Россия вырвалась на второе место в мире по экспорту зерна, обогнав Украину и Аргентину и отставая только от США. Это кажется немыслимым успехом, что действительно так, но он причудливо связан с крупными внутренними проблемами.Перефразируя известное выражение - «достоинства как продолжение недостатков».

Ожидаемый в текущем сезоне (до июля 2018 г.) экспорт в 43,9 млн. т. зерна будет на 23,7% выше, чем в прошлом году (35,5 млн. т.)., по оценке Минсельхоза. По пшенице отрыв рост ещё более значимый - до 35 млн. т с 27,1 млн. т, то есть на 29,2%.

Это позволит России сделать резкий скачок вперёд в мировой иерархии экспортёров. США нам не обогнать по зерновым в целом (80,3 млн. т.) - слишком велик отрыв из-за превалирования кукурузы в их экспорте. Но по пшенице Россия уже опережает Штаты, продающие на вывоз 26 млн. т.

Резкое повышение экспорта в России сделали возможным две главные причины: хороший урожай и слабый рубль.

Урожай зерновых в текущем с/х году составляет 137,2 млн. т., по ноябрьской оценке Минсельхоза. Это на 13,7% выше, чем в прошлом году, давшем 120,7 млн. т. Пшеница собрана в объёме 88 млн.т., на 20% больше прошлогодних 73,3 млн. т.

Высокий курс доллара делает валютные цены на российское зерно конкурентоспособными, что повышает спрос на него.

Но есть оборотные стороны такого позитива. Рекордные сборы в России снижают цены в мире, что делает относительно меньшим и экспортный доход России на 1 тонну. С начала сбора урожая в России цены на пшеницу на Чикагской бирже упали на четверть.

Экспорт наращивается во многом вынужденно. Большой урожай создаёт, как ни парадоксально, немалые проблемы внутри страны.

У нас катастрофически не хватает мощностей по хранению зерна. Его попросту некуда девать производителям. Избыток предложения обрушил и внутренние закупочные цены. Аграрии работают на грани рентабельности, а то и в убыток, зачастую с угрозой банкротства.

Большая и стратегическая проблема - малое количество производств по переработке зерна. Это очень востребованный процесс - выпуск муки, комбикормов, макаронных изделий, других продуктов более высокого передела. Их продажа внутри страны и на экспорт гораздо более выгодна по сравнению с первичным зерном. Переработка помогла бы решить и проблему хранения , зерно шло бы в большей мере на дальнейший передел. Потребности России продуктах переработки зерна сейчас далеко не покрываются производством, и при столь высоких объёмах сбора мы вынуждены импортировать из других стран.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Нефтяные котировки оптимистично поднялись из-за повышения МВФ прогноза по росту мирового ВВП в 2018 г. и 2019 г. до 3,9%, что на 0,2 процентных пункта выше прошлого прогноза. Это говорит о вероятном увеличении спроса на энергоносители. Оптимизм добавили и заявления Саудовской Аравии о возможности ограничения добычи и после окончания соглашения в 2018 г. Кроме того, вновь муссируется возможность возврата санкций против Ирана, что способно уменьшить добычу в этой стране.

Цена Brent подрастала вновь до $70,2. Но рост нефти приостановило внезапное сообщение института API утром 24 января о повышении запасов в США на 4,8 млн. барр., при прогнозе снижения на 1,6 млн. барр. Это увело цены чуть ниже $70.

Важное сопротивление находится на уровне $70,4, максимуме начавшегося года, которое так и не было преодолено в рывке вверх на текущей неделе. Но пробитие его может увести цены к $71,5-72. Поддержка расположена на $68,3. Важным будет официальное сообщение о запасах и производстве в США от Министерства энергетики в среду.

Рост нефтяных цен мало влияет на российскую валюту. Торги на МосБирже лишь начались в среду некоторым усилением рубля с 56,35 к 56,3 руб/дол. Но паре доллар/рубль пока не даёт идти дальше вниз сильный технический уровень 56,2 руб. Свою роль играют масштабные интервенции Минфина, и неопределённость в связи с приближением объявления об антироссийских санкциях США на следующей неделе. Доллар после первого импульса вниз вернулся и ушёл выше цены открытия, к 56, 5 руб. Сильное сопротивление располагается на уровне 56,5 -56,7 руб/дол. и достижимо, например, в случае коррекции вниз нефтяных цен. Фондовый индекс МосБиржи 24 января продолжил коррекционное движение предыдущего дня, связанное с фиксацией прибыли после бурного роста начала недели выше уровня 2300 п. Утром в среду индекс опустился к 2286 п. на фоне разнонаправленной динамики на азиатских фондовых площадках. Коррекция может дойти до уровня 2276,4

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

По итогам вчерашних торгов индексы МосБиржи и РТС снизились на 0,42% и 0,12% соответственно.

В начале торгов сначала оба индекса обновили свои максимумы, при этом индекс МосБиржи установил новый рекорд на уровне 2315,77 пунктов, после чего пошли в откат.

Закрытие получилось любопытным. Сейчас белые и черные свечи чередуются на дневных графиках ведущих индексов. Такую комбинацию называют «пинцет с подтверждением» и встречается она исключительно на растущем рынке.

Обман это или нет обычно показывает 5-ая свеча, которая и становится определяющей. Если по итогам торгов среды мы получаем свечу понижения, то можно считать рост завершенным, а коррекцию запущенной. Свечи же «додж», «волчок» и с белым «телом» отменяют такой расклад.

Помимо этого график индекса РТС допускает, что мы имеем фигуру разворота восходящий «клин». Есть классические для этой формации дивергенции на MACD и RSI. Дневной ADX=58 даже круче чем у индекса МосБиржи (ADX=51).

Напомню, что диапазон значений 40-60 для данного индикатора считается конечным, где рекомендовано фиксировать позиции текущего направления, так как впоследствии, как правило, тенденция начинает ослабевать или же менять свой вектор.

В случае срабатывания сценария понижения, ближайшими целями коррекции станут зона 2230-2235 пунктов для индекса МосБиржи и район 1240-1245 пунктов для индекса РТС.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд