Мировые рынки вовсю готовятся к итогам заседания Федрезерва США, которые будут оглашены завтра вечером. Опасения по поводу повышения ставки в следующем квартале оказывает давление на фондовые активы, а удешевление нефти усиливает негативный эффект, который наиболее наглядно отражается на динамике развивающихся рынков.

Отсутствие интереса к риску и слабые данные по розничным продажам в США вылились в локальное укрепление пары EURUSD, которая вернулась к тестированию уровня 1.11. В результате пересмотра январских результатов показатель розничных продаж за два месяца снизился на 0,54%, максимально за год. Однако базовый индикатор, не учитывающий такие компоненты, как продовольственные товары и энергоносители, повысился на 1,2% в годовом исчислении против +0,6% ранее, вдвое превысив прогноз.

Несмотря на общее неблагоприятное впечатление от релиза, которое сложилось в основном по причине резкого пересмотра сильных январских показателей, эти цифры вряд ли повлияют на завтрашний настрой американского регулятора, который может сделать акцент на устойчивости рынка труда. Постепенный рост темпов увеличения зарплат должен трансформироваться в увеличение потребительских расходов и разогнать инфляцию. Полагаем, что Федрезерв прибегнет к более жесткой риторике в отношении перспектив кредитно-денежной политики, но при этом проявит осторожность, чтобы не вызвать чрезмерного укрепления доллара, который заметно сдал позиции за последние две недели.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

С каждым днем ситуация на рынке нефти выглядит все более запутанной и неопределенной. Вербальные интервенции, которые еще на прошлой неделе помогли баррелю Brent подобраться к уровням выше $41, теперь играют против котировок, опустившихся в район $39,50.

Вчера представители ОПЕК разбили надежды рынка на мартовскую встречу нефтеэкспортеров, которая теперь предположительно состоится в апреле. Однако мы полагаем, что этого совещания может и вовсе не состояться, поскольку ни в марте, ни в апреле участники переговоров не придут к консенсусу. Главный герой «нефтяной саги» в лице Ирана по-прежнему намерен вернуться к досанкционным объемам добычи. Справедливость этого намерения вчера подтвердил и глава Минэнерго РФ Алексей Новак. Впрочем, Россия и ранее предлагала обеспечить Тегерану особую позицию в инициативе по заморозке. Другие участники картеля и страны, не входящие в ОПЕК, не пойдут на компромисс и готовы к заморозке только при равных условиях для всех. Получается, что на данный момент ситуация выглядит тупиковой, что грозит новой волной удешевлением черного золота.

Предположим, до апреля ОПЕК сможет «кормить» нефтяной рынок «завтраками» в попытке предотвратить масштабное падение цен. Однако не будем забывать о том, что Ирану для достижения желаемого уровня добычи может потребоваться около двух лет ввиду необходимости в адаптации производства после санкционного периода. С одной стороны, это позитивно для нефти в том плане, что мы не увидим резкого выброса на рынок иранской нефти, и процесс наращивания будет плавным. С другой стороны, ОПЕК слишком долго придется ждать присоединения Тегерана к инициативе. Соответственно, странам-экспортерам придется либо мириться с низкими ценами, либо разработать другие варианты разрешения проблемы, а этот сценарий выглядит нереалистичным.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ