Итак, уже сегодня Федрезерв США вынесет свой вердикт по монетарной политике. Участники рынка не рассматривают вариантов с повышением ставок, их внимание будет направлено на сопроводительное заявление регулятора, который на этот раз не будет проводить пресс-конференцию.

Базовый сценарий предполагает проявление менее оптимистичного настроя центробанка в отношении темпов дальнейшей нормализации политики из-за недавнего ухудшения статистики и возросших внешних рисков. Игроки также не ожидают скорых действий от ФРС, закладывая в цены 50%-ную вероятность второго повышения ставки в июле текущего года. При этом в последнее время появились разговоры о том, что повышений в 2016 будет не 3-4, как в декабре говорит Федрезерв, а всего одно.

Впрочем, не будем торопиться с такими выводами, ведь прошло совсем мало времени, и экономика еще может оправдать надежды монетарных властей. Ну а пока инфляция в стране остается низкой и вряд ли в ближайшее время покажет разгон из-за дорогого доллара и дешевой нефти. Состояние промышленного сектора также не радует. На этом фоне неплохо выглядит рынок труда, однако и здесь ест «загвоздка» - медленные темпы роста заработных плат.

В этом случае «мягкость» ФРС может надавить на доллар и спровоцировать ралли фондовых активов на мировых площадках. Впрочем, поскольку такой сценарий уже преимущественно заложен в цену, его реализация не вызовет бурной реакции рынков. Это означает, что по итогам заседания Федрезерва пара EURUSD может показать лишь краткосрочную позитивную реакцию, но вряд ли выйдет из фазы консолидации в рамках текущего диапазона, где в среднесрочном периоде рост ограничивается уровнем 1.1.

По итогам торгов вторника российский фондовый рынок, по большей части, оправился от первоначального негатива, когда тон мировым площадкам задавало резкое падение на биржах Китая и снижение нефтяных котировок в область $30/барр. Однако сели РТС сумел вернуться в зону роста благодаря укреплению рубля, набрав 0,6%, то ММВБ просел на 0,67%, едва удержавшись над психологической отметкой 1700 пунктов.

Сегодняшний день может оказаться не мене волатильным, причем несколько абстрагироваться от динамики черного золота поможет Федрезерв, который огласит итоги двухдневного заседания. Участники рынка питают надежды на довольно «мягкую» риторику регулятора в свете наличия как внутренних, так и внешних рисков. Если эти ожидания оправдаются, фондовые площадки могут продемонстрировать неплохой рост, хотя российский рынок будет отыгрывать это событие уже в четверг. Так, ближайшим фактором риска для отечественных бенчмарков, подверженных влиянию динамики цен на нефть, станет сегодняшний отчет Минэнерго США, где ожидается увеличение запасов энергоносителя. В этом случае Brent может снова вернуться в район $30/барр., а российские индексы – «окунуться» в красную зону.