Медвежий тренд по евро набирает обороты. Политический кризис в Италии повлек масштабную просадку европейских фондовых площадок, обусловив повсеместное бегство от рисков на мировых финансовых рынках.

Итальянский FTSE MIB падает на 2,7% после вчерашней просадки на 2%. Доходность государственных облигаций третьей по величине экономики Еврозоны продолжает расти. Показатель доходность 2-летних бумаг поднялся за день уже более чем на 100 базисных пунктов, превысив отметку 2%. Доходность 10-летних бондов торгуется выше отметки 3%. На этом фоне единая валюта ускорила нисходящую динамику, которая усиливается за счет бычьего тренда по доллару.

Причем если ранее рынки отыгрывали политические трудности в стране, то теперь начинают всерьез опасаться выхода Италии из зоны евро, а это серьезный фактор давления на единую валюту.

Более того, в свете сложившейся ситуации ожидания относительно повышения ставки ЕЦБ тают на глазах. Еще в начале года рынок закладывал в цену три повышения стоимости кредитования в следующем году. Теперь же игроки не ожидают больше одного акта повышения и всего на 10 базисных пунктов. Вероятность ужесточения в июне 2019 года обвалилась примерно до 40% против 60% на прошлой неделе и 90% в начале мая.

С технической точки зрения пара EURUSD, которая торгуется на 10-месячных минимумах, подошла к следующей психологической отметке 1.15, утрата которой грозит еще более агрессивным выходом из длинных позиций.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В понедельник Brent обвалилась к почти 3-недельным минимумам в районе 74,50, где встретила покупателей и восстановилась на 100 пунктов, хотя осталась на отрицательной территории, отметив третий день снижения кряду. Помимо технических факторов, на котировки надавили намеки лидеров сделки ОПЕК+ на пересмотр условий соглашения в сторону увеличения добычи на 1 млн баррелей в сутки во втором полугодии.

Учитывая существенное ужесточение условий на рынке черного золота благодаря усилиям ОПЕК, а также вынужденный обвал добычи в проблемной Венесуэле и грядущие санкции в отношении Ирана, рынок начал подозревать, что в какой-то момент может образоваться дефицит предложения. Такие предположения загнали цены в район отметки 80.

Однако сигналы со стороны Саудовской Аравии и России, которые вполне логичны, учитывая текущую ситуацию на мировом рынке, все же испугали игроков, которые тут же вспомнили о беспрестанном наращивании активности на сланцевых месторождениях США. К слову, теперь, когда ключевые экспортеры указали на возможность смягчения квот, участники рынка будут чувствительнее реагировать на поступающую статистику из Штатов.

Здесь бычьих сигналов ожидать, похоже, не стоит. Буровая активность продолжает расти. На прошлой неделе число установок подскочило сразу на 15 штук. Соответственно, на этой неделе Минэнерго может рапортовать о дальнейшем увеличении добычи, которая неумолимо приближается к 11 млн баррелей в сутки. Таким образом, свежие цифры из США могут послужить катализатором фиксации прибыли сегодня-завтра и отправить Brent в район отметки 73.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToroв России и СНГ