На старте новой торговой недели игроки продолжают продавать доллар. Рынки переваривают инаугурационную речь Трампа, которая носила ярко выраженный протекционистский окрас. Несмотря на то, что такой тон нового президента не стал неожиданностью, инвесторы предпочитают уклоняться от рисков, покупая такие защитные активы, как золото, франк и иена.

На повсеместном ослаблении американской валюты EURUSD обновила 1,5-месячные максимумы в районе 1.0750. GBPUSD, которая оптимистично настроена в отношении завтрашнего вердикта Верхового суда Британии, взлетела к максимумам 19 декабря в области 1.2470. А USDJPY на фоне бегства от рисков вернулась к уровням вблизи 113.00.

Причина, по которой участники рынка все активнее ликвидируют лонги по USD, обусловлена очередным разочарованием в выступлении Трампа. После скудной пресс-конференции игроки рассчитывали на конкретику в отношении будущей экономической политики президента. Да, мы услышали о планах добиться 4%-ного роста экономики, создать 25 млн новых рабочих мест и снизить налоги по всем категориям американцев и корпорациям.

Но пока помимо громких цифр нет никаких конкретных объяснений. К примеру, рынки волнует вопрос о том, как именно меры по снижению налогов отразятся на состоянии бюджета, ведь облегчение налоговой нагрузки должно привести к увеличению дефицита госбюджета. К тому же, неясно, когда президент, который первым делом решил заняться пересмотром торговых соглашений, перейдет от слов к делу в аспекте внутренней экономики.

Пока сохраняется эта неопределенность, доллар будет оставаться уязвимым. А волатильность курса валюты в ближайшее время может оказаться повышенной, причем рынки будут ловить каждое слово Трампа и следить за его публикациями в Twitter, которые оказывают немалое влияние на настроения трейдеров и акции отдельных компаний.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

На прошлой неделе нефтяной рынок получили новую информацию для раздумий: Exxon Mobil, Noble Energy и Anadarko провели масштабные сделки, чей смысл сводится к одной идее - получить максимальный доступ к залежам Permian, находящимся на территории Техаса и Нью-Мексико.

Exxon Mobil приобрел за $6 млрд 275,000 акров у частных игроков Bass family, чье оборудование позволяло добывать на этой земле всего 18,800 баррелей в день - мелочь по сравнению с тем на что способен Exxon и его огромный капитал. Ложкой дегтя является факт, что из 60 млрд запасов, только до 3,4 млрд баррелей можно добраться используя существующее оборудование. Стоит также иметь в виду, что эта сделка стала последней для руководителя компании Рекса Тиллерсона, который был назначен на пост госсекретаря при Трампе. Таким образом Exxon Mobil получил доступ к, пожалуй, самому желанному месторождению и своего человека в администрации президента.

Noble Energy, в свою очередь, тоже не остался в стороне и приобрел свой кусок Permian, через выкуп акций Clayton Williams, которая по праву считалась самой “горячей” компанией на рынке: ее бумаги в прошлом году пробили отметку в $100, затем взлетели до $150 - именно по этой цене состоялась сделка. Как быстро окупятся вложения Noble Energy и стоило ли так переплачивать, пока не ясно.

И наконец, Anadarko, уже имеющая доступ к залежам, распродала свои активы в Америке, сосредоточившись лишь на двух месторождениях: Мексиканский залив и Permian. Таким образом компания променяла возможность выкачивать нефть за $7,67 за баррель, на перспективу добывать дольше по времени, но и дороже по цене - ориентировочно за $12.

Нефтяной рынок взял паузу, котировки на нефть находятся в подвешенном состоянии и только американские игроки уверенно увеличиваю число буровых установок и осваивают новые залежи. Дональд Трамп может облегчить работу сланцевиков, что может привести как к увеличению их доходов, так и к новой турбулентности на сырьевом рынке.

Михаил Мащенко, руководитель аналитического отдела eToro в России и СНГ

В пятницу баррель Brent резко вырос в цене. Котировки прибавили почти 2,5% и добрались до 55,50 долл./барр., отыграв потери предыдущих дней. Поводом для покупок актива послужило некоторое ослабление доллара и позитивные ожидания в отношении встречи ОПЕК.

Причем энергоноситель проигнорировал резкое увеличение числа активных буровых в США. На прошлой неделе, по данным Baker Hughes, показатель подскочил сразу на 29 единиц, максимально с апреля 2013 года. А ведь это признак резкого увеличения запасов «черного золота» в ближайшие недели. Не оказало давление на котировки и подтверждение намерения Трампа наращивать сланцевую добычу. Такое поведение актива говорит о том, что на первом месте у игроков сейчас – событий вокруг ОПЕК.

Итоги заседания совместного комитета по мониторингу добычи в раках ОПЕК+ довольно позитивные. Картель сообщил, что выполнил план по урезанию производства на 80%. Причем некоторые страны просигнализировали, что выполняют условия сделки с опережением. К примеру, Россия сократила порядка 100 тыс. барр./сутки, хотя, по словам А. Новака, на эти показатели планировалось выйти только в феврале. И в целом все комментарии были в том ключе, что имплементация протекает эффективно, все участники соглашения добросовестно подошли к инициативе.

Картелю и другим независимым производителям сейчас очень важно, чтобы цены удерживались на плаву. Особенно теперь, когда Штаты подтвердили курс на увеличение добычи углеводородов в стране. С тем, чтобы доказать рынку серьезность своих намерений, объединенный технический комитет будет проводить ежемесячные заседания и отчитываться об успехах стран-участниц соглашения.

Сегодня в рамках реакции на благоприятные итоги встречи котировки Brent могут продолжить восхождение, если на сырьевых торговых площадках не пересилят опасения, связанные с активность американских сланцевиков. В краткосрочной перспективе для улучшения настроя актива потребуется пробой локального сопротивления в районе 55,80. Этот уровень откроет путь к 56 долл./барр.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ