Согласно исследованиям Morgan Stanley, эффективность межрыночного анализа в настоящее время стремительно падает. Корреляция между различными группами активов достигла минимальной отметки с 2006. В качестве основной причины называется уход ведущих центральных банков от политики количественного смягчения. ФРС сделала это пару лет назад, ЕЦБ в скором времени начнет обсуждение вопросов сворачивания QE, а Банку Японии может попросту не хватить облигаций для покупок.

Как показывает история, периоды низких уровней связи активов длились недолго, а высокая корреляция в эпоху QE позволяла менеджерам, использующим пассивные стратегии управления портфелями, привлекать инвестиции. Так, согласно данным Morningstar, приток капитала в подобные фонды идет 36-й месяц подряд, в то время как управляющие, использующие активные стратегии, теряют клиентов на протяжении 21-го месяца подряд. Наступает время перемен?

Brokers.pro. Новости и аналитика из платных первоисточников: FT, WSJ и FX-дилеров