Вчера российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) подпрыгнул наверх на 3,87%. Причем прыжок произошел в самом конце дня, индекс развивающихся рынков подпрыгнул на 3,62%, американский индекс S&P-500 вырос на 2,22%. В определенном смысле все мы находимся в заложниках у Клинтон и Трампа. В заложниках их предвыборных побед и неудач и поделать с этим ничего нельзя. А пройдут выборы и если Трамп проиграет и будет оспаривать их результаты (как он обещает), мы опять будем в заложниках у Трампа. Различные эксперты сильно демонизировали личность Трампа. Поэтому, когда кандидат от демократической партии уходит по опросам вперед на финансовых рынках начинается эйфория.

Аналитики Macroeconomic Advisers сообщили, что победа Трампа повлечет 7% падение индекса S&P-500. Главная причина – неблагоприятная экономическая программа Трампа, которая усугубит неопределенность. Аналитики Citi прогнозируют падение этого индекса на 3-5% в случае победы Трампа. Аналитики JPMorgan считают, что массовые продажи после победы Трампа далеко не сразу сменятся отскоком.

Аналитики Credit Suisse считают победу Клинтон благоприятным вариантом для большинства секторов, особенно для акций промышленных компаний, имеющих существенное присутствие за рубежом. «Даже акции компаний проблемных секторов, такие как финансы и здравоохранение, могут продемонстрировать рост». Финансовый сектор выиграет от более стабильной экономической обстановки и роста ставок ФРС, а котировки акций биотехнологических компаний, так же как и здравоохранение, выиграют от расширения программы Obamacare. Победа Трампа негативно скажется на акциях американских компаний, так как многие из них имеют сильное присутствие за рубежом, считают аналитики. Победа Трампа также негативно скажется на валютах развивающихся рынков, особенно на мексиканском песо, считают в HSBC.

При этом как то упускается из вида, что Трамп будет поддерживать реальный сектор. Это значит, что монетарная политика останется мягкой на длительное время, что хорошо скажется на фондовом рынке. Кроме того ослабление доллара благоприятно для цен на сырьевые товары. Протекционистская и популистская риторика Трампа это всего отчасти лишь предвыборная игра.

Те, кто торгует золотом также находятся в заложниках у двух кандидатов на пост Президента США. «Если Клинтон победит, то будет дальнейшая коррекция цен и золото может даже опуститься до $1250», – сказал управляющий партнер в гонконгской консалтинговой компании по золоту J. Rotbart&Co. Джошуа Ротбарт. «Общее мнение на рынке такого, что если Трамп победит, то золото вырастет очень сильно по причине неопределенности и протекционистской риторики Трампа», – сказала управляющий в Peterhouse Asset Management Аманда ван Дайк.

Зато влияние на нефть и на акции энергетических компаний выборов в США не поддается прогнозированию. Клинтон выступает за возобновляемую «зеленую» энергию, а Трамп предлагает снятие ряда ограничений на добычу нефти. Позиции неблагоприятные для «нефтебыков». Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо сказал в понедельник на Международной нефтяной выставке и конференции в Абу-Даби, что картель по-прежнему привержен алжирским договоренностям и все 14 членов намерены выполнять план по сокращению добычи. Тем не менее, Ирак настаивает на предоставлении ему исключительного права не сокращать добычу. Окончательное обсуждение состоится на саммите 30 ноября в Вене.

Любой предвыборный анализ грешит упрощением, кроме президента США есть Конгресс в виде Палаты представителей и Сената. Непонятно какая партия будет контролировать эти органы. Эксперты считают худшим сочетанием для фондового рынка следующий маловероятный сценарий: президент демократ + Палата представителей и Сенат под контролем демократов. Предвыборные анализы грешат упрощением и вполне вероятно, что после победы Клинтон вместо «ралли облегчения» мы увидим снижение фондовых рынков. В данный момент они заложили в модели победу Клинтон, но должна же быть фиксация прибыли от вчерашнего подскока наверх (по факту события).

------------------------------------

Приглашаю на семинар 16 ноября на Московскую биржу. Семинар бесплатный: education.zerich.com/events/433.html

Илья Бутурлин – трейдер, успешно участвовал в конкурсах Чикагской и Московской бирж. Вошел в десятку трейдеров-миллионеров конкурса «Лучший частный инвестор» (по состоянию на 2013 г.). Занял 7 место на конкурсе 2013 World Cup Championship of Future Trading.Лукьянов Александр — биржевой трейдер, специалист по скальпинг стратегиям. Является автором бесплатного курса «Скальпируй и Богатей». А так же профессионального курса «Профессионал Скальпинга 2,0».Александр Абрамов — профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ, старший научный сотрудник центра государственного регулирования финансовых рынков в институте управления государственными ресурсами.

Вчера российский индекс РТС провалился вниз на 2,36%, бразильский индекс Bovespa просел на 2,46%, цены на нефть также просели. Товарные и фондовые рынки скользят вниз не только из-за того, что запасы нефти в США продемонстрировали рекордный рост на 14,4 млн баррелей. Они падают из-за неопределенности вокруг выборов в США.

Во время третьих дебатов Дональд Трамп сказал, что может не признать результаты выборов. Позднее он сказал, что, на самом деле, признает результаты выборов (если он выиграет). «В случае победы Клинтон с очень маленьким перевесом, можно почти с гарантией ожидать, что Трамп будет решительно оспаривать результаты выборов в судах», – говорят аналитики в CapitalEconomics. «Нечто похожее произошло в 2000 году, когда по результатам выборов было неясно, кто из кандидатов победил. Тогда, сразу после выборов, индекс S&P 500 упал на 1,6%, а за следующую неделю еще на 5% (правда, в то время ситуацию усложняли последствия лопнувшего пузыря на технологическом рынке)», отмечает CapitalEconomics.

«В этот раз всё будет сложнее из-за того, что сейчас в Верховном суде только восемь судей вместо девяти», – говорит CapitalEconomics. «Если несогласие с результатом опять доведет до Верховного суда, то есть вероятность, что голоса судей разделятся поровну, и тогда решение низшего суда останется в силе. Более того, если Эл Гор очень быстро признал вердикт суда в 2000 году, то, учитывая антипатию между кандидатами в этот раз, Трамп или Клинтон могут не признать решение суда. Тогда неопределенность ситуации затянется и может повлиять на ход голосования выборщиков, которое запланировано на 19 декабря этого года». После выборов 1948 года, когда Гарри Трумэн неожиданно обошел Томаса Дьюи, за две недели рынок упал на целых 10%, отметили аналитики CapitalEconomics (Источник: finance.yahoo.com).

Управление по энергетической информации (EIA) при министерстве энергетики США сообщило о рекордном росте запасов за неделю по 28 октября. Также имел место рост объемов импорта в США на 2 млн до 9 млн баррелей – рекордный уровень с 2012 года. Добыча в США осталась около 8,5 млн баррелей в день, а загруженность НПЗ упала на 0,4%. В США по-прежнему слишком много нефти.

Трамп обещает выделять больше земли для бурения и дать зеленый свет нефтепроводу Кистоун, так что площадь месторождений, на которых производится добыча нефти, существенно увеличится, что тоже плохо для цен на нефть. ОПЕК трейдеры не верят. Ливия, Нигерия и Иран, получившие особые права по результатам переговоров в Алжире 28 сентября, увеличили добычу на 400 тысяч баррелей в день в октябре. Ирак, который тоже требует исключения, добавил 50 тысяч баррелей в день (по опросам Bloomberg News). Саудовская Аравия, крупнейшая страна ОПЕК по нефтедобыче и крупнейший экспортер нефти в мире, добывала 10,58 млн баррелей в день – на 20 тысяч баррелей меньше, чем в сентябре. Снижение добычи Саудовской Аравиией не компенсируется увлечением добычи в Иране, Ливии и Нигерии и Ираке. Ближе к весне 2017 года будет рост спроса на нефть в преддверии летнего сезона вождения в США, но сейчас поддержать нефтяные цены могут или действия ОПЕК или региональная война на Ближнем Востоке.

В среду FOMC ФРС США оставил ставки без изменений (0,25%-0,50%), как и ожидалось, однако дал понять, что высока вероятность роста ставок в декабре, отметив улучшение состояния экономики и рынка труда, а также улучшение прогнозов в плане рисков. Уже второй раз за этот год FOMC в заявлении говорит, что, «похоже, краткосрочные риски для экономики примерно сбалансированы». Почти во всех пресс-релизах 2015 года FOMC характеризовал риски как «почти сбалансированные». То есть экономика может удивить в отрицательном направлении с не большей вероятностью, чем в положительном. Это последнее заявление FOMC по балансу рисков многие аналитики считают необходимым шагом перед повышением ставок. Рынок ожидает роста ставок в декабре с вероятностью 73%, и более 30% трейдеров предсказывают два повышения ставок к концу следующего года.

По данным ADP, число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 147 тысяч (против 202 тысяч в сентябре). Хотя рост числа рабочих мест замедлился, его достаточно для снижения уровня безработицы, так как население стареет, и прежние темпы роста числа рабочих мест не требуются. Сегодня выйдет официальный отчет по рынку труда в США. По ожиданиям экономистов, рост числа рабочих мест в этом отчете составит 170 тысяч, согласно данным FactSet. Ожидается падение безработицы до 4,9% с 5%.

Если страны ОПЕК не договорятся, то ценам на нефть будет сложно закрепиться выше отметки $50 долларов. На нефтяных графиках пробиты повышательные тренды, на графике российского индекса MSCI Russia Capped (ERUS) также пробит повышательный январский тренд и октябрьский минимум. Лично я не вижу в этом ничего плохого – дорогие цены на российские акции не привлекали новых покупателей, и фондовый рынок в октябре засыпал. После пробития повышательного тренда жить будет веселее — увидим свежие покупки, а у спекулянтов появятся новые возможности. Индекс ERUS согласно теханализу находится в «зоне быков», а не «медведей», поэтому новые покупатели обязательно появятся. В октябре этот индекс сформировал понижающийся канал, вчера коснулся его нижней границы так что сегодня я жду приостановки снижения.

Приглашаю на семинар 16 ноября на Московскую биржу. Семинар бесплатный: education.zerich.com/events/433.html

Илья Бутурлин – трейдер, успешно участвовал в конкурсах Чикагской и Московской бирж. Вошел в десятку трейдеров-миллионеров конкурса «Лучший частный инвестор» (по состоянию на 2013 г.). Занял 7 место на конкурсе 2013 World Cup Championship of Future Trading.Лукьянов Александр — биржевой трейдер, специалист по скальпинг стратегиям. Является автором бесплатного курса «Скальпируй и Богатей». А так же профессионального курса «Профессионал Скальпинга 2,0».Александр Абрамов — профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ, старший научный сотрудник центра государственного регулирования финансовых рынков в институте управления государственными ресурсами.