На протяжении текущей недели доллар набирает обороты по всему спектру рынка. В немалой степени этому способствует недавняя риторика спикеров Федрезерва, где с каждым днем появляется все больше комментариев на тему скорого повышения ставки. В частности, акцент делается на апреле или июне. Эти намеки сильно контрастируют с риторикой регулятора в рамках заседания ФРС на прошлой неделе, когда пессимистичный настрой центробанка в отношении темпов повышения стоимости кредитования «утопил» доллар и спровоцировал рост фондовых площадок мира.

В теории высокий курс доллара не выгоден ФРС и расценивается как одно из препятствий на пути к повышению ставок. Однако, как полагают в GoldmanSachs, регулятору не стоит беспокоиться об этом факторе, поскольку укрепление национальной валюты не оказывает серьезного понижательного давления на цены на импорт, а значит, не несет угрозы для инфляции, которую нужно «подтолкнуть» к 2%-ному целевому уровню.

Однако не стоит слишком полагаться на текущие настроения в стане Федрезерва, которые с таким же успехом могут вернуться в прежнее, более сдержанное русло. Безусловно, на данный момент этот фактор оказывает поддержку доллару, и его фундаментальные позиции тоже выглядят довольно прочными. Но нужно помнить, что регулятор продолжает отслеживать экономическую статистику, от которой и будут зависеть темпы нормализации денежно-кредитной политики в стране.

В этом аспекте интересным будет завтрашний окончательный отчет по ВВП США за четвертый квартал. Впрочем, поскольку большинство рынков к тому времени уже уйдут на длинные пасхальные выходные, оценивать релиз и рынки будут уже на следующей неделе.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Вчера котировки нефти сорта Brent были вынуждены прервать восхождение. Путь к барьеру на уровне $42 преградил удручающий отчет Минэнерго США. На прошлой неделе коммерческие запасы черного золота в стране в три раза превысили ожидаемое значение, увеличившись на 9,4 млн барр. На сей раз результат оказался выше показателя от API, отразившего прирост в размере 8,8 млн барр. Таким образом, основная тенденция на нефтяном рынке США сохраняется: запасы продолжают увеличиваться, а добыча – сокращаться (-30 тыс. барр./сутки на минувшей неделе). В ответ на эти цифры баррель Brent опустился к отметке $40,50, где находится довольно прочная локальная поддержка.

Обычно при условии отсутствия других негативных факторов котировки довольно быстро приходят в себя после еженедельных показателей. К тому же, рынок уже, похоже, выработал своеобразный иммунитет к беспрерывному приросту запасов нефти в США. Поэтому сегодня вполне возможно возобновление бычьего хода энергоносителя, который продолжает черпать силы на ожиданиях апрельской встречи экспортеров в Дохе. В этом аспекте ситуация выглядит обнадеживающе. Ключевые игроки выражают готовность к действиям, с отказом Ирана от участия в инициативе рынок уже свыкся, а Ливия, которая недавно последовала примеру Тегерана, в любом случае «погоды не сделает», поскольку является самым маленьким с точки зрения объемов производства членом ОПЕК.

Важно отметить еще один момент – в последние дни цены на нефть демонстрируют устойчивость к росту доллара, который укрепляется по всему спектру рынка. Недавние покупки «американца» связаны с переменой риторики Федрезерва с момента его недавнего заседания. Недавно сразу несколько представителей центробанка высказались в «агрессивном» ключе, заявив о возможности повышения ставки в ближайшие месяцы, в апреле или июне. Тот факт, что сырьевой сегмент противостоит натиску доллара, говорит об более устойчивых позициях нефти, которая предпочла сосредоточиться на ожиданиях заморозки добычи.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ