Вчера наш рынок упал на пустом месте. Индекс ММВБ закрылся с понижением 3,95% (1457,9). Три дня индекс буксовал на месте и на четвертый день «быки» сломались. Я ожидал снижения рынка в понедельник-вторник до 1480 (не ниже), по факту получилось ниже.
Эмоциональная реакция инвесторов (продавай по любой) похожа реакцию на взрыв бомбы в аэропорту Домодедово. Тогда было резкое падение, но буквально на следующий день котировки вернулись на прежние уровни. Тогда был взрыв и жертвы, а вчера взрыва не было, а была политическая напряженность, которую непонятно как замерить. На этой политической напряженности сорвали «стопы» у инвесторов два раза (на 1500 пунктах по индексу ММВБ и на 1480). Чуть не сорвали у тех, кто их ставил стоп на убытки на 1460 1460. А вот Европа выступила достойно: индекс FUTSEE 100 закрылся с повышением 0,014%. Перед началом торгов казалось, что в связи с намерением агентства Standard & Poor's снизить 15 странам еврозоны рейтинги, именно Европа будет «слабым звеном». Министр экономики ФРГ Филипп Рёслер сказал, что "Германию не испугать текущей оценкой отдельного рейтингового агентства, которая быстро потеряет актуальность". Аплодирую!
Основной драматизм вчерашней ситуации заключается в том, что для политической нестабильности нет противовеса. Мы привыкли иметь дело с экономической статистикой. Выходит плохая статистика и через час выходит хорошая. В экономике всегда можно найти противовесы. Плохая статистика подвигает экономические власти на более активные действия. В политике противовесов нет.
Ходил на выборы 4 декабря и видел, что молодежь опять не пришла. Нет молодых лиц! В лучшем случае 20-летняя студентка пришла на выборы с мамой, но это исключение. Молодежь, как всегда, у компьютера: играет в игры и cкачивает порнуху. Выборы закончились, и молодежь говорит: это были не «наши выборы»! Молодежь проводит голосования по выборам в социальных сетях, потому что ей лень оторвать «пятую точку» от стула и дойти до избирательного участка. Смешно! Это действительно были не «ваши выборы», но жить в ближайшие пять лет вы будете, так как проголосовала Россия. Просто смиритесь и продолжайте играть и скачивать порнуху.
Западным инвесторам нужна стабильность. Половина капитализации фондовых индексов составляю нефтегазовые акции, а все громкие сделки последних лет в «нефтегазе» купировал лично Владимир Путин. Намеки на ослабление позиций Владимира Путина это плохо для фондового рынка.
Возвращаемся к любимым котировкам. Ожидаем открытие рынка с повышением, но если политические спекуляции продолжатся, то рынок может свободно «откатить» вниз на 1400 пунктов по индексу ММВБ.Ниже уже не пойдет. В результате вчерашнего падения образовался «апсайд» в акциях более 20% и это позитив. Ведущие компании считают, что справедливая цена «Газпрома» сейчас 215-220, «Сбербанка» (об.) 115-120, поэтому покупать эти акции будут. На падении был неплохой спрос в акциях «Норильского Никеля» и «Сургутнефтегаза» прив. Эти акции будут восстанавливаться первыми. Акции «Газпрома» вчера выглядели плохо - агентства передали, что остановлена прокачка газа по «Северному Потоку» – нервы инвесторов не выдержали, правда затем вышло сообщение о возобновлении подачи газа.
Выкупаем любые локальные снижения «Норильского Никеля», по остальными акциям действуем «по обстановке», но от покупки. Если «Газпром» пробивает вниз 175 (маловероятно), то не покупаем, а начинаем покупать по 170. Если обыкновенные акции Сбербанка пробивают вниз 85, то мы отступаем на 83 и покупаем на 83. У немцев во вторую мировую войну это называлось не отступление, а «эластичность фронта» или «плавное выравнивание». Падение было ожидаемым - играем от покупок, проявляем эластичность и плавно выравниваем.
Трейдер Александр Мишин неплохо падение определил. У него сегодня Вебинар будет в 17.00. Приглашаю. Только в поле примечание поставьте Верников Андрей при регистрации. В конце года призы разыграем.
При открытии ждем снижения рынка. Рейтинговое агентство Standard & Poor's может скоро понизить кредитные рейтинги 15 стран еврозоны, в том числе Германии и Франции. Курс евро относительно американского доллара упал до в 1,337. Тем самым рейтинговое агентство привело в действие механизм «часовой бомбы» (образно), которая сработает, если решения, принятые на саммите Евросюза 8-9 декабря будут недостаточно радикальны. Возможно, такое пришпоривание лидеров Германии и Франции полезно накануне саммита в Брюсселе – «часовая бомба» будет разминирована и рост рыков продолжится.
На открывающемся саммите главы 27 стран Европейского союза получат текст нового договора, который предусматривает автоматические санкции против стран, которые нарушают правило трехпроцентного дефицита годового бюджета. Не думаю, что новый договор повысит оптимизм инвесторов – конкретные действия нужны немедленно. То, что Министр финансов США Гайтнер приедет в Европу 6 по 8 декабря с вариантом предоставления больших сумм МВФ, которые потом будет выделены как срочные стабилизационные кредиты проблемным странам это конкретные действия, которые не дают рынкам обвалиться.
Американский индекс S&P -500 в ходе торгов дошел до отметки 1265, но не смог закрепится выше поддержки 1260. Прыгунов в длину наказывают за заступ линии отталкивания и индекс. S&P -500 будет «наказан» снижением, возможно до 1220 пунктов. Со вчерашнего дня наше мнение не изменилось: в первой половине недели мы ждем снижения рынка и намерены покупать акции. Вчера был театр - показали инвесторам, что после выборов в Госдуму есть «твердая» покупка. Сегодня новый «спектакль»: «Я купил вчера по закрытию и наказан». На «пилообразных» движениях вытряхнут многих инвесторов из акций, но не мытьем так катаньем «закинут» индекс ММВБ на уровень 1550.
Ожидаю нейтрального открытия биржи. В пятницу фьючерсы на вечерней сессии закрылись в «красной зоне», но сегодня фьючерсы на открытие рынков в США растут. В воскресенье новое правительство Италии одобрило чрезвычайные меры по сокращению государственных расходов и стимулированию экономического роста.
Сейчас рынок локально перекуплен – покупать страшно. До среды жду снижения рынка. Думаю, что оно окажется кратковременным. В понедельник при открытии рынок покажет видимость стабильности – инвесторы купят акции и «поедем» вниз.
Тема «предвыборного ралли» уже не актуальна. Выборы из драйвера роста превращаются в фактор нервозности. Любая проигравшая партия может оспорить результаты выборов (Яблоко уже заявило, что оспорит). Наблюдатели от ОБСЕ напишут свой доклад по выборам только через два месяца. Что будет написано в этом докладе? Возможно, в нем будет написано, что прошедшие выборы стали самыми честными за последнее десятилетие? А может и по другому все сложиться... Ну и самое главное: общество может согласиться с результатами выборов, а может и не согласиться. Результаты ЕР, оказались несколько ниже ожидаемых, поэтому появляется новая интрига: кто станет следующим премьером?
Политикой не занимаемся, поэтому перейдем к конкретным акциям. В акциях Сбербанка (об.) следует играть «от покупки». В пятницу котировки не смогли закрепиться выше зоны сопротивления 90-91,5. Сделать «быкам» это очень нужно - диапазон 90 - 110 был ими хорошо «обжит» в 2007 году и покупка от нижней границы диапазона не раз приносила прибыль. Ждем коррекции к росту по «Сбербанку» об. и будем покупать. Три недели подряд котировки снижались, и объемы торгов снижались – не было заинтересованности в понижении. Рост, который прошел на прошлой неделе, сопровождался повышением объемов. Давление «пара» в «котле» растет. Следовательно, тех медведей, счета которых не успели «вычистить» от денег «добела» при пробитии уровня 81,5 «довычистят» через несколько дней.
Где покупать если котировки не пробьют уровень 91,5 и начнется локальное снижение? На прошлой неделе, на дневных графиках, котировки пробили наверх понижательный тренд с июля с.г. - в данный момент он проходит на 81,5. Средняя линия конверта Боллинджера также находится в этом районе. Следовательно, уровень 81,5 идеален для открытия длинных позиций. Если коррекция к росту будет проходить в боковой форме, то котировки протестируют трехмесячный максимум 86,95 и после снятия локальной перекупленности возобновят рост в район100.
Похоже, что правительство Германии согласится с дальнейшей широкомасштабной скупкой Европейским центральным банком (ЕЦБ) государственных облигаций проблемных стран. Без ЕЦБ нормализовать ситуацию будет невозможно. Саммит ЕС (8-9 декабря) должен прояснить позицию Германии, поэтому концовка недели будет ударной. Рынки не будут стоять на месте. Достаточно намека о разногласиях между Германией и Францией и падение будет очень внушительным, достаточно полунамека, что ЕЦБ приступит к решительным действиям на долговом рынке, и котировки взмоют на «небеса». Из важных событий отметим заседание ЕЦБ, как всегда в четверг. Ожидается снижение ставки до 1%.
Вчера индексу ММВБ удалось закрепиться выше уровня 1500 пунктов. Внутренний драйвер роста: выборы в Госдуму, внешний: позитивные результаты размещения еврооблигаций Франции и Испании. Кроме того, глава ЕЦБ М. Драги дал понять, если удастся согласовать новый фискальный план и более жесткие условия бюджетной политики, ЕЦБ готов к принять более решительные меры по борьбе с долговым кризисом.
Поскольку пятница связана с закрытие недельных позиций, предсказать флуктуации рынка внутри дня, затруднительно. Ожидаем открытие с незначительным повышением – сигналы на покупку сохраняются. Можно говорить не о внутридневных флуктуациях, а о конкретных игровых моментах. Если котировки акций «Сбербанка» об. пробьют наверх отмету 90, то рынок надо выкупать «широким фронтом». Если котировки «Газпрома» в ходе торгов снизятся до отметки 178,5, то надо покупать акции «Газпрома», причем позиции должны быть маржинальными. Без «маржи» можно покупать на уровне 180,5. Акции «Уралкалия» можно купить в том случае, если они снизятся в районе 236-238.
Продолжается повышенный спрос в привилегированных акциях. Как я и думал, после пробития наверх уровня сопротивления 16 акции «Сургутнефтегаза» прив. выросли до 17 (вчерашнее закрытие 16,96). Последняя волна роста началась с отметки 12 и сейчас акции выглядят сильно перегретыми. После пробития уровня сопротивления 17 «люфт» для роста составит всего 3% (серьезная зона сопротивления находится в диапазоне 17,3-17,8).
Год заканчивается – что ждет рынок дальше? С учетом пиковых погашений гособлигаций Италии в феврале 2012 года и грядущих выборов в России в марте, есть большие сомнения, что в первом квартале следующего года сохранится позитивный настрой инвесторов. Тот, который мы видим на этой неделе. Западные фонды не любят принимать на себя политические риски – предвыборное кампании у нас традиционно омрачены войной компроматов, что не добавит инвестиционной привлекательности России. Поскольку цикл оттока и притока средств в Россию занимает в среднем два года, то через год можно наедятся на возобновление притока средств. Поскольку фонды ETF работающие в нашей стране ( индексные фонды, паи которых обращаются на бирже), особенно чувствительны к прогнозам цен на нефть, после выборов корреляция нашего рынка с нефтяными котировками увеличится. Если призрак мировой рецессии 2012 года отступит и цены на нефть останутся высокими, приток западных средств на наш рынок может начаться и во второй половине 2012 года.
Пока фундаментальных причин для роста нефтяного рынка нет. Официальный представитель МВФ Джерри Райс заявил, что Международный валютный фонд может ухудшить прогноз роста мировой экономики на следующий год. Департамент ООН по экономическим и социальным вопросам на днях выпустил специальный доклад, что мир стоит на пороге нового экономического кризиса. Цены на нефть не падают, потому что их поддерживает близость заседания картеля ОПЕК 14 декабря. Еще один фактор поддержки: напряженность на Ближнем Востоке. Нападения на посольство Великобритании в Тегеране может привести к военной операции против Ирана, но скорее всего, ее не будет, а будут санкции, затрагивающие нефтяную отрасль Ирана.
Вебинар Андрея Верникова по итогам недели – сегодня в 15.00 Вход свободный за 3 минуты до начала.
Аналитик под псевдонимом "Шахматист" не представляет "какой нормальный инвестор в текущей ситуации будет покупать после роста на 8% за 3 дня". Я представляю, кто покупает. Покупают "лишенцы", которые лишились на прошлой неделе акций после пробоя вниз поддержки 1440 по индексу ММВБ. У нас есть "локомотив" - акции "Сбербанка", который вчера "везли" рынок наверх, и сегодня в "Сбербанке" об. хорошая покупка. Вот "лишенцы" и волнуются, что котировки "Сбербанка" об. пробьют сопротивление 90 и локомотив поедет на 100 рублей и "вагоны" потащит.
Вчера в модельном портфеле было много акций Газпрома и Норникеля. Неплохо проехался наверх в Газпроме, но в конце дня зафиксил прибыль. Сейчас 95% это деньги. Нервишки... Мечта откупить обратно Газпром по 180,5 и по 178,5 (двумя частями). Мамба не пойдет ниже 1480.
В начале года я писал, что этот год станет годом прыгающих "зайцев-побегайцев". И что мы имеем в конце года. Приходится перетряхивать модельный портфель раз в день. На этой неделе приходит новость об иске Олега Дерипаски против Владимира Потанина, а также ряда других лиц по делу о возможном отмывании денег в ходе обратного выкупа акций "Норильского никеля" и приходится уменьшать долю «Норильского Никеля» до минимума. Вчера купил Сбербанк под хорошую отчетность и сегодня выходит новость о том, что агентство S&P снизило рейтинги крупнейшим мировым банкам, котировки «Сбербанка» стали падать. Как заяц метнулся к акциям «Газпрома». Индекс ММВБ пока плюсует (+0,6%), но так торговать нервов не хватит. И непонятно как аналитику писать для «заячьего рынка» – пока опубликуют ситуация развернется на 180 градусов.
Сегодня индекс ММВБ снизился на 0,78%. Героическими усилиями вытянул доходность "лонгового" модельного портфеля на +0,48%. Итого +43% с конца августа. Если помните писал, что если начнет предвыброной ралли, то Сбербанк и Газпром будут лучше, чем Нориникель. Исходя из этого реконструировал портфель и оставил в нем только Сбербанк об.. Когда котировки достигнут 85, хочу проехать наверх и на Газпроме.
Спекулятивным игрокам я советую сохранять длинные позиции, хотя дальнейший рост рынка может носить пилообразный характер - "шортовых подушек", способствующих линейному росту сейчас на рынке нет. Лонгов много - "рождественское ралли" под большим вопросом. Достигаем 1500 или 1550 пунктов по индексу ММВБ и продаем.
Начиная с прошлого вторника, ситуация на рынке развивалась по одному сценарию: как только индекс ММВБ подходил снизу к отметке 1420 пунктов, котировки акций рынок начинали падать. В пятницу доходность итальянских облигаций поставила рекорд (у двухлетних облигаций на уровне 7,8 процента). Ясно, что страна долг которой составляет 1,9 триллиона евро, не может позволить себе иметь подобную доходность.
Не смотря на кризис долгов в Европе, ситуация в мировой экономике ухудшается не с такой скоростью с какой падает вниз наш рынок. Четыре недели снижения подряд, на фоне высоких цен на нефть это явный перебор. Следует учитывать, что в ближайшие две недели цены на нефть будут оставаться на высоком уровне. Если они упадут, то члены картеля ОПЕК на заседании 14 декабря скорректируют уровень нефтедобычи в сторону уменьшения.
На прошлой неделе, я рекомендовал покупать акции «Норильского Никеля» (при приближении к уровню 5000, и акции «Газпрома». «Газпром» рекомендовал покупать в четверг и пятницу, но делать это надо было без «маржинального фанатизма». Я работаю на рынке 16 лет, и поверьте мне – жатва по этим акциям будет обильна. Курс пары EUR/USD вплотную подошел к минимумам октября с.г. откуда можно ждать роста (пока в рамках понижательного канала на дневных графиках). Этот рост будет способствовать стабилизации ситуации на нашем рынке.
В пятницу был сильный рост акций Сбербанка об (+6%). По итогам недели акция показали снижение всего лишь 2%. В моем модельном портфеле, к сожалению мало этих акций. Движение наверх явно нерыночное -подогреваемое ожиданием выхода публикации позитивной отчетности за три месяца по МСФО 30 ноября. Ближайшая цель роста 82,5
Ожидаю открытие с резким повышением 3,5%. Глядя на высокие фьючерсы на открытие американских индексов, «медведи» будут закрывать позиции - в фундаменте их благосостояния появятся первые трещины. Индекс ММВЮ преодолеет отметку сопротивления 1420 – локальная коррекция вниз возможна только от уровня 1450 пунктов. Возвращение премьер-министра Владимира Путина в Кремль в 2012 году, о котором было объявлено на съезде "Единой России» решает вопрос о будущем России – предвыборное ралли может стартовать уже сегодня.
На торгах в воскресенье мы наблюдали резкий рост фондового рынка Израиля, который крепко «замешен» на финансовом секторе. Рост произошел после тог как стало известно, что МВФ подготовил экстренный кредит для Италии в размере 400-600 млрд евро. (ставка от 4% до 5%). Мне кажется, что газета «La Stampa», которая опубликовала эту новость, со ссылкой на источники в МВФ выдает желаемое за действительность. У МВФ таких денег нет (есть 280 млрд евро, но кроме Италии есть и другие проблемные страны). Озвученная сумма в десять раз больше чем квота Италии в МВФ.
Если эта новость и окажется «уткой» расстраиваться не надо. Гораздо важнее, что до конца года состоится станет встреча министров финансов Еврозоны 23-30 ноября и саммит Еврозоны 9 декабря. Газета «Wall Street Journal» сообщила, что страны Еврозоны практически достигли соглашения по новому плану совместной фискальной политики. В ближайшие две недели этот план, который, поможет преодолеть кризис доверия, будет озвучен. Подобный план является необходимым условием, что бы Германия согласились на расширение роли ЕЦБ в борьбе с долговым кризисом, Эту новость «быки» будут разыгрывать явно не один день. Для того чтобы начать «предвыборное ралли» «быкам» не хватало внешнего позитива – сегодня такой позитив они получат.
Ведущий РБК Тимофей Мартынов (Dr-mart) дает жару в конкурсе ЛЧИ. За два месяца: начал c +450%, затем -350%. Сокрушается на своей страничке в Фейсбуке: “наверное, многое теперь считают меня пустобрехом».
Не считаю его пустобрехом. Во-первых, человек открыто заявляет о своих победах и поражениях и это вызывает уважение. Во-вторых, в конкурсе он может использовать более агрессивные алгоритмы чем в обычной трейдерской жизни. В- третьих, если бы он принял участие в 33 конкурсах подряд или отторговал 3 года, то получилась бы репрезентативная выборка результатов, а сейчас даже говорить не о чем. Нет предмета для анализа.
3 комментария
.JPG)
