Американская валюта завершает неудачный для себя год далеко не в лучшей форме. После недавних покупок на ожиданиях одобрения налоговой реформы участники рынка принялись избавляться от доллара, усомнившись в обещанной эффективности преобразований.

Как бы то ни было, Трампу удалось одержать свою первую победу, в которую мало кто верил после поражения с Obamacare. Далее президент нацелен на увеличение расходов на инфраструктуру. Этот путь, вероятно, тоже будет непростым, но если в конечном итоге он будет пройден, это придаст сил USD.

Что касается перспектив политики ФРС, здесь присутствует много факторов неопределенности, начиная с позиции нового главы регулятора Джерома Пауэлла и заканчивая частичной сменой состава FOMC. Если в Комитет придут более агрессивно настроенные чиновники, шансы на ускорение темпов ужесточения политики повысятся.

Но прежде всего, конечно, все будет зависеть от самочувствия экономики. Если экономические преобразования Трампа дадут эффект, и инфляция начнет ускоряться, регулятор действительно может почувствовать себя более уверенно в своей стратегии ужесточения.

Если говорить о валютной паре EURUSD, здесь также следует учитывать перспективы более энергичного сворачивания стимулов ЕЦБ и перехода к повышению ставок. Пока европейский Центробанк не дает значимых поводов для ожидания признаков агрессии.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В четверг нефть торговалась довольно спокойно, осциллируя вокруг отметки 66 на фоне противоречивых факторов и новостей. К концу дня Brent все же смогла обосноваться над психологическим уровнем, практически отыграв потери, понесенные в среду.

После недавнего ралли в сырьевом сегменте поселилась неопределенность. Участники рынка не могут определиться с преобладающими факторами, что выражается в консолидации котировок. С одной стороны, цены удерживаются вблизи 1,5-годовых максимумов в немалой степени благодаря перебоям в поставках. Но этот фактор носит локальный характер и уже скоро уйдет со сцены. Forties уже частично восстановил работу и полноценно вернется в строй уже через несколько дней. Еще через пару дней будет восстановлен трубопровод в Ливии после недавнего взрыва.

Запасы сырой нефти в Штатах стабильно снижаются. Но, по сути, из Америки не поступает обнадеживающих сигналов. Во-первых, в уровнях запасов нет ничего выдающегося – они всего лишь находятся в середине диапазона, характерного для этого времени года. Во-вторых, запасы бензина продолжают расти, а значит, спрос падает. В-третьих, что еще важнее, добыча продолжает увеличиваться, обновляя рекордные максимумы. Для того чтобы можно было говорить о поддержке цен на нефть со стороны американских данных, рынок должен увидеть стабильное сокращение добычи, но это вряд ли произойдет, особенно при текущих ценах.

С другой стороны, ОПЕК сокращает производство, причем довольно послушно. По крайней мере, об этом говорят публичные цифры. Но по мере движения рынка к балансу экспортеры будут все чаще напоминать о стратегии выхода, чтобы как следует подготовить рынок и не шокировать нефтяных быков. По мере поступления такого рода сигналов нефть будет дешеветь, особенно если при этом Штаты продолжат ставить рекорды по добыче.

Впрочем, всегда есть надежда на сюрпризы, способные подогреть интерес к покупкам актива. Геополитические риски в мире сохраняются и могут дать о себе знать в наступающем году. На таких факторах цены склонны резко и эмоционально подрастать. Но велики риски столь же агрессивных коррекций.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ