это еще аукнется, но тренд сейчас именно такой.
Оставить комментарий
