Возобновляем цикл обучающих видео «От цифр к буквам», который поможет Вам разобраться в мире финансов и инвестиций: подробно расскажем о деятельности рейтинговых агентств, научим розничных инвесторов оценивать эмитентов, вместе разберемся в том, как цифры отчетности превращаются в буквы рейтинга

Итак, что нас ждет сегодня?

Российский рынок концессионных облигаций на протяжении многих лет остается весьма узким сегментом долгового рынка, при этом, по сравнению с мировым опытом, в сегменте наблюдается гораздо большая доля дефолтных бумаг, чем в корпоративном сегменте. Об особенностях и перспективах сегмента в России Андрей Бобовников поговорил с представителем Группы рейтингов проектного и структурированного финансирования рейтингового агентства АКРА Альфией Васильевой.

Приятного просмотра!

00:48 – Терминология: разбираем почему на рынке происходит путаница в определениях.

02:32 – Проектное финансирование. Международный рынок

05:59 – Инструменты финансирования. Кредитное качество. Что происходит в мире?

07:40 – Российский опыт: в чем особенности, как дефолты влияют на рынок?

11:18 – Кредитный рейтинг и его влияние на концессии

12:23 – Стадии проектов ГЧП. На каком этапе лучше подключиться с рыночным финансированием?

14:28 – Частный партнер – государственный банк. Что это значит?

16:54 – Концессии с региональными органами государственно власти. Какими свойствами должно обладать концессионное соглашение, чтобы получить рейтинг, приближенный к рейтингу региона?

20:13 – Рынок некрупных концессий. Особенности и перспективы

23:10 – Подводим итоги разговора

Состояние и перспективы рынка концессионных облигаций в России — YouTube

Согласно ETF Database топ 5 ETF с самым большим объёмом чистых активов:

• iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Инвестирует в долговые обязательства эмитентов развивающихся рынков, номинированные в долларах США

• VanEck Vectors J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC)

Инвестирует в долговые обязательства эмитентов развивающихся рынков, номинированные в местных валютах

• Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)

Инвестирует в долговые обязательства эмитентов развивающихся рынков, номинированные в долларах США

• Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Инвестирует в долговые обязательства эмитентов развивающихся рынков, номинированные в долларах США

• SPDR Barclays Capital Emerging Markets Local Bond ETF (EBND)

Инвестирует в долговые обязательства эмитентов развивающихся рынков, номинированные в местных валютах

С начала 2021 года все ETF находятся в зоне отрицательной доходности:

• EMB -4.05%

• EMLC -5.74%

• PCY -4.33%

• VWOB -4.16%

• EBND -5.42%

Доходность с начала 2020 года:

• EMB -2.92%

• EMLC -7.79%

• PCY -6.73%

• VWOB -3.11%

• EBND -4.94%

Савиченко Марк

Рынок ОФЗ потерял часть роста конца прошлой недели. Важнейшим событием на текущей неделе будет заседание Центрального Банка, при этом сохраняется неопределенность, рынок ожидает роста ставки на 0,25 или на 0,5 п.п.

Bloomberg пишет о возможных расширении санкций, что также оказывает давление на рынок ОФЗ и Рубль.

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 5.48% (+0.07 п.п. н/н, +0.58 п.п. с начала года)

• 1 месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 4.99% (+0.08 п.п. н/н, +0.27 п.п. с начала года)

• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на 0.01 п.п. до 4.59% (-0.02 п.п. н/н, -0.93 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару снизился на 0.72% до 76.365 (-1.32% н/н, +2.62% с начала года)

• Рубль по отношению к евро снизился на 1.07% до 91.825 (-0.37% н/н, +0.34% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на 0.68% до 6470.3 пунктов (+1.46 н/н, +8.69% с начала года)

• Индекс полной доходности РТС снизился на 1.37% до 2671.37 пунктов (+3.08% н/н, +6.45% с начала года)

Рынок облигаций:

• Индекс высокодоходных облигаций увеличился на 0.01% (+0.21% н/н, +2.37% с начала года)

• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет вырос на 0.08% (+0.18% н/н, +0.45% с начала года)

• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на 0.04% (+0.51% н/н, -0.32% с начала года)

• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.08% (+0.22% н/н, -0.51% с начала года)

Савченко Марк