С приближением встречи ОПЕК 28 сентября роль основного ньюсмейкера рынков переходит от ФРС к нефти. Противоречивые заявления будоражат инвесторов. После сенсационного сообщения о готовности Саудовской Аравии снизить добычу последовало её мнение о том, что встреча лишь консультационная, решений на ней не будет. В результате котировки Brent штурмовали обе границы текущего диапазона - и $45/барр., и $48 /барр. В пятницу, 23 сентября дополнительное давление оказало повышение числа буровых установок в США на 2 ед. В целом рынок отмечает избыток предложения из-за рекордной добычи в России, Саудовской Аравии, восстановления поставок в Нигерии и Ливии. Но от дальнейшего падения чёрное золото удерживают именно ожидания итогов алжирской встречи. На наш взгляд, хотя скептицизм по данному поводу вполне обоснован, памятуя предыдущее безрезультатное заседание в Дохе, но есть вероятность более конкретных решений. По крайней мере, совсем без заявлений на этот раз не обойдётся. И нервный рынок может отреагировать неожиданным образом. В целом по-прежнему считаем, что на снижение добычи страны вряд ли пойдут, а заморозка на максимумах не ослабит пока давления предложений. И до конца года вероятность снижения к $42-44 выше, чем закрепления над $51-52. Однако сейчас, до 28 сентября, есть смысл инвесторам воздержаться от стратегических позиций по данному инструменту.
Падение нефти в конце недели немного остудило склонность к рискам в мире. Но она по-прежнему высока, отыгрывая мягкие решения ФР. Индекс страха VIX, хотя и вырос на 2,3%, сохраняется на низком уровне в районе 12 п. В начале недели индекс ММВБ останется выше 2000 п.
Пара доллар/рубль , подавленная было всеобщей эйфорией на развивающихся рынках, так и не смогла опуститься ниже 63 руб/дол., подтвердив ещё раз силу данного уровня. В ближайшие дни, до вердикта в Алжире, вероятно сохранение котировок в диапазоне 63-65,5 руб/дол.
По итогам минувшей недели российские индексы ММВБ и РТС показали подъем на 1,5% и 3,38% соответственно.
Лучшую динамику на прошлой неделе продемонстрировали отнюдь не бумаги первого эшелона. Неожиданно в лидеры роста выбились бумаги «Группы «Разгуляй», которые за неделю подорожали на 41,54%, поднявшись до уровня 5,52 рублей.Агрохолдинг «Русагро» Вадима Мошковича и фонд прямых инвестиций AVG Capital Partners Рустема Миргалимова создали совместное предприятие, в которое войдет часть активов «Разгуляя». Как известно, «Русагро» планирует взять на себя обязательства по полному погашению долга перед ВЭБом и выкупить их акции. Также считается, что по завершению реструктуризации долга, не исключен выкуп акций с рынка. Игроки предвосхищая события, торопятся загнать бумаги повыше. Надо отметить, что бумаги с середины июня не торговались выше уровня 5,5 рублей. Технически это позволяет рассчитывать на дальнейший ход наверх в район 6,5 рублей, где располагается медленная скользящая средняя ЕМА200 на днях. На рост выше этих значений, я бы пока не закладывалась.
Дальше в списке лидеров оказались акции «Камаза» и «Автоваза», показавшие рост на 17,69% и 9,06% соответственно, «префы» «Автоваза» при этом выросли на 16,6%. Число проданных в России автомобилей будет постепенно расти, заявил в интервью Reuters президент «АвтоВАЗа» Николя Мор. Однако, как полагает сам господин Мор, на то, чтобы вернуть авторынок на уровень в 2 млн. машин в год потребуется не менее 4-5 лет. Ранее он заявлял о том, что длявыхода компании на безубыточный уровень необходимо увеличить продажи автомобилей Lada до 400-450 тыс. в год.
Продолжают ставить рекорды и бумаги «Аэрофлота», на прошлой неделе им удалось достигнуть нового максимума на уровне 115,74 рублей, результат недели - рост на 9,64%. Акции пошли в резкий рост в конце августа, и пока данная тенденция продолжается вот уже 5 недель подряд. Предыдущий исторический пик по акциям располагался на отметке 112 рублей и если котировки продолжат удерживать данный рубеж, высока вероятность достижения новых максимальных значений по бумаге. Технически не вижу препятствий для выхода бумаг в район 120-125 рублей.
Но вернемся к событиям мирового масштаба. С сегодняшнего дня в Алжире стартует Международный энергетический форум. Слишком много ожиданий связывают участники с предстоящей встречей ОПЕК. Нефть, которая в пятницу рухнула почти на 4%, с утра показывает положительную динамику, реагируяна заявления министра энергетики Алжира, который ожидает прогресса на предстоящих переговорах. При этомСаудовская Аравия и Иран провели консультации в преддверии встречи, на которой саудиты предложили снизить добычу до январского уровня, если Тегеран не будет наращивать производство нефти.
Тем не менее, аналитики Morgan Stanley считают, что встреча завершится без официального заявления и страны не станут брать на себя какие-либо обязательства.
Я жду прояснения технической картины рынка нефти. Пока эталонная смесь марки Brent торгуется вблизи уровня 46,8-47$ за баррель, но если цены вновь попытаются уйти в зону 44-45$ за баррель, на мой взгляд, повысится угроза дальнейшего спуска. Несмотря на подъем нефтяных котировок перед встречей, я остаюсь «медведем» по нефти в среднесрочной перспективе.
На понедельник, 26 сентября 2016 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 63,8642 рубля, евро - 71,5854 рубль. Противоречивая информация относительно возможности достижения договоренностей по заморозке добычи нефти привела к обвалу нефтяных цен в конце прошедшей недели, что негативно отразилось на курсе рубля. Курс доллара на локальном рынке вырос до 64,06, а евро - до 71,93.
В преддверии энергетического форума в Алжире, который стартует сегодня, и в рамках которого планируется неформальная встреча стран производителей нефти относительно стабилизации рынка, остается неясным позиции двух основных противоборствующих членов ОПЕК - Саудовской Аравии и Ирана. Дальнейшая динамика нефтяных цен остается под вопросом из-за возможного срыва переговоров и трансформацию их формата в обычные консультации по текущей ситуации. По всей видимости, рынку нефти предстоит не простая неделя, волатильность которой будет обеспечиваться поступающими слухами и формальной информацией из Алжира. Курс рубля будет реагировать на поведение нефтяных цен. Сегодня в Азии нефтяные котировки корректируются. Смесь Brent торгуется около отметки $46,90.
В первой половине наступившего понедельника пара доллар/рубль, скорее всего, проведет в диапазоне 63,50 - 64,20 рублей,
Оставить комментарий
