Главным позитивом ноября стали выборы президента США на которых победил Барак Обама. Мы ожидаем притока в фонды в результате повышения политической стабильности. Для компаний на Уолл-Стрит очень важна реализация программ Обамы по поддержки экономики и продолжение работы недавно принятого третьего по счету количественного смягчения QE3. Уверенность фондов и инвесторов в поддержке рынков со стороны правительства будет являться необходимым фактором развития восходящей тенденции на графиках индексов. Победа Обамы и активность инвесторов может вызвать рост, переходящий в традиционное новогоднее ралли. При росте американского рынка акций, российский рынок будет показывать больший рост в пунктах, из-за своей временной недооцененности и отставания от рынка США в целом.
В ноябре, после выборов президента США, по-прежнему останется неопределенность со сменой руководства Китая. В случае негативного поворота событий в этом регионе азиатские рынки отреагирую снижением, что поставит под удар российский рынок тоже. Вместе с тем, российский рынок является по-прежнему недооцененным, и уверенности на рынках по результатам выборов в США может оказаться достаточно для нивелирования риска со стороны азиатских рынков. В программе Обамы предусмотрено экономическое сотрудничество с Китаем, что может поддержать рынок Поднебесной.
В предвыборный период правительство Обамы хорошо проявило себя в разработке программы по ликвидации последствий урагана «Сэнди». Ураган «Сэнди» по оценкам экономистов причинил экономике США ущерб до 50 миллиардов долларов. Пострадали автомобили и имущество граждан, товары и автомобили предприятий, электрические сети. В меньшей степени пострадали здания и сооружения. Несмотря на многомиллиардный ущерб, у экономики США очень высокая способность к восстановлению. Восстановление после урагана предлагает дополнительные возможности для компаний автомобильной промышленности, коммунального хозяйства и других отраслей. Кризис бензина после урагана указал на недостаточность запасов Нью-Йорка. Нефтеперерабатывающие заводы смогли быстро заполнить образовавшийся дефицит, и если правительство примет решение по увеличению запасов, это поддержит нефтяные котировки на мировом рынке. Вместе с тем дополнительные вложения потребуют от правительства денег, которые будут взяты в долг, что увеличит долг США или напечатаны, что может ускорить инфляцию и а будущем привести к повышению ставки. Скорее всего, текущие расходы по ликвидации последствий урагана не приведут к серьезным экономическим последствиям.
Небольшой фильм (40 минуток) про трейдеров и управляющих фондового рынка. Фильм про трейдеров, которые зарабатывают 10% в год и про трейдера, который за год утроил счет. Фильм начинается на радиостанции Финам ФМ (Москва) 02.10.12, затем действие продолжается на празднике в честь 11-летия рынка FORTS (Futures & Options on RTS) 04.10.12. Заканчивается фильм знакомством с трейдерами Казани (05.10.12-06.10.12).
Особое внимание в фильме уделялось методам торговли.
Ожидаю «слабопозитивного» или «нулевого» открытия рынка. Для одного известного издания я дал прогноз на неделю вперед, что на этой неделе акции снизятся на 2%. Теперь плохо сплю. Эти прогнозы на «краткосрок» похожи на гадания на кофейной гуще Просто, после четырех недель роста подряд индекса РТС, и пяти недель роста индекса ММВБ, рынок выглядит слегка перекупленным.
От саммита Европейского Союза с широкой темой повестки: ужесточение бюджетной дисциплины, решение проблем Греции, решение долгового кризиса в Европе можно не ждать прорывов. Вероятно, что по факту его проведения мы увидим коррекцию к росту. Во-первых саммит может выявить очередные разногласия стран участников (прошлый раз выявил по налогу на финансовые операции). Во-вторых, саммиты в Европе приходят и уходят, а экономика не улучшается. Вот в Америке прибыли американских компаний уверенно растут каждый квартал, а безработица минимальная за последние три года (8,5% в декабре), а в Европе пока ничего интересного. За последние четыре года экономические власти Европы научились останавливать кризисы с помощью агрессивной денежно-кредитной политики, а искру устойчивого восстановления экономики высечь не могут.
-Агенство Fitch понизило суверенный кредитный рейтинг Бельгии, Кипра, Италии, Словении и Испании в минувшую пятницу. Премьер-министр Италии Марио Монти отреагировал на понижение рейтинга по Италии с ледяным спокойствием, сказав, что не узнал нового для себя. Про высокий уровень долга Италии в процентах от ВВП, несовершенство регулирования еврозоны он знает и без Fitch.
Открывать короткие позиции под снижение рейтингов не стоит – последний месяц «медведи» богатеют исключительно думками и все, потому что они забыли золотое правило: «покупай, когда все плохо, продавай, когда все хорошо». Поэтому им сейчас нужны «моральные подпорки». Сидят в «берлогах» и ищут в интернете исключительно негатив. То глава «Сбербанка» Герман Греф , пообщавшись с западными банкирами, сказал, что европейские банки вынуждены будут продавать свои активы и впереди будет большая распродажа. То Греция выходит из Евросоюза. Обратите внимание лучше на то, что мед, который вы храните про запас отравлен тем, что американский индекс S&P-500 находится в бычьей фазе (верхняя часть конверта). Поддержка по средней линии на 1295, а возможная цель роста 1345. «Косолапые» похожи на экономистов, которые предсказывали крах экономики в Японии в течение двадцати лет. На данный момент долг Японии 230 % от ВВП, рынок акций снизился в четыре раза, а краха все и нет
В конце прошлой недели индекс РТС-2, наконец преодолел нисходящий тренд, сформированный в сентябре прошлого года (индеек РТС сделал это на пять дней раньше). Открывать сейчас короткие позиции это «плевать против урагана». Предполагаемая коррекция наверняка будет щадящей для «быков». В выходные стало известно, что Афины и ее частные кредиторы уже на этой неделе могут завершить переговоры по реструктуризации долга Греции. Кредиторы готовы согласиться, что купон новых 30-летних облигаций, будет с доходностью ниже 3,6 процентов.
У нас некоторые люди на форумах обожают критиковать аналитиков, а матчасть не знают. Есть аналитики с высокой цитируемостью в СМИ. Есть аналитики, по комментариям которых кликуют инвесторы («высокочитаемые»). Это разные категории и они иногда не пересекаются! Вчера получил свежие цифры по высокочитаемым. Можете на меня обижаться, но это данные совсем свежие.
Есть пул аналитиков N1. Это самые высокочитаемые. Андрей Зорин, Сысоев (ему начальство препятствет писать аналитику, поэтому его мало на лентах), Афанасьева, Игнатенко, Рубинштейн, Верников, Фундобный (Арбат-Капитал), Генкель, Кащеев, Лесина. Недавно был и Дмитриев, но сейчас ушел вниз.
Есть пул N2 (менее читаемые).
Есть пул N3 (офисный планктон).
Также есть молодая звезда аналитики Ельцов Олег (РОСЕВРОБАНК). Его сейчас стали много читать и он может перейти из 2 категории в 1-ую категорию.
Ожидаем открытия с повышением. Движение рынка наверх не выглядит доделанным – индекс ММВБ должен достичь предыдущего локального максимума 1527пунктов, а по хорошему протестировать понижательный апрельский тренд на 1550. Пока движение наверх выглядит незавершенным. Локальные коррекции внутри дня затрагивают только маржинальные акции: «Сбербанк», «Роснефть», «Газпром». В этом время, например акции «Акрона» или «Сургутнефтегаза» прив. могут не шелохнуться. Во втором эшелоне есть покупки: "Э.ОН Россия" (экс-ОГК-4), “Акрон» и пока они не закончатся масштабного обвала можно не ждать. Особый спрос сейчас в бумагах с высокими дивидендами. Если «быки» захотят, то они спокойно передвинут котировки «Татнефти» прив. до 100 рублей, а акций «Сургутнефтегаза» прив. до 20-22. В последних акциях есть техническое сопротивление 18, но справедливая цена намного выше – в районе 24, поэтому долго это сопротивление не продержится. Сейчас крупные игроки выбирают объемы и стараются не разогнать раньше времени котировки наверх.
Исходя из логики развития событий, в ближайшие дни может быть движение вниз на 1,5%-3%, с резким разворотом наверх. Аналитики ИК «Витус» пишут, что «достижение уровня 1900-2000 пунктов по индексу ММВБ до конца марта вполне реально» , поскольку я работал в АКБ «Витас» (почти «Витус»), то хочу поддержать коллег в их оптимизме. Насчет 2000 пунктов ничего не скажу, скажу про инфляционное давление, которое толкает рынки наверх. Много участников рынка заранее (на опережение коррекции), продали акции и теперь сидят на мешках с деньгами. Если индекс ММВБ преодолеет 1527 пунктов, то они будут пытаться сесть на уходящий поезд и рынок получит новый импульс для движения наверх.
Резюмируем комментарий. Поскольку индекс DJIA практически выполнил движение наверх с пробитием уровня 12500 и ростом до 12800, а индекс фондовой волатильности VIX ("барометр страха") по-прежнему находится на низких значениях, то велика вероятность снижения на американском рынке (после того как станут известны итоги заседания ФРС). Следовательно, краткосрочный портфель лучше держать в деньгах – периодически возникают внутридневные игровые моменты. Что касается долгосрочных портфелей, то основания для продажи акций не видно. Пока медведей не нахлобучим – вниз не пойдем.
Ожидаем открытия рынка с понижением 0,4%. Вчера было довольно оптимистичное закрытие из-за резкого укрепления рубля к бивалютной корзине. Кроме того, многим трейдерам показалось, что валютной паре Eur/Usd удастся закрепиться выше отметки 1,3. Этого не произошло.
Вчерашний позитив будет нивелирован новостью о том, что ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac, которые с 2008 года находятся под контролем правительства, требуется дополнительное финансирование на сумму 100 миллиардов долларов. Переговоры Афин с частными кредиторами идут не совсем гладко. Канцлер ФРГ Ангела Меркель уверена в успехе, но частные кредиторы не хотят прощать Греции значительную часть ее долгов. Существующие греческие облигации будут обменены на новые и сейчас камнем преткновения стал размер купона. Частные кредиторы предлагают купон 4%, Греция заявляет, что сможет платить более 3,5%. На вчерашней встрече министров финансов государств Евросоюза в Брюсселе, министры поддержали позицию правительства Греции, заявив о том, что если компромисса в переговорах не будет достигнуто, возможно принудительное списание части долга. Если дело дойдет до принудительного списания, то это будет серьезный удар по финансовым рынкам.
До того как наступит определенность по переговорам Афин с частными кредиторами, а также станут известны итоги заседания комитета по открытым рынкам США 24-25 января, наш рынок будет находиться в боковом диапазоне. Сегодня до обеда будем играть на повышение в акциях «Сбербанка» об. поэтому выкупим утреннюю просадку. Во второй половине дня будем играть на понижение в нефтяных акциях, но в конце дня закроем все позиции.
Результаты сегодняшних торгов в США будут зависеть от сегодняшней речи Президента США в Конгрессе. Финансовые вопросы будут одними из главных- после того как Барак Обама перенес представление бюджета на 2013 год с 06 на 13 февраля , республиканцы его обвинили в «финансовой безответственности» Митч Дэниелс, губернатор Индианы, выступит с ответной речью по телевидению. Оба эти выступления могут качнуть рынок США в у или иную строну. Первая цель роста 1315 по индексу S&P-500 выполнена, но для выполнения второй 1325 нужен свежий позитив.
По итогам пятничных торгов индекс ММВБ снизился на 0,88%. Близиться февраль - традиционно тяжелый месяц для рынка. Предстоят серьезные события, по накалу похожие на боевые действия, поэтому сейчас важно досрочно не демобилизоваться. Сосуды с негативом (Греция, Португалия) могут разгерметизироваться в любой момент.
Американский индекс S&P-500 в понедельник вырос на 0,067% (рост третью неделю подряд), но при этом индекс фондовой волатильности VIX («барометр страха») опустился ниже ключевой отметки 20. На ум приходит пословица: «Покупать надо, когда VIX вверху, когда он внизу, надо продавать!». После пробития наверх отметки S&P-500 на американский рынок пришла эйфория, но она затронула исключительно акции с большой капитализацией. Если ФРС США на этой неделе не даст сигналов о запуске третьего QE (эксперты считают, что его объем может достигнуть 1 трлн долл), то американский рынок начнет падать.
С середины декабря прошлого года мы призывали «выкупать» снижения рынка, но сейчас стоит понаблюдать за ним со стороны. Отскок наверх по паре евро/доллар закончен – на уровнях 1,3 и 1,31 находятся сильные сопротивления. Инвесторы не могут договориться с Грецией об обмене облигаций. Настораживает и то, что курс валютной пары Canadian Dollar US Dollar (CADUSD) вплотную подошел к понижательному тренду, сформированному в августе прошлого года и теперь можно ждать снижения.
Политическая напряженность перед выборами 4 марта будет нарастать. Сегодня на сессии ПАСЕ планируется выступление, с оценкой прошедших выборов в Госдуму, главы миссии по наблюдению за выборами в России Тини Кокса. После чего возможно чрезвычайное обсуждение на тему: "Россия между двумя выборами". Новость, о которой сообщила газета КоммерсантЪ (со ссылкой на собственные источники), о снятии с президентской гонки Дмитрия Мезенцева и Григория Явлинского (по итогам проверки подписных листов) способна усилить накал напряженности на сессии ПАСЕ.
Индекс РТС в пятницу не смог преодолеть понижательный тренд, сформированный в сентябре прошлого года. Индекс ММВБ не смог закрепиться выше 1500 пунктов. Судя по характеру движений – коротких позиций на рынке мало: топливо для дальнего роста отсутствует. Ожидаем нейтральное открытие и исходим из парадигмы, что на этой неделе рынки покажут боковое движение.
Вчера индекс ММВБ закрылся с повышением 0,8%. На этой неделе индекс ММВБ «отштамповал» четыре дня роста подряд. Мы постоянно говорим, что внутри дня надо играть «от покупок» или находится «вне рынка». Сегодня парадигма меняется: играем «от продаж», хотя открытие рынка будет в позитивной зоне.
« Быки» слабы: нет темпа. Если сравнивать индекс ММВБ с бразильским фондовым индексом Bovespa, то это сравнение будет не в пользу первого.Если Индекс ММВБ хочет догнать индекс Bovespa, то он должен быть на уровне 1650 пунктов, а не 1505,75. Тем, кто работает на спотовым рынке, сегодня нет никакого смысла покупать акции. Рост американских индексов без коррекции продолжается уже месяц. Важная статистика по продажам домов на вторичном рынке США за декабрь выйдет после закрытия нашей сессии. Это статистика вполне может запустить механизм коррекции на американском рынке и в понедельник наш рынок откроется в отрицательной зоне.
В США NYSE ARCA OIL & GAS INDEX закрылся с повышением 0,21%, на нашем рынке я жду повышение с открытия 0,1%-0,2%. Котировки на биржах АТР растут. Пара Eur/Usd сегодня или, в крайнем случае, в понедельник будет корректироваться вниз от зоны сопротивления 1,3-1.31 и это негативно для нашего рынка. Индекс FUTSEE-100 вчера закрылся на уровне 5741,15, а на отметке 5750 народится сильный уровень сопротивления.
Фьючерс на индекс РТС мартовской поставки (RIH-2) выглядит не очень бодро. Максимум вчерашнего дня был на уровне 150745, при этом в районе 151000 находится понижательный тренд. Упрямые ослики наверняка пошли бы на амбразуру сопротивления 151000 с мыслью об уровне 158000, но мы люди, а не ослики. Мы видим, что объемы торгов на фьючерсе в четверг уменьшились и это сильно смущает. Клочья от шерсти «медведей не летят» –«быки» слабы. Будем ждать развития событий - ближайшая техническая поддержка находится на уровне 147000.
По итогам вчерашних торгов индекс РТС прибавил в весе 0,32% (1493,08). По сравнению с декабрем ставки на денежном рынке упали в полтора раза (до 4,2% по однодневным кредитам). Курс пары EUR/USD пробил наверх понижательный тренд, что это позитивно для нашего рынка. После того как на днях министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии заявил о том, что надеется держать цену на нефть в районе 100 долларов за баррель (такая цена не наносит ущерба экономике), инвесторы перестали бояться резкого снижения нефтяных цен. Спрос на нефтяные акции повысился. Несколько дней назад состоялся визит премьера КНР по странам Персидского залива (Саудовская Аравия, ОАЭ и Катар) у многих инвесторов сложилось впечатление, что китайские инвестиции в нефтедобычу этих стран увеличат предложение нефти на рынке, но оказывается не все так просто.
Рынок сейчас чисто бычий – негатив выкупается. Мы на зависть всем буржуям индекс РТС надуем! Ожидаем открытия с повышением. «Медведям» следует немедленно заняться эвакуацией с тонущего судна, потому что котировки акций «Газпрома» пробили понижательный тренд и двигаются на 190, акции «ВТБ» также пробили аналогичный тренд и движутся в район 0,07. Индекс ММВБ сегодня откроется выше значимого уровня 1500 – есть простор для роста в район прохождения понижательного тренда сформированного в апреле прошлого года 1540-1550 пунктов.
Можно и не заниматься эвакуацией, но тогда «мишек» порвут на 13 полосок звездно-полосатого флага США. В Америке сейчас все позитивно. Американский индекс S&P-500 на вчерашних торгах преодолел отметку 1305 (закрывшись по 1308,04), а это сигнал на закрытие коротких позиций. Ждем ростом этого индекса до 1325. В ноябре прошлого года спрос инвесторов на гособлигации США со стороны зарубежных инвесторов увеличился в пять раз по сравнению с октябрем. Американский индекс DJIA пробил отметку 12500 и теперь движется на 12800.
Холодный душ, который должен был пролиться на рынки после понижения аналитиками S&P рейтингов 9 странам еврозоны, оказался теплой водичкой. Стратегические «шорты», открытые по 1500 по индексу ММВБ прибыли уже не приносят. Думаю, наши «мишки» и эвакуацию проведут и лицо сохранят. Как капитан одного затонувшего судна лицо сохранил: "Я не собирался бежать, а помогал пассажирам спускать шлюпку, но спусковой механизм, однако, вышел из строя, и я неожиданно очутился в шлюпке вместе с пассажирами".
Оставить комментарий
