По итогам декабря евро вырос благодаря повсеместному ослаблению доллара. Однако на месячном графике пара EURUSD осталась в русле медвежьего тренда, расположившись неподалеку от минимумов середины 2017 года, отмеченных на подходе к отметке 1.12. Котировки активно тянулись к отметке 1.15, но так и не смогли бросить вызов сопротивлению, целостность которого валюта не нарушала более двух месяцев.

Если говорить о перспективах евро на следующий год, здесь есть как повышательные, так и понижательные риски. К концу года рынки неожиданно столкнулись с угрозой замедления роста европейской экономики. Доказательством тому послужили данные Markit, отразившие замедление роста деловой активности в декабре до минимумов более чем за четыре года. На фоне тревожных экономических сигналов инвесторы, которые ранее рассчитывали на первое повышение ставки ЕЦБ в четвертом квартале 2019 года, теперь пересматривают свои ожидания и сомневаются, что переход к ужесточению политики будет уместным до 2020 года.

Добавим сюда неопределенность, которая исходит не только со стороны протекционизма Трампа, но и из Франции, которая рискует скатиться в рецессию, из Италии, где сохраняются опасения по поводу кредитного кризиса, а также из Британии в контексте Брекзита и его последствий – официальный выход страны из ЕС должен состояться в марте. В итоге складывается не самая благоприятная картина для единой валюты.

Но не будем забывать о настроениях по доллару, которые могут если не перечеркнуть, то ослабить влияние вышеупомянутых факторов. Пока Федрезерв не отступается от своего намерения повышать ставки далее, хотя и более умеренными темпами. На декабрьском заседании регулятор дал понять, что не станет прекращать ужесточение до тех пор, пока экономика не подаст действительно опасные сигналы, а инфляция резко замедлится. Если этого не произойдет, американский ЦБ продолжит идти с большим опережением в контексте нормализации политики, что подержит доллар.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В последний торговый день недели, месяца, квартала и года нефть марки Brent торговалась относительно стабильно и в итоге обосновалась в районе отметки 53 долларов за баррель, хотя в моменте уходила ниже 52 долларов. Нефть дешевела на протяжении 11 из последних 12 недель, завершив год вблизи 1,5-летних минимумов.

Несмотря на широкомасштабное падение цен, сланцевые компании США не спешат сбавлять обороты благодаря снижению производственных издержек за счет развития технологий бурения и добычи. Так, по данным Минэнерго, на прошлой неделе производство сырой нефти в Штатах увеличилось на 100 тыс. баррелей и таким образом вернулось к рекордному историческому максимуму на уровне 11,7 млн баррелей в день.

Запасы нефти тем временем сократились всего на 46 тыс. баррелей, оказавшись на 9 млн выше, чем в это же время годом ранее, а среднее 5-летнее значение объемы превышают почти на 30 млн баррелей. Более того, запасы бензина подскочили на 3 млн баррелей.

Буровая активность тоже продолжила расти. По данным Baker Hughes, количество буровых увеличилось на 2 штуки – до 885 единиц. Напомним, неделей ранее число установок выросло сразу на 10 единиц. Таким образом, количество буровых всего на 3 единицы не дотянуло до максимума 2018 года на уровне 888 штук.

Рынок нефти, который и без того находится в депрессивном состоянии, практически проигнорировал блок медвежьей статистики из Америки в силу нежелания игроков принимать торговые решения в последний торговый день года.

В перспективе черное золото, вероятно, пока будет оставаться в русле нисходящего тренда, который подкрепляется перспективами ослабления мирового спроса и дальнейшим ростом активности в Соединенных Штатах.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ