Доллар остается под давлением в ожидании итогов заседания ФРС США, от которого участники рынка не ждут повышения ставки, рассчитывая услышать намек на темпы дальнейших действий регулятора. В частности, игроков будет волновать перспектива повышения стоимости кредитования в июне, хотя на данный момент вероятность такого сценария отнюдь не высока. На этот раз не меньший интерес представит заседание Банка Японии, которое завершится завтра рано утром. Здесь также присутствует повышенная неопределенность, но относится она непосредственно к возможным действиям, а не словам центробанка.

Оказавшись «между двух огней», пара USDJPY не подает признаков жизни уже второй день кряду, осциллируя в районе 111.00. При условии, что Федрезерв проявит более «ястребиный» настрой, доллар сможет реабилитироваться и закрепиться над психологической отметкой. При этом потенциал роста USDJPY может усилиться, если Банк Японии пойдет на дальнейшее расширение стимулирующих мер. В этом случае иена окажется под давлением на обострении дивергенции курсов монетарной политики регуляторов США и Японии.

Нужно признать, что доводы в пользу дополнительного смягчения у Банка Японии есть. Во-первых, с начала текущего года национальная валюта укрепилась по отношению к доллару более чем на 8%, что оказывает давление на монетарные власти в плане смягчения финансовых условий. Банку нужно снизить привлекательность валюты для инвесторов, чтобы ограничить ее рост, препятствующий достижению целевого уровня инфляции и подрывающий репутацию ЦБ в целом. В случае восстановления котировкам пары USDJPY потребуется пробой довольно сильного сопротивления в районе 111,80, которое откроет путь к уровню 112,00 с последующей целью на 112.50.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

После небольшой паузы баррель североморской Brent с новыми силами принялся покорять многомесячные максимумы. Вчера мощным катализатором удорожания сырья послужило ослабление позиций доллара по всему спектры рынка, а под занавес торгов сырьевой сегмент получил приятный сюрприз в виде сокращения запасов углеводородов в США на 1,07 млн барр., о чем сообщил Американский нефтяной институт. Кроме того, Всемирный банк повысил прогноз цен на нефть на 2016 год на $4 – с $37 до $41 за баррель. В своем решении банк сослался на ожидания снижения переизбытка и ослабление доллара.

Безусловно, нельзя отрицать факт улучшения настроений на рынке энергоносителей, который упорно игнорирует фундаментальную картину, не претерпевшую изменений в лучшую сторону. Текущее спекулятивное ралли котировок походит на раздувание мыльного пузыря, не подкрепленного вескими и логическими основаниями. Создается впечатление, что рынок избирательно реагирует на поступающие новости, предпочитая закрывать глаза на негатив.

Как долго нефть будет игнорировать нависшую угрозу нового витка ценовой войны, в которой оппонентом Саудовской Аравии вместо США станет Иран? Чем дольше, тем более болезненным будет последующее падение, когда придется спуститься «с небес на землю». Тегеран продолжает активно идти в своей цели – не далее как вчера Южная Корея заявила о намерении удвоить импорт нефти из Ирана. Напомним, что добыча нефти в Иране уже превысила 3,5 млн барр./сутки. Саудиты, имеющие вдобавок политические счеты с Тегераном, не скрывают, что не станут уступать сопернику и намереваются довести производство сырья до как минимум 11 млн барр./сутки уже в скором времени. Более того, в рамках борьбы за свою долю рынка Саудовская Аравия впервые продала нефть напрямую китайскому НПЗ Shandong Chambroad, без заключения долгосрочного контракта и может в дальнейшем активно применять такую практику.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ