Есть различные стадии бизнес-цикла. Скорее всего, развитые экономики мира находятся в фазе бума. Особенно это касается американского рынка. На признаки эйфории указывают различные факторы. Корпоративная эйфория выражается в больших рекордных заимствованиях. Компании оптимистичны и расширяют свой бизнес. Хотя кредитное качество заемщиков при этом ухудшается. Всего 223 компании получили снижение рейтинга облигаций от Moody’s за последние шесть месяцев. Рейтинговое агентство повысило рейтинг облигаций всего 172 компаниям. Пропорция между снижением и повышением корпоративного рейтинга выросла максимально с апреля. Благодаря рекордно низкой стоимости заимствования (3,83% в среднем), компании нарастили значительно корпоративный долг. При этом около 15% средств тратится на выплаты акционерам. Это рекорд за последние 5 лет. Это привело к повышению ливереджа до максимальных значений с 2007 года.

Компании продали облигаций на сумму 1,5 трлн. долларов на 24 декабря согласно данным Bloomberg. Увеличение понижений кредитного рейтинга над повышением рейтинга от компании Standard & Poor’s выросло до 188. Среди компаний с понижением рейтинга можно увидеть приобретение Уоррена Баффета, компанию Heinz Co. Так же был понижен рейтинг Dell Inc., после решения Майкла Делла сделать компанию частной. Ливередж компаний во втором квартале вырос в 4,2 раза.

Налицо раздувание корпоративных долгов. Далее...

Источник - Bloomberg