Последние несколько недель пошел явный декаплинг российского фондового рынка и американского. Ртс почти полностью восстановил потери после последней коррекции, а Сипи пока этого сделать не может, не говоря уже про европейские фондовые индексы. И даже на облигационном рынке такая же тенденция. Американские гособлигации активно продают, а наши ОФЗ покупают. Фантастика! Но такое уже было в конце 2007 и первой половины 2008 года. Давайте посмотрим, что тогда было.

Начнем с S&P500. Максимум был установлен на уровне 1579 пунктов в октябре 2007 года и потом началось снижение. В мае был отскок наверх, который остановился на уровне 1440 пунктов и падение продолжилось

А вот РТС демонстрировал тогда куда более сильную динамику, что РФ тогда называли тихой гаванью на фоне шторма в США. Вот такие времена были. В октябре 2007 года РТС отметился на уровне 2232, но в отличие от S&P500 продолжил рост и в мае 2008 года показал исторический максимум на уровне 2498 пунктов.

Если сравнивать динамику с октября 2007 года по май 2008 года, то видно, что Сипи упал к тому времени от максимума почти на 6%, а РТС наоборот вырос почти на 12%. И назвали тогда этот процесс Декаплингом (типа развивающиеся рынки могут продолжать расти в условиях падения развитых рынков). А потом РТС упал в 5 раз! И доллар вырос на 50% к рублю, несмотря на то, что ЗВР тогда были 600 млрд $. Причину роста доллара во время кризисов подробно описывал в телеграмме https://t.me/MarketDumki/154

Так что сила РТС на фоне слабости S&P 500 — явление временное, удивляться ему не стоит. Было уже это.

Хрен с этими минутками от фрс, которые были вчера опубликованы. Как всегда, что-то мямлят. Важно другое, что в пятницу в азиатскую сессию был ложный пробой максимума по паре eur/usd. Писал про это http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=35135 И график на пятницу вечер выглядел вот так

Логично, что после того как в очередной раз закрыли по стопам всех шортистов, пара поехала вниз. И теперь уже график выглядит так

Учитывая сентимент по доллару, когда быки по баксу просто вымерли как класс (в телеграмме писал про это явление https://t.me/MarketDumki/166), то следует ожидать дальнейшего снижения пары. Обязательно должен быть ретест сверху вниз уровня 1.2090. Это был максимум сентября 2017 года по паре. И этот уровень из сопротивления должен превратиться в поддержку. Если его уверено пробиваем, то рост евро с начала 2017 года можно будет считать завершенным. И дальше строго вниз. Гэп имени Макрона на уровне 1.07 ждет своего закрытия.