Новая неделя на валютном рынке началась с попыток восстановления доллара от 2-недельных минимумов в паре с иеной и внушительной просадки GBPUSD. После масштабных продаж в пятницу, фунт развивает «медвежий» импульс, утратив отметку 1.24 и достигнув минимума середины февраля на 1.2383. Здесь цена нащупала поддержку и оттолкнулась от дна.

Давление на фунт оказала новая волна страхов по поводу подзабытой темы – возможного проведения референдума о независимости Шотландии. В марте, когда процесс «брекзита» будет запущен официально, правительство может призвать провести второй референдум в стране. Каков риск реализации такого сценария? С одной стороны, премьер-министр может отклонить такое требование, но это поднимет острые конституционные вопросы. К слову, ходят разговоры о том, что Мэй даст добро на голосование после выхода Британии из Евросоюза.

Напомним, что в рамках первого референдума, который проводился около 2,5 лет назад, 55% шотландцев проголосовали за сохранение страны в составе Великобритании. А на июньском референдуме по «брекзиту» за то, чтобы остаться в ЕС свои голоса отдали почти 70% населения Шотландии. Столь высокий процент говорит о приверженности жителей страны сохранению тесных связей с европейским регионом и, по сути, готовностью ради этого отделиться от Британии.

Развитие этой темы грозит повсеместными продажами GBPUSD и уклонением от рисков. Воинственный настрой Шотландии вкупе с неопределенностью в отношении действий новой администрации Трампа и нарастающими антиевропейскими настроениями в ЕС могут негативным образом сказаться на настроениях инвесторов и повысить привлекательность таких защитных активов, как иена, золото и франк. Но главным аутсайдером рискует оказаться фунт. Сейчас в паре ведется борьба за уровень 1.24, который ранее неоднократно выступал в роли прочного сопротивления. Закрытие ниже этой зоны может положить начало новой волне снижения с ближайшей целью на 1.2350.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Нефтетрейдеров совсем не впечатлили оптимистичные заявления технического комитета ОПЕК по мониторингу соблюдения договоренностей о сокращении добычи. По оценкам комитета, производители в формате ОПЕК+ выполняют свои обязательства на 86%. Причем в дальнейшем прогнозируется довести этот уровень до 100%. Но в ответ на итоги заседания Brent не стала штурмовать отметку 57 долл./барр., вместо этого отправившись в район 56.

Почему не последовали покупки актива? Во-первых, в последние недели уже озвучивались воодушевляющие цифры по имплементации условий сделки. Причем фигурировали и более высокие оценки, в районе 90%. Так что здесь никакого сюрприза рынок не получил. Помимо этого, в цену уже заложены оптимистичные прогнозы картеля. Другими словами, рынок был готов к такому исходу.

Во-вторых, несмотря на отсутствие значимой реакции, сдерживающим фактором для роста цен по-прежнему выступает поведение сланцевых компаний США. Согласно свежим данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных буровых увеличилось еще на 5 шт., до 602 единиц, таким образом, перевалив за 600. Напомним также, что запасы нефти в Штатах обновили рекорд, увеличившись на 564 млн барр., тогда как добыча достигла 9 млн барр. – максимальный за 10 месяцев уровень.

Здесь таится среднесрочный фактор риска для Brent. C учетом рекордного числа длинных позиций по нефти, довольно высока угроза резкого снижения котировок на очередном негативном отчете Минэнерго. Терпение «быков» не бесконечно, и в определенный момент страхи по поводу повышенной активности сланцевиков могут перевесить фактор поддержки со стороны усилий ОПЕК. И это чревато широкомасштабными распродажами актива. В ближайшей перспективе баррель может предпринять новые попытки пробоя сопротивления на уровне 57 долл., но важно помнить, что понижательные риски усиливаются.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ