Доллар укрепляется против большинства соперников в ожидании сегодняшнего вердикта Федрезерва, который может подать сигналы о состоянии здоровья крупнейшей в мире экономики и дальнейшей траектории ставок. По мере приближения «момента истины» нервозность на фондовых площадках нарастает, и после недавнего робкого роста индексы переходят к снижению, опасаясь излишне агрессивного настроя центробанка. Фондовые активы не забывают об угрозе рецессии ввиду тревожных сигналов со стороны производственного сектора (и даже сферы услуг), и потому сейчас слишком уверенная риторика монетарных властей может подорвать недавнее восстановление рынков.

О «слабом месте» в американской экономике напомнил и сегодняшний релиз, согласно которому, в прошлом месяце объем промышленного производства в стране обвалился на 0,5%, достигнув практически минимального с 2009 года значения. При этом базовый показатель инфляции на потребительском уровне повысился на 2,3% г/г, продемонстрировав максимальный с октября 2008 года скачок. Противоречивый характер статистики уже стал привычным для участников рынка в последнее время, усложняя задачу ФРС, который в первую очередь ориентируется на рынок труда и инфляцию, однако при этом не должен игнорировать состояние экономики в целом.

В свете по-прежнему неоднозначной экономической картины от Федрезерва потребуется «ювелирная работа». Регулятору нужно обозначить траекторию своих дальнейших шагов, проявив крайнюю осторожность, чтобы не вызвать всплеска паники на финансовых рынках, не спровоцировать чрезмерного укрепления курса доллара и в конечном итоге не лишиться доверия рынка, который в свете последних событий начал ставить под сомнение способности монетарных властей мира в разрешении текущих и долгосрочных проблем.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На торгах вторника рубль понес ощутимые потери в ответ на стремительное удешевление нефти. Эффект от известий о выводе войск РФ из Сирии оказался кратковременным, и вскоре рубль вновь сосредоточился на динамике нефтяного рынка, гдеBrent просела до уровня $38,50/барр. По итогам торгов рубль ослаб почти на 2% к доллару и евро.

Росту пары доллар/рубль выше 70 руб. также способствовали ожидания проявления более оптимистичного настроя ФРС, которая обнародует свое решение сегодня вечером. Вполне возможно, что по итогам заседания доллар продемонстрирует рост по всему спектру рынка, что окажет давление и на рубль, который теряет в цене после четырех дней роста из-за коррекции котировок черного золота. Помимо отсутствия единодушия в ОПЕК, дополнительный негатив в сырьевой сегмент вносят участившиеся разговоры о том, что в скором времени сланцевые производители США, которые на удивление ОПЕК оказались высокоадаптивными к сложившимся условиям, могут снова активизироваться и помешать дальнейшему восстановлению нефти.

Сегодня в ожидании вердикта Федрезерва возможна консолидация пары доллар/рубль с восходящим уклоном в случае отсутствия позитивных сигналов с рынка углеводородов. Традиционно привлечет внимание и еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти, где немаловажными будут и показатели добычи. Снижение объемов производства способно оказать определенную поддержку Brent, что может удержать рубль от дальнейшего падения.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ