На понедельник 23 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,5118 рублей, евро - 67,8927 рублей. Попытки реализовать разворот валютных курсов против рубля к росту на прошлой неделе не реализовались. Доллар США на локальном рынке торгуется приблизительно в середине актуального торгового диапазона 56,75 -58,50 в районе отметки 57,50. Для качественного изменения технической картины, которая будет сигнализировать о смене нисходящей динамки, курс доллара должен подняться выше зоны 57,60 -57,75. Евро, из-за ослабления в конце прошедшей недели на международном рынке Forex, находится в менее выгодном положении и против рубля. В соответствии с технической моделью MELS ((Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка), курс единой валюты на локальном рынке «зажат» между краткосрочным и среднесрочным трендовыми мувингами, проходящими по уровням 67,15 и 67,45 соответственно. Дальнейшая динамика будет определяться пробоем одной из этих границ.
Наступившая неделя - достаточно важна для оценки дальнейших перспектив российской валюты. Наравне с циклическим факторов уплаты налогов, в конце недели состоится заседание Совета директоров Банка России. На фоне стабильной макроэкономической ситуации и снижением инфляционных ожиданий и близости текущего уровня инфляции к целевым уровням регулятора, ожидается снижение ключевой ставки либо на 0,25%, либо на 0,5%. По словам первого заместителя председателя Банка России Ксении Юдаевой, Совет директоров определится с шагом снижения. При этом важным моментом в сопроводительном заявлении будет отражение намерений относительно темпов дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий до конца текущего года и на 2018 год. Одним из определяющих факторов интереса к рублю, является относительно высокая доходность по российским государственным облигациям. На фоне ожиданий повышения ставки в США, этот положительный в пользу российских ОФЗ дифференциал, может сменить вектор, что будет негативно для рубля в перспективе. Сейчас доллар пользуется спросом на международном рынке Forex из-за принятия бюджета США на 2018 финансовый год, что возродило надежду на реализацию налоговой реформы, предлагаемую командой президента Дональда Трампа.
Нефтяные цены консолидируются в районе достигнутых в конце прошлой недели значений. Североморская смесь Brent торгуется в районе $57.80 за баррель, сорт легкой американской нефти WTI - вблизи отметки $52.00 за баррель.
Утренний расчетный диапазон для доллара США на Московской бирже 57,20 -57,60, Более выразительная динамика определиться при пробое либо нижней границы этого диапазона, либо уровня 57,70, который ограничивает сверху, сформированный в конце прошлой недели краткосрочный статический диапазон. Евро начнет торги в коридоре 67,50 -67,90, ближе к нижней его границе. В течение дня единая валюта на локальном рынке будет отражать динамику евро на рынке Forex, где после просадке в раннюю азиатскую сессии евро пытается восстановиться против доллара США.
Как известно, в I полугодии 2017-го нефтегазовые доходы федерального бюджета увеличились до 7,4% ВВП. Свой взнос в этом сыграло и историческое соглашение ОПЕК+ по сокращению объемов добычи. Пока мы знаем, что принято решение о пролонгации этого соглашения до конца марта 2018г. До этого срока сильных потрясений на рынке нефти ждать не стоит, хотя локальные коррекции не исключены.
С начала января 2016г. тренд по нефти остается восходящим, и его нижняя граница проходит через уровень 50$ за баррель. Даже если мы и увидим откат до этого значения, на мой взгляд, это не изменит долгосрочных тенденций.
Локальная же картина зависит от многих факторов, в том числе и от регулярной статистики. Так, например, данные по буровым установкам вновь стали поводом для игры на повышение. Общее число буровых сократилось на 15 единиц до 913 штук (нефтяных на 7, и газовых на 8). И пока Brent торгуется выше уровня 56$ за баррель менее длительные тренды тоже остаются растущими...
К 2020 г. государство обещает сократить долю нефтегазовых доходов федерального бюджета до исторического минимума. Согласно официальным цифрам, нефтегазовые доходы (которые включают в себя НДПИ на углеводороды, экспортные пошлины на нефть, нефтепродукты и газ), по прогнозу Минфина, в 2017 г. составят 39,4% от общих поступлений в госбюджет. В 2018 г. эта доля снизится до 35,9%, в 2019 и 2020 гг. составит 33,7% и 33,4% соответственно.
В реализацию этих мер также включены и увеличенные до 50% дивиденды прибыли госкомпаний от МСФО, но как мы уже имели возможность заместить по итогам 2015-2016гг. именитые корпорации не горят желанием исполнять данную директиву, изыскивая поводы для получения послаблений. Поэтому несмотря на попытки уменьшить зависимость бюджета от сырья, не все реализуемые меры приживаются.
В виду чего не стоит слепо ориентироваться только на заявленные цифры, реальность может существенно отличаться от прогнозов, да и названные цифры всегда могут быть пересмотрены в ту или иную сторону.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На понедельник, 23 октября Центральный банк установил следующие официальные курсы: 57,51 рублей за 1 доллар и 67,89 рубля за 1 евро.
Нормализация ситуации в Ираке, где курды теряют контроль над нефтью в провинции Киркук, лишь ненадолго ослабила цены. Главным образом их толкает вверх снижение мирового предложения. В субботу технический комитет ОПЕК+ сообщил, что соглашение об уменьшении добычи в сентябре выполнено на 120%. Сейчас запасы превышают средний уровень за 5 лет на 160 млн. баррелей, а с начала года они уменьшились на 178 млн. барр. Продолжается и сокращение числа буровых установок в США, за минувшую неделю оно снизилось на 9 единиц. Всё это толкает нефть вверх, снова к уровню $58,5 за баррель по Brent. В случае его преодоления следующей целью и сопротивлением станет диапазон $59,5-60/барр.
Однако на рубль не очень влияет повышение нефтяных котировок. Сейчас более важно для инвесторов, что повышается доллар после одобрения бюджета США Сенатом. Это открывает перспективы для налоговой реформы Трампа.Важно и то, что повысились шансы на избрание главой ФРС Джона Тейлора, который выступает за повышение ставок.
Тогда как победа Джерома Пауэлла мало повлияет на рынок. Однако налоговый период и нефть препятствуют значимому ослаблению рубля. Поэтому остаётся актуальным диапазон 57-58,5 рублей за доллар. Более вероятно движение к его верхней границе в ближайшие дни, после окончания выплат налогов. И особенно в случае , если ЦБ России 27 октября снизит ключевую ставку до 8%.
Оставить комментарий
