Живительная влага рынков — ликвидность постепенно покидает российский фондовый рынок. Крупнейший ETF в США инвестирующий в российские акции Market Vectors Russia ETF, испытал очередной отток ликвидности. За неделю было выведено 12,3 млн. долларов. В июле было погашено ETF на сумму 90,8 млн. долларов. Это наибольший отток за месяц с февраля этого года. Катализатором бегства капиталов стали новые санкции от США и ЕС. Экономика России сжимается, прогноз по 2 трлн. ВВП от МВФ был снижен до скромного роста +0,2% в этом году после роста ВВП на +1,3% в 2013 году. Это резкое сжатие. Правительство России ожидает роста в 2014 году на уровне +0,5%. И это несмотря на то, что начался приток в развивающиеся рынки, пока он символичный, 109 млн. долларов, но это лучше чем отток на 13,9 млрд. долларов за первые два месяца 2014 года. Валютный индекс РТС оказался наихудшим по динамике среди крупнейший 20 рынков мира. Снижение рынка составило -14%.

В моменте RTS достиг 1050 пунктов, но развернулся от этого уровня. Индекс ММВБ торгуется всего в 5,1 раз от ожидаемого дохода. Это 57% дискаунт от развивающихся рынок. То есть российский рынок недооценен на 57% в сравнении с развивающимися рынками. Хотя есть и привлекательные сектора экономики. Это, прежде всего потребительский сектор. Так же интересны циклические компании с большим дисконтом. Однако очень высокие политические риски не дают инвесторам возможности спокойно инвестировать, санкции только усиливаются.

ЦБ России повысил ставку третий раз уже и это ускорит сжатие экономики. Рубль снизился в этом году против доллара на 6,5%. Общий отток капиталов из России может достигнуть 100 млрд. долларов в этом году по данным Министерства экономики России

Для сравнения украиснкий фондовый рынок вырос в 2014 году на +44%.

Читать далее — tradernet.ru