Рост потребительского кредитования и ипотеки в 2017 г. происходит по многим причинам. Они связаны с общей стабилизацией экономики, курса рубля. Ослабилась инфляция в два раза - до 2,7% в октябре 2017 г. против 5,4% в 2016 г. Сократилась безработица до 5,1% в октябре против 5,6% в январе. Всё это отразилось на уменьшении падения реальных доходов населения с 5,9% в 2016 г. до 1,3% за 10 месяцев 2017 г. в годовом исчислении.
Данные показатели постепенно меняют общую экономическую модель поведения населения. Из кризисной, сберегательной, она постепенно переходит в потребительскую, ориентированную на покупки больше, чем раньше. Действует и отложенный спрос. Всё это отражается в таких цифрах по потреблению. В сентябре 2017 г. объём розничной торговли поднялся на 3,1% к такому же периоду 2016 г. , тогда как за весь 2016 г. он упал на 4,6%. В общепите повысился оборот на 3,7% в сентябре 2017 г. в годовом исчислении после уменьшения на 2,7% в 2016 г. Платные услуги населению выросли на 0,3% в сентябре 2017 г. , тогда как в прошлом году они снизились на 0,3%.
При этом процентные ставки по розничным кредитам уменьшаются вслед за инфляцией и сокращением ключевой ставки ЦБ РФ до 8,25%. Так, средняя ставка банков по кредитам физическим лицам на срок более 1 года уменьшилась с 16,2% в январе до 14% в сентябре 2017 г., по данным ЦБ РФ. Средний процент по ипотеке упал до 10,59% в сентябре 2017 г. с 12,67% годом ранее, по данным ЦБ России. Сейчас ставка рекордно низкая за всю историю российского рынка.
Все данные факторы в совокупности привели к тому, что повысился спрос на кредитование. Немаловажно, что часть новых кредитов идёт на погашение предыдущих. В целом объём кредитов физическим лицам только по банкам увеличился на 7,9% на 1 октября 2017 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года. Ещё более впечатляющий рост - по ипотеке. Здесь свою роль играет и удешевление недвижимости в последние годы. В сентябре 2017 г. объём выданных ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) повысился на 22% в годовом исчислении, по данным ЦБ РФ. До 15% из них направлены на рефинансирование прошлых ИЖК.
На последующие месяцы предполагаем продолжение действия указанных основных факторов. Инфляция в 2017 г. стабилизируется на уровне 3-3,5, а в 2018 г. может дойти до 3,8-4%. Очевидно, ключевая ставка ЦБ России в 2017 г. будет снижена ещё раз до 8% или даже до 7,75%. А в 2018 г. она упадёт до 6,75-7%. Соответственно, банковские розничные кредиты также подешевеют ещё на 1-1,5%. В 2018 г. , вероятно, прекратится четырёхлетнее уменьшение реальных доходов населения, экономика вырастет на 1,5-2%.
Данные обстоятельства будут поддерживать темп роста кредитования физических лиц примерно на текущем уровне 2017 г.
На четверг, 30 ноября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 58,3311 рублей, евро - 69,2040 рублей. Курсы основных валют выросли против рубля к окончанию торговой сессии накануне. Краткосрочные тренды и доллара США, и евро остаются в зоне нейтралитета, но заметны смещения в пользу роста основных валют на локальном рынке. Курс доллара приблизился к отметке 58,60 руб, а евро вырос к 69,50 руб.
Давление на рубль возрастает со стороны новых санкций в отношении России и российских долговых обязательств. В принятом США законе о санкциях этот вопрос рассматривается и Минфин США может принять конкретные процедуры уже к февралю 2018 года. Нефть накануне рухнула на фоне неясности вопроса о продлении соглашения о сокращении мировой добычи сырья на предстоящей встрече ОПЕК +. Североморская смесь Brent опустилась до $62 за баррель, а легкая американская WTI до $57 за баррель.
Доллар США укрепляется на международном рынке после заявления уходящей главы ФРС США Джанет Йеллен о том, что низкая инфляция определяется временными факторами, а ужесточение монетарной политики не повредит рынку труда.
Утренний расчетный диапазон для доллара США на Московской бирже: 58,30 -58,80 руб. Евро начнет торги в границах: 69,10 -69,75 руб.
В первую очередь сообщаю, сто с 27 ноября Московская биржа изменила наименование основного индикатора российского фондового рынка: Индекс ММВБ переименован в Индекс МосБиржи (английское название индекса MICEX Index меняется на MOEX Russia Index).
По итогам торгов среды индексы ММВБ и РТС снизились на 1,18% и 1,27% соответственно. Пока движение развивается согласно предположению о том, что на графике РТС доформировывается фигура разворота «тройная вершина» с уровнем шеи, проходящим в районе 1110 пунктов, а вот индексу МосБиржи для запуска коррекционных настроений необходим пробой зоны 2100-2110 пунктов вниз.
Рынок нефти замер в ожидании итогов встречи нефтепроизводителей, которые будут объявлены сегодня.
Мы знаем, что ОПЕК и Россия солидарны в том, что сделка по сокращению добычи нефти работает, и ее действие следует продлить на следующий год. Но между ними есть и разногласия, для России не менее важным является процесс выхода из данной сделки, ведь экспортная ориентированность бюджета сохраняется, как и зависимость ценообразования курса рубля от динамики рынка нефти.
Министерский комитет по мониторингу выполнения сделки ОПЕК+ подготовил рекомендации для заседания стран-участниц соглашения, которые он объявит сегодня. Обсуждалось продление и на 6, и 9 месяцев, но конечный вариант будет озвучен непосредственно сегодня.
Я не изменила своего мнения, и по-прежнему считаю, что договоренность о прологанции соглашения является политическим моментом, но вряд ли станет новостным поводом для роста цен. Скорее наоборот, когда интрига схлынет, игрокам понадобиться некоторое время чтобы переварить полученную информацию, и я полагаю, что большая их часть предпочтёт закрыть существующие позиции.
Уровнем вероятного отката по нефти марки Brentя считаю район 57$ за баррель, который мы можем увидеть уже в первых числах декабря. Актуально после пробоя уровня 61,70-61,80$ за баррель.
При таком раскладе я жду и активации коррекционных настроений и на самом рынке акций с потенциалом отката индекса МосБиржи до зоны 2040-2060 пунктов.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
