Главной темой в начале новой недели закономерно стали итоги первого тура президентских выборов во Франции. Выход Макрона во второй тур вдохновил быков по евро на ралли к 5-месячным максимумам. В рамках первоначальной реакции EURUSD подпрыгнула на открытии торгов выше 1.09, после чего приступила к коррекции. По мере того, как эта тема отойдет на задний план, в игру вступят факторы, волнующие, прежде всего, доллар.

Перед выходными Трамп пообещал в среду объявить о большой налоговой реформе. Рынки ждут этого часа с момента избрания нового президента, который активно кормил их обещаниями еще будучи кандидатом. Подготовка на этот раз, по-видимому, идет. По крайней мере, Трамп подписал указ, который позволяет Минфину пересмотреть налоговые правила, установленные при администрации Обамы. Но просто плана реформы недостаточно, чтобы с уверенностью говорить о том, что по факту ее оглашения к доллару вернутся силы.

Главное – каким будет проект, и насколько его содержание будет соответствовать «феноменальным» обещаниям республиканца. К примеру, насторожить рынки может тот факт, что, по словам Мнучина, в первое время реформа может обернуться дефицитом бюджета и лишь в долгосрочной перспективе улучшит экономическую ситуацию в стране. Вспомним, что во время своей предвыборной кампании Трамп обещал сократить прогрессивную шкалу и снизить максимальную ставку с 40 до 33%, а налоги для бизнеса понизить с 35 до 15%.

Вполне возможно, что после неудачи с отменой Obamacare Трамп несколько умерил свои амбиции и пошел на уступки, чтобы провести в конгрессе эту инициативу и снова «не ударить в грязь лицом», подорвав и без того угасающее доверие к себе. Если так, то этот фактор вряд ли станет долгосрочным драйвером укрепления доллара.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне французы сделали свой выбор: во второй тур прошли Макрон и Ле Пен, как и показывало большинство предварительных опросов. Причем лидерство умеренного кандидата, хотя и с небольшим отрывом, также прогнозировалось рынками. Итоги первого тура значительно снижают европейские политические риски, и пока ожидается, что 7 мая безоговорочную победу одержит именно Макрон, а значит, второго Брекзита не будет.

Для рынков все это означает глубокий «вздох облегчения». Борьба была напряженной, и, помня о том же британском референдуме, равно как и об американских выборах, игроки не исключали любых, даже самых неожиданных и опасных сценариев. Конечно, до начала второго тура поддержка Ле Пен может вырасти, но судя по текущим опросам, который указывают на отрыв умеренного Макрона на 25%, такой вариант развития событий выглядит менее реалистичным.

Единая валюта, которая закономерно открылась резким гэпом вверх по всему спектру рынка, пребывает в приподнятом настроении, приветствуя лидерство Макрона. Превысив в моменте уровень 1.09, EURUSD удерживается на высоких позициях, хотя частично скорректировалась, что вполне объяснимо: некоторые краткосрочные трейдеры решили зафиксировать прибыль на 5-месячных максимумах еще до объявления официальных результатов.

Но после того как первоначальные эмоции поутихнут, рынок переключит внимание на Штаты, где на этой неделе ожидается оживление на внутриполитическом фронте. Так, будет обсуждаться вопрос с реформой системы здравоохранения и главное – администрация, наконец, обнародует налоговую реформу. По крайней мере, под занавес недели прозвучали такие обещания. Так что не исключено, что во второй половине недели доллар перетянет внимание игроков на себя и примется отыгрывать потери.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ