Инвесторы возвращаются из отпусков и видят много непонятного. Например, Патриарх Московский и всея Руси Кирилл поздравил президента Украины Петра Порошенко с Днем независимости: «Уважаемый Петр Алексеевич! Примите поздравления с Днем независимости Украины». Надо ли понимать это так что глава киевской хунты, которая пролила море крови, теперь уважаемый человек, с которым можно садиться зав стол переговоров? Если экономика хунты подорвана и не переживет зимы (осталось только несколько месяцев посидеть у реки, то увидишь труп врага, проплывающий мимо), то зачем садиться с Петром Порошенко за стол переговоров и поздравлять его с праздником? Ведь после зимы будет другой Петр Порошенко?
Политикой мы не занимаемся, но в условиях информационной войны многое кажется странным. Не окажется ли через несколько месяцев, что сейчас происходит война не между армиями ДНР и Украины, а между армиями Украины и России? Да российские активы весьма дешевы коэффициент P/E для акций, включенных в индекс ММВБ, составляет около 6, но захотят ли инвесторы покупать акции воюющей стран? Прецедентов локальных конфликтов между странами мы видели множество: Камбоджийский конфликт, Кипрский конфликт...
Почему я написал в пятницу, что ожидаю активизации военных действий?
«Смена руководства Донецкой народной республики (ДНР) и уход в тень Игоря Гиркина и Александра Бородая еще один сигнал того, что напряженность будет возрастать. Прежнее руководство имело российскую прописку, и в случае активизации военных действий ситуацию можно было интерпретировать как агрессию Россия против Украины. Поэтому наступательные операции армии ДНР, о которых было широко объявлено, были невозможны. Сейчас ситуация поменялась кардинально – россияне ушли в тень и армия ДНР может наступать хоть до Киева (если хватит сил)». Извиняюсь за самоцитату от Андрея Верникова, но вчера стало известно, что Донецкие ополченцы перешли в наступление и окружили две группировки украинских силовиков численностью пять тысяч и две тысячи человек. Кого окружили ополченцы, в каком количестве, ополченцы ли окружили все это в условиях информационной войны покрыто густым туманом, но перед тем как заниматься среднесрочным инвестирование хотелось бы получить более ясную картинку происходящего. Не приведет ли смена тактики армии ДНР (на наступательную) к новому витку санкций по отношению к России?
У нас и без нового витка санкций Запада не хватает драйверов роста. Аналитики понижают справедливые стоимости акций (например, в четверг, Goldman Sachs снизил справедливую стоимость по ADR Vimpelcom, СТС Медиа, Янндекса). Прогнозы по росту экономики России не радуют. Всемирный банк разработал два сценария для экономики России на 2014-2015 год. Если конфликт на Украине будет скоротечным, рост ВВП замедлится до 1,1% в 2014 году и в 2015 году составит 1,3%. Если конфликт будет разрастаться, то российская экономика сократится в этом году на 1,8%. По мнению экспертов ВБ, если Россия хочет вселить в инвесторов уверенность, она срочно должна начать экономические реформы. Вы верите в немедленные экономические реформы? Я не верю, потому что сейчас политика полностью задавила экономику.
Ну а снижающиеся цены на нефть это отдельная песня. Никто не может дать внятного объяснения почему за последний месяц они упали на восемь процентов. Прогнозы по спросу на нефть европейской экономики снижаются, предложение нефти продолжает расти, большие хедж-фонды играют на понижение. Но почему наблюдается значительный отток средств с рынка нефтяных фьючерсов именно в тот момент, когда растет напряженность на Ближнем Востоке и на Украине?
Нет внятного ответа на эти и многие другие вопросы, а теперь послушаем долгосрочные рекомендации по акциям второго эшелона от нашего управляющего. Повторяю: ДОЛГОСРОЧНЫЕ.
И теперь послушаем обзор мировых рынков от нашего аналитика Елены Шишкиной.
Теперь взглянем на дневной график индекса ММВБ. Индекс никак не может закрепиться на положительной территории по отношению к закрытию прошлого года. Другие развивающиеся рынки решили эту задачу еще в мае. Именно поэтому мы не можем назвать индекс сильным. С середины марта, до 22 июля индекс находился в повышательном канале. 22 июля канал был пробит вниз и мы наблюдали снижение вплоть до 7 августа. С 7 августа началась новая волна роста и продолжалась ровно до тех пор, пока индекс не достиг в четверг старого мартовского канала. Мы ничего не предсказываем, но поскольку на сырьевых рынках мы не видим повышательной тенденции (индекс PowerShares DB Commodity Tracking ETF (DBC) в пятницу снизился на 0,16%), возникновение такой устойчивой повышательной тенденции на нашем рынке маловероятно. Сначала деньги, потом стулья. Сначала рост сырьевых цен, который хоть как то нивелирует украинский негатив, потом «быки» начинают масштабную игру на то чтобы индекс МВВБ вышел из диапазона 1250 – 1650 наверх. Индикатор TRIX-12 на дневных графиках находится в зоне продажи, Предыдущие две недели прошли под флагом роста, но объемы торгов снизились по сравнению с неделями снижения. Есть некоторые сомнения в силе нашего рынка.
Теперь взглянем на индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) (черная линия на графике). Мы видим, что корреляция между этим индексом и индексом MSCI Russia Capped Index (ERUS) усилилась. При этом индекс развивающихся рынков не смог преодолеть максимумы июля и в связи с этим на графике может образоваться фигура «двойная вершина». «Быкам» следует соблюдать осторожность.
В связи с аварией в метро хочу высказаться. Отмахал ведущим инженером там ровно 10 лет. Сделал небольшие рацухи по безопасности – оголовники эскалаторов из нержавейки (пластиковые трескались и резали пальцы пассажирам), приборчик, который наносит желтые линии безопасности на ступени. Не знаю, как дело сейчас обстоит, но в то время главное проблема была не в раздлобайстве, а в банальном воровстве. Некоторые детали не менялись, а в акте писали, что они новые – бормашиной снимали слой, чтобы они выработки не было видно. Они блестели как новые. Поставщики были паленые. Сами у себя покупали детали втридорога.
Один мой знакомый занимался производством запчастей и для метро и для ж.д. так нему маски-шоу приехали и предупредили ты больше не продавай запчасти в метро (будут поставлять, кому положено). О качестве запчастей речи не шло. Правда, это было при предыдущем начальнике Мосметро Гаеве.
Ушел из метро и очень рад. Очень не хотелось сидеть в тюрьме, когда в очередной раз аварийный тормоз не сработает и рабочий как на Авиамоторной было. Посадили то двух стрелочников, а потом втихую завод Котлякова тормоза доработал.
Помню яркий момент, когда к нам приехали из НПО композит, который сделал теплозащиту Бурана и предложили "вечные детали". А руководство сказало - "нам вечные не надо, нам надо чтобы изнашивались".
Вы что думаете – мы какими-то особыми акциями торгуем? Акциями подобных предприятий и торгуем.
Возьмем сегодняшний день. Пишут, что хороший новостной фон предопределит позитивное открытие рынка. Тудымс-сюдымс: доходность португальских 10-летних облигаций снизилась, позитивная отчетность Citigroup, цены на нефть не будут снижаться из-за насилия в Ливии, ФРС дала понять, что планирует сохранить процентные ставки около нуля, даже после завершения программы по стимулированию экономики. Все зашибись! Но кто, кроме Верникова пишет что любой, кто использует здравый смысл и логику на малоликвидном рынке, будет разорен. Мало кто пишет.
На самом деле такая писанина это вредительство. Вы делаете вид, что полностью контролируете ситуацию, которая прописана ранее в обзоре который вышел, примеру 08 июля, но Вы ее не контролируете!
Есть четыре основных признака аналитика-вредителя.
Использование цитат и прогнозов гуру, лучше западных для того чтобы цементировать собственные выводы. Вредительство заключается в том, что у вас должна быть собственная стратегия, а мнение гуру только увеличивают проскальзывание. Пока Вы будете «чесать репу» – я маленький человек и могу ошибаться, а гуру большой и никогда не ошибается, цена улетает, и ваша прибыльная стратегия плавно превращается, плавно превращается... сами понимаете во что. "Легим движением руки брюки плавно превращаются в шорты!"
Второй признак аналитика-вредителя исключительно обильное использование математических вычислений и формул которые должны впечатлить неофитов рынка. Такой «шибко вумный» математик не может ошибаться!
Третий признак вредителя – попытка перескочить с фондовых рельсов на политические. Как будто именно в политике есть ключ от комнаты, в которой деньги лежат. Вот мне пишет отзыв господин Beloff «Господин Верников, такое впечатление , что вы работаете не на фондовом рынке, а на канале Россия в команде Киселева. То же подход, только про хунту забыли упомянуть. Что касается событий на Украине, то чем ситуация там отличается от событий в Чечне, когда для борьбы с сепаратистами российская армия практически стерла с лица земли Грозный, а потери среди мирных жителей исчислялись десятками тысяч людей. Что касается Савченко, которая попала в плен к ополченцам, то как она оказалась на территории России ?»
А мне хочется рассуждать по политике? Это умно рассуждать о политике? Текущие политические процессы носят турбулентный характер. Просчитать их невозможно, поэтому все политологи, которые что-то там предсказывают на Украине будут сливаться в сточную канаву. Вопрос времени, когда это произойдет. Не хочется слиться вместе с ними.
Владимир Твардовский из ITinvest совершенно справедливо отвечает на реплику Beloff: « Забудьте про первую чеченскую. Это все уже обсуждено и обсосано. Если кто не понял с первого раза, не поймет и со второго. Никаких параллелей там нет и быть не может». Крепко приложил, но я молчу.
Моя позиция простая – политика отдельно, фондовый рынок отдельно. Если вы меня спросите насчет политки, то я скажу, что есть вектор по которому течет жизнь, господин Beloff стоит против этого вектора и вопрос когда реальность возьмет свое и такие господа получат по заслугам это вопрос времени. Незачем пространно доказывать несостоятельность и вздорность их суждений о политике – жизнь сделает это за нас. Все кто стоит против течения жизни, будет ею разорван на узкие стрипы. Если, их работа к примеру, безудержное восхваление американского режима, то пусть восхваляют его и дальше пока жизнь не поправит! Пишите, что Америка всегда любила Россию. Плана 1948 года, который предполагал начать превентивную войну с СССР, не было. Не было плана сбросить за 30 дней 133 атомные бомбы на 70 городов и в дальнейшем еще 200 атомных бомб. 18 августа 1948 года в США была принята резолюция «Цели США в войне против Росии» , которая была рассекречена в 1978 году. Вы меня простите, но господин Beloff, но Киселев, который Вам не нравится это одна весовая категория, а атомные бомбы, которые должны были стереть Россию с карты мира абсолютно другая категория. 100 Киселевых нельзя прировнять даже к одной атомной бомбе. Особый цинизм заключается в том, что план был разработан в то время, когда у нас не было не атомной бомбы не средств ее доставки в США.
Четвертый признак аналитика-вредителя это самолюбование. Это неосознанное вредительство, когда человек озабочен исключительно количеством плюсиков и лайков. Если он соберет больше лайков за прогноз, что рынок будет расти, так он и напишет что он будет падать, а куда рынок в действительности пойдет дело десятое. Если можно ругать Газпром, то он и будет его ругать что бы быть «в тренде». Порицать эту категорию аналитиков-вредителей я считаю неправильным. Наша деформированная жизнь воспитывает таких аналитиков и они мне пишут в личку «поставь плюсик». На самом деле это «поставь плюсик» жирный минус, потому что заретушевывает проблемы. А слабо сделать такого воздушного змея, который поднимется выше других змеев без всякого «поставь плюсик»?
Засоренность трейдерских порталов аналитками-вредителями велика, и их не четыре вида, а больше, но кто сказал, что жить легко?
Оставить комментарий
