Последний день торговой недели протекает на рынках довольно спокойно. Фондовые индексы еще не оправились от вчерашнего разочарования отсутствием прозрачных намеков ЕЦБ на дополнительное стимулирование. В Азии масла в огонь подлил Банк Китая, выразивший сомнения относительно вероятности дальнейшего снижения стоимости кредитования в стране. Впрочем, динамика на фондовых площадках все же улучшилась, чего не скажешь о сырьевом сегменте. Нефть остается под давлением, завершая неделю у минимумов в районе 46 долл./барр. по сорту Brent.

На валютном рынке не наблюдается резких движений. Евро третий день торгуется во флэте, «обхаживая» уровень 1.10. Недавнее заседание ЕЦБ не помогло паре определиться с направлением движения, поскольку не привнесло никакой конкретики в текущее положение дел. Ясно лишь одно – дополнительные стимулы не исключены, но торопиться регулятор не намерен. Сегодня попытки восстановления EURUSD сдержала неоднозначная европейская статистика, где индекс деловой активности в производстве не оправдал ожиданий, снизившись до 51,9 от 52,8. Тем временем аналогичный показатель в сфере услуг также замедлил рост, но оказался выше прогнозов, составив 52,7 против ожидаемых 52,5. Также единой валюте мешает некоторое уклонение от рисков, сопровождающееся покупками доллара.

На следующей неделе главным событием станет заседание Федрезерва в среду, 27 июля. Не исключено, что вплоть до этого события основная валютная пара продолжит консолидироваться, и решение американского регулятора станет тем долгожданным катализатором, который сдвинет EURUSD с места. Действий от центробанка не ожидается, а вот риторика, как и в случае с ЕЦБ, привлечет внимание участников рынка. Игроки будут ловить намеки на сроки следующего повышения ставки. В этом аспекте интересно будет услышать оценку текущего состояния экономики США. Не исключено, что после июньского отчета по занятости ФРС отметит стабилизацию рынка труда после майского спада. Если в тоне ЦБ будут преобладать позитивные нотки, давление на евро может усилиться. При этом в случае такого сценария инвесторы прибегнут к покупкам защитных активов, коим является доллар. Таким образом, единая валюта может оказаться под двойным ударом.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Рынок нефти недолго радовался сокращению запасов углеводородов в США. Впервые за долгое время оценка Американского института нефти и официальные данные Минэнерго совпали. Впрочем, это вылилось лишь во временный всплеск оптимизма, после чего рынок вернулся к снижению, сосредоточившись на негативе.

В первую очередь настораживает увеличение запасов бензина, нехарактерное для данного времени года, на которое приходится пик сезона вождения в Штатах. В определенной степени это связано с увеличением экспорта топлива из Азии, в частности, из Китая, Японии и Южной Кореи. В прошлом месяце экспорт бензина из Поднебесной достиг исторического максимума. Чтобы освободить переполненные хранилища, НПЗ страны интенсивно распродают топливо. В более долгосрочной перспективе этот фактор позитивен, поскольку предваряет повышение спроса со стороны Китая после разгрузки хранилищ.

Однако на данный момент ситуация с излишками бензина создает угрозу для цен на «черное золото», поскольку переизбыток топлива может повлечь существенное падение спроса на сырую нефть. А в условиях сохраняющегося перевеса предложения энергоносителей на мировом уровне, ослабление спроса будет неизбежно сопровождаться дальнейшим удешевлением нефти, которая и без того чувствует себя неуверенно.

Еще один момент, на который стоит обратить внимание – это возобновление роста добычи и активное «расконсервирование» скважин в США, работа которых была приостановлена в период низких цен. Похоже, гибкие сланцевики, которые, кстати, повышают эффективность работы буровых, почувствовали комфортные для себя уровни цен и приступили к восстановлению производства. Рекомендуем обратить особенное внимание на сегодняшние данные Baker Hughes. Если отчет нефтесервисной компании снова отразит рост числа активных установок, котировки «черного золота» окажутся под дополнительным давлением.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ