Российские индексы ММВБ и РТС по итогам торгов четверга прибавили в весе по 0,66% и 0,04% соответственно. Рублевый индикатор поднялся к уровню 1927,7 пунктов, а валютный к отметке 947,07 пунктов.
Несмотря на попытки отыграть часть снижения назад, с высокой вероятностью текущая неделя будет закрыта на отрицательной территории.
И наиболее показательной она будет именно для валютного индекса, который спасовал перед важным уровнем сопротивления многолетнего нисходящего тренда.
Тут еще и в кон к этому факту добавилась обеспокоенность президента избыточным укреплением рубля, в виду чего рубль, начавший неделю с роста, уже растерял свое преимущество.
Хотя в ответ на эти заявления Банк России отреагировал следующим образом, заявив, что не планирует отказываться от плавающего курса и оказывать на него какое-либо влияние. По мнению регулятора, плавающий курс - это встроенный стабилизатор экономики, который доказывает свою эффективность, и позволяет балансировать интересы различных экономических субъектов, в том числе импортеров и экспортеров.
Тем не менее, не исключено, что именно эта неделя и станет поворотным моментом в истории успеха российской валюты, ведь период дивидендных отсечек остался позади, а август является традиционно самым неблагоприятным месяцем для курса рубля. Вероятность такого сценария составляет 87%, если брать горизонт последних двух десятилетий.
А, к сожалению, это означает и то, что индекс РТС вероятнее всего тоже начнет сдавать позиции.
Поэтому для игроков, делающих среднесрочные ставки, продажа сентябрьского фьючерса на индекс РТС может стать основным игровым моментом ближайшего времени.
Пока глядя на дневной формат данного контракта, я могу сказать, что вижу на нем разворотную комбинацию «пинцет с подтверждением», которая уже начала свою реализацию. Усиления негативных настроений я буду ждать после того как фьючерс закроется ниже уровня быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях, которая сейчас располагается на уровне 92750 пунктов.
Сейчас очень хорошо просматривается главное сопротивление, к которому трижды за последнее время поднимался фьючерс на индекс РТС, это район 96300-96500 пунктов. Собственно за него пока и стоит выставлять свой «стоп». Если это слишком далеко, используйте, лишь половину выделенных средств.
Ну, и конечно, ждем итогов недели текущей и возможно следующей, чтобы получить подтверждение разворота на старшем тайм-фрейме.
На мой взгляд, пока локально мы можем рассчитывать на возврат фьючерса в район 89000-90000 пунктов.
На нефтяном рынке в последнее время проявляется новый фактор. Избыток добычи черного золота переходит всё больше в повышении запасов не сырой нефти, а нефтепродуктов. Поэтому спрос со стороны НПЗ сокращается. Кроме того, наступает сезон профилактического закрытия многих из них. И рынок реагирует на рост запасов бензина, причем не только в США, но и в Китае. Китайские многочисленные НПЗ, которые называют «самовары», снижают прибыль и спрос на сырую нефть.
Рост предложения углеводородов технически проявляется в нешуточном давлении котировок марки Brent на сильную поддержку в районе $46/барр. Тем не менее она удерживается, и пока сохраняется фигура теханализа «прямоугольный треугольник». Но в случае его пробития вниз от $45,9 у цены не будет препятствий в движении в район $44. Важным показателем может стать публикуемое сегодня число буровых установок в США.
А новым сюжетом на российском рынке стало недовольство исполнительной власти слишком высоким курсом рубля. Коллизия в том, что ЦБ принимает титанические усилия для сокращения инфляции, и одним из факторов для этого и является уменьшение курсов валют к рублю. Но оно идёт вразрез с интересами повышения доходов бюджета от продажи энергоносителей за рубеж. Так что же теперь: при прямых высказываниях из окружения Президента о нежелательности усиления рубля ЦБ пойдёт на попятную? Но ведь уже одно проявление недовольства взметнуло пару доллар/рубль с 62,8 до 64,4 руб/дол., то есть на 2% за три дня. Невзирая на налоговый период, выплаты дивидендов экспортёрами и пр. Сейчас с технических позиций пара имеет локальную цель роста на уровне 64,5-64,8. Но для дальнейшего роста всё же нужен уход нефти вниз.
Ослабевший в последние дни рубль может воспрепятствовать понижению ключевой ставки ЦБ на июльском заседании. Ведь намёк Президента выполнен, даже без участия ЦБ. Июньская инфляция, чуть выросшая с 7,3% до 7,5% - также препятствие для срезания ставки. Но в дальнейшем нужно ждать сезонного летнего ослабления инфляции (в правительстве говорят даже о прямом снижении потребительских цен к предыдущим месяцам в августе-сентябре из-за удешевления овощей и фруктов). И тогда возможно продолжение понижения ставки ещё на 0,5 процентных пунктов.
На российском фондовом рынке возможна остановка роста, поскольку приостанавливается и аппетит к риску на мировых площадках после недавнего безудержного роста. В таких условиях индекс ММВБ может снизиться к 1915 п.
Наметившийся восходящий тренд в паре доллар/йена на время приостановился. С конца января пара находилась в падающем канале, и укрепление последних полутора недель привело пару к верхней границе диапазона (район 107.50 йен за доллар), от которого мы видим некоторую коррекцию.
Новостным поводом для коррекции стали комментарии главы Банка Японии Харукико Куроды, произнесенные в программе BBCRadio 4, о том, что «с учетом нынешних институциональных условий на данном этапе нет необходимости и возможности сбрасывания денег с вертолета». По оценке различных институтов на ближайшем заседании (29 июля) мы можем увидеть расширение программы выкупа активов на 10 трлн. йен. Подобный расклад может не привести к новой волне ослабления японской валюты, и, вероятно, отчасти уже учтен в цене.
Однако, на наш взгляд, Банк Японии может повести себя еще более решительно и увеличить объемы выкупа активов сразу на 20 трлн. йен, возможно также подняв целевой показатель по инфляции. Такой сценарий может оказать сильное давление на йену и достаточно быстро вернуть пару доллар/йена к максимумам этого года.
Имеющиеся длинные позиции в паре доллар/йена разумно удерживать. О новых покупках имеет смысл задумываться только после преодоления сопротивления на уровне в 107.50 йен за доллар.
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 22 июля, установил на уровне 63,74 рублей за единицу американской валюты и 70,30 рублей за единицу европейской валюты. По отношению к предыдущему дню курсы валют снизились на 0,50% и 0,87% соответственно.
Со слов помощника президента РФ Андрея Белоусов, укрепление рубля в настоящее время является чрезмерным и приводит к замедлению роста российского экспорта.
При этом и пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков говорил о том, что с одной точки зрения, укрепление национальной валюты имеет позитивные аспекты, но с другой стороны, требует отдельных мер в отношении ряда отраслей.
Любопытно, что после словесных интервенций рубль начал терять завоеванные позиции, а доллар США и евро смогли вернуть себе уровни двухнедельной давности.
Правда, чтобы изменить итоги июля этого пока недостаточно. Для того, чтобы июль биржевые курсы доллара США и евро не закончили с отрицательным результатом, им необходимо преодолевать уровни 63,98 и 70,99 рублей соответственно. С начала текущей недели биржевые курсы выросли на 1,37% и 1,21% соответственно.
Оставить комментарий
