Евро остается под давлением, а попытки восстановления выглядят робкими. Виной тому – рост цен на нефть, вернувший интерес к рисковым активам. Дальнейший вектор движения паре EURUSD задаст сегодняшний протокол январского заседания Федрезерва, в рамках которого регулятор пояснит, по каким причинам он воздержался от повышения ставки в начале текущего года. По сути, после недавнего выступления Джанет Йеллен рынки не рассчитывают на значимые перемены в риторике банка. Скорее всего, мы снова услышим о благоприятном состоянии экономики США и о наличии внешних рисков, которые и служат препятствием на пути к дальнейшей нормализации кредитно-денежной политики.

Действительно, если взглянуть на экономические показатели, то повышение стоимости кредитования даже на текущем этапе выглядит вполне оправданным. Рынок труда пребывает в отличной форме, инфляция показывает себя немного хуже, но в целом не подает тревожных сигналов. Это подтверждают и сегодняшние данные по инфляции на производственном уровне. Цены американских производителей без учета энергии и продовольствия неожиданно подскочили в январе на 0,4% от +0,1% ранее.

Соответственно, будущие шаги монетарных властей будут зависеть, прежде всего, от внешних факторов. Безусловно, с момента декабрьского повышения ситуация на фондовых рынках претерпела колоссальные изменения – акции начали 2016 год масштабным обвалом. Сейчас мы наблюдаем осторожное возвращение оптимизма к инвесторам, однако, в силу неопределенности с «нефтяным фактором», а с некоторых пор и с банковским сектором, говорить о возобновлении устойчивого роста фондовых активов мира пока не приходится. К тому же, беспокойство по поводу состояния мировой экономики сохраняется. Исходя из вышесказанного, не считаем, что сегодняшний протокол заседания Федрезерва всколыхнет рынки и рассчитываем на повторение недавней риторики Джанет Йеллен.

Во вторник тон торгам на мировых рынках задавала динамика котировок нефти, которые успели резко укрепиться и так же стремительно обвалиться. Причем вчера волатильность цен на черное золото достигла максимального с кризиса 2008 года уровня. Причиной столь резких колебаний стали события вокруг ОПЕК. По итогам встречи в Дохе Россия, Саудовская Аравия, Венесуэла и Катар договорились, что заморозят добычу на уровне 11 января. Поздно вечером к ним примкнул Кувейт. Так и не дождавшись решения о сокращении квот, баррель Brent энергично скатился с отметки $35,50 к минимумам в районе $32.

По сути, сам шаг, на который пошли ключевые производители нефти, достигнув хотя бы каких-то договоренностей, можно расценивать как позитивный момент для товарно-сырьевого сегмента. К тому же, саудиты намекнули, что в дальнейшем крупнейшие игроки могут пойти на новые шаги. С другой стороны, вчерашние договоренности пока остаются условными и вряд ли претворятся в жизнь. Если Ирак выразил готовность присоединиться к вышеперечисленным странам, то Иран вновь подчеркнул, что не станет ограничивать добычу.

Новые комментарии с этого фронта последуют уже сегодня – в Тегеране запланированы переговоры министра нефти Венесуэлы с представителями Ирана и Ирака. Судя по настойчивости Тегерана, нефть вряд ли получит повод для восстановления. Максимум, чего можно ждать от Ирана – это заявлений о более плавном выходе на рынок, чем планировалось ранее. Безусловно, этого будет недостаточно как для ОПЕК, так и для энергоносителя, который при таком сценарии может вернуться под отметку $32. Это закономерно повлечет активизацию продаж рисковых активов, что надавит на рубль и фондовые активы.