Евро дождался главного события последних месяцев. Как и ожидалось, в ходе сегодняшнего заседания ЕЦБ сократил объем покупки облигаций вдвое, на 30 млрд евро, и продлил программу количественного смягчения до сентября следующего года. Сокращение покупок начнется в январе.

Поскольку такой сценарий был заложен в ценах, первоначальная реакция единой валюты была в стиле «продавай на фактах». Евро резко сдал позиции по всему спектру рынка, также реагируя на подтверждение намерения регулятора сохранять ставки на текущих уровнях в течение длительного периода. Впрочем, и эта ремарка была вполне ожидаемой.

Драги указал на то, что риски для экономики еврозоны остаются в целом сбалансированными. Позитивный момент был в том, что глава ЦБ позиционирует сокращение стимулов как признак уверенности в том, что инфляция движется к цели. Также прозвучало замечание о том, что индикаторы базовой инфляции демонстрируют признаки подъема. Как только эмоции улягутся, довольно оптимистичные комментарии на тему потребительских цен могут послужить сдерживающим негатив фактором для евро.

Что касается комментариев на тему валюты, Драги отметил, что понижательные риски включают в себя динамику валютного курса. При этом из заявления была убрана фраза о том, что регулятор «отслеживает волатильность курса евро». Но само упоминание этого вопроса тоже пришлось не по нраву быкам по евро.

Несмотря на то, что все внимание сейчас направлено на Европу, рынки не упустили из виду новость о том, что Йеллен и Уорш выбыли из списка кандидатов на пост председателя Федрезерва. Теперь борьба будет проходить между Тейлором и Пауэлл. «Бычьим» для доллара сценарием будет выбор Тейлора, который выступает за более высокие уровни ставок и. соответственно, за более интенсивное ужесточение монетарной политики.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне заседания ЕЦБ евро неплохо прибавил в весе, хотя в основном это произошло на фоне отступления доллара, которому удалось укрепиться лишь против сырьевых валют. Пара EURUSD снова отвоевала отметку 1.18, решив дождаться вердикта регулятора на максимальных с 20 октября уровнях. Сегодняшний день будет решающим для единой валюты и может привнести высокую волатильность на валютный рынок в целом.

Игроки заложили в цену базовый сценарий, согласно которому Центробанк сократит покупки облигаций в два раза, на 30 млрд евро, а также объявит о пролонгации программы QE до сентября 2018 года. Если решение будет таковым, оно окажется скорее нейтральным для евро. Но главным образом поведение валюты будет определяться общим настроем Драги и его риторикой относительно курса монетарной политики.

В том случае, если мы увидим более масштабное сокращение покупок активов, на 40 млрд евро, пара EURUSD может продемонстрировать новое ралли. Хотя, на наш взгляд, Драги в любом случае не допустит чрезмерного укрепления курса европейской валюты и в этих целях продемонстрирует свойственную ему осторожность, чтобы не создавать у рынков ложное впечатление о том, что регулятор готовится к началу цикла повышения ставок.

Что касается испанской темы, она закономерно будет находиться в тени. Накануне вечером стало известно, что Пучдемон, который планировал отправиться в Мадрид и обсудить в Сенате вопрос с применением статьи 155, решил отменить поездку и сказал, что формальное провозглашение независимости будет отложено на несколько недель. Так что при условии отсутствия резкой реакции со стороны Мадрида, на эти «несколько недель» данный фактор может отойти на задний план.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ