Американские акции начали торга четверга в основном без изменений, но промышленному индексу Доу-Джонса удалось установить новый исторический рекорд стоимости, так как инвесторы оценивали данные по инфляции и улучшенные данные по заявкам на пособие по безработице.

Индекс Dow снизился на 100 пунктов после того, как на открытии достиг нового исторического максимума. Индекс крупнейших американских компаний S&P 500 потерял 0,1%, а Nasdaq Composite поднялся чуть выше уровня 15 000.

В четверг утром Министерство труда сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе немного снизилось, так как рынок труда США продолжает восстанавливаться после прошлогодней рецессии. На прошлой неделе было подано 375 000 заявок, что соответствует прогнозам. Предыдущий показатель составил 385 000 заявок.

Цены американских производителей и других предприятий на рабочую силу, сырье и другие товары в июле снова выросли. Правительство сообщило, что индекс цен производителей, исключая волатильные компоненты продовольствия, торговых услуг и энергии, вырос на 0,9% в прошлом месяце против прогноза роста на 0,5%.

Обновленные данные по инфляции цен производителей появились через день после того, как Министерство труда сообщило, что потребительские цены в июле выросли на 5,4% по сравнению с годом ранее и на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовая инфляция, однако, выросла всего на 0,3% в июле, что ниже прогноза роста на 0,4%.

Золото резко подорожало после выхода статистики по инфляции США

Отчет по потребительским ценам показал, что в прошлом месяце годовая инфляция в США осталась на уровне июня, когда был побит 13-летний рекорд. Показатель вырос в июле на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Напомним, что экономисты ожидали замедления инфляции до 5,3% в годовом исчислении и до 0,5% в месячном. Последний показатель совпал с прогнозом: индекс потребительских цен поднялся в июле на 0,5% в месячном выражении, но упал с 0,9% в июне.

Несмотря на то что темпы инфляции замедлились в прошлом месяце, аналитики видят признаки того, что рост потребительских цен достиг своего пика. На это указывают сбои в цепочке поставок, вызванные пандемией, которые буквально «пронизывают экономику».

Тот факт, что инфляция осталась на 13-летнем максимуме в годовом исчислении, негативно отразился на курсе доллара. После выхода статистики индекс американской валюты, отражающий его положение по отношению к шести основным конкурентам, пошел на снижение. По итогам среды гринбек просел на 0,3%.

Также вчера снизился и другой важный показатель, который влияет на ценообразование золота. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 1,32% против 1,34% во вторник.

На этой благоприятной почве желтый актив, который традиционно воспринимается инвесторами как защитный инструмент против инфляции, резко устремился вверх. Котировки подскочили до отметки $1 753,30. Таким образом, разница с предыдущей сессией составила $21,60, или 1,2%.

По данным ресурса FactSet, вчерашнее повышение золота стало самым резким дневным ростом актива за 2 недели. Его подъему не смогли помешать даже «ястребиные» комментарии американского регулятора, которые прозвучали в среду.

Так, президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан заявил, что будет настаивать на том, чтобы его коллеги в Центральном банке объявили о плане сокращения покупок облигаций на своем следующем заседании в конце сентября.

Солидарна с ним оказалась и президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж. Вчера она также отметила, что пришло время завершить программу покупки облигаций Центрального банка.

Между тем ни Каплан, ни Джордж в настоящее время не являются членами Федерального комитета по операциям на открытом рынке с правом голоса, в отличие от Чарльза Эванса из ФРБ Чикаго. В среду вечером он высказал противоположное мнение, рекомендуя не торопиться с повышением процентных ставок и «подождать еще».

В четверг утром главный драгметалл по-прежнему окрылен вчерашними событиями, но при этом растет символически на фоне стабильного доллара. На момент подготовки материала актив торговался у отметки в $1 753,75, подорожав всего лишь на $0,45, или 0,03%.

В отличие от своего желтого «компаньона», серебро в ходе сегодняшних торгов дешевеет. Утром серый актив просел на 0,06%, до $23,473, тогда как вчерашнюю сессию он завершил с небольшим повышением в 0,4%.

Позитивную динамику 11 августа продемонстрировали все популярные металлы, за исключением палладия, который упал на 0,6%, до $2 632,80. Так, медь подорожала на 0,3%, до $4,3675. Платина набрала 2,9% и торговалась на закрытии у отметки в $1 015,60.

Является ли инфляция в США угрозой для фондовых индексов?

Вчера в Штатах был опубликован первый важный отчет на этой неделе. Речь идет об американской инфляции, которая в последнее время вызывала множество вопросов и дискуссий. Дело в том, что уровень потребительских цен вырос в июле на 5,4% г/г, что является максимальным значением за последние 13 лет. Более того, еще буквально 0,3% – и инфляция побьет антирекорд последних 30 лет. Таким образом, для фондовых рынков растущая инфляция, это действительно веский повод начать беспокоится. Следует понимать, что фондовый рынок можно условно поделить на две категории компаний: акции которых приносят неплохую дивидендную прибыль и их покупают из-за нее, акции которых не приносят высоких дивидендов, но постоянно дорожают в долгосрочной перспективе (Apple, Tesla, Microsoft). Однако в любом случае многие инвесторы смотрят на дивидендные выплаты. И получается, что на данный момент в абсолютном большинстве случаев уровень дивидендов ниже, чем уровень инфляции. Проще говоря, никакой реальной прибыли инвесторы от покупки акций не получают и могут рассчитывать только на то, что в будущем они вырастут в цене и их удастся продать дороже, чем купить. Поэтому инфляция в прямом смысле слова обесценивает деньги, а также совершенно невыгодна фондовому рынку. Однако в данное время этот негативный эффект продолжает нивелировать ФРС, которая продолжает вливать в экономику сотни миллиардов долларов, часть которых оседает на фондовом рынке. Таким образом, несмотря на то, что в последние полтора года американская экономика пережила сильное падение и трудное восстановление, фондовые индексы США чувствуют себя сейчас просто отлично. S&P 500 и Dow Jones обновили вчера в очередной раз свои абсолютные максимумы, NASDAQ Composite находится недалеко от своих максимумов. Таким образом, по большому счету, инфляция для фондового рынка США сейчас не значит ничего. Инвесторы все равно продолжают покупать акции, несмотря на индекс потребительских цен. Возможно, они действительно верят Джерому Пауэллу, который уже неоднократно заявлял, что ускорение инфляции – это временное явление, которое закончится в 2022 году. Возможно, инвесторы просто не видят достойной альтернативы акциям. Хотя, например, биткоин тоже растет в данное время, вероятно, потому, что многие инвесторы спешат его купить, пока в Штатах не приняли новый законопроект, который будет регулировать криптовалютную сферу и всех ее участников. Помимо этого биткоин остается средством спасения от инфляции, так как его рост гораздо более высокий, чем инфляция. В то же время биткоин остается сверхрисковым активов, способным в любой момент рухнуть вниз. Таким образом, мы считаем, что все ключевые фондовые индексы США будут продолжать расти до тех пор, пока ФРС не перестанет вливать сотни миллиардов долларов в свою экономику.

У фондовых индексов США – новые громкие рекорды. Очередной пир во время чумы?

По итогам торгов в среду американские биржевые показатели Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы вопреки очередной волне инфляции в Соединенных Штатах.

Так, промышленный индикатор DJIА увеличился на 0,62% – до 35484,97 пункта, а индекс широкого рынка S&P 500 набрал 0,25%, остановившись на отметке 4447,70 пункта. При этом фондовый показатель высокотехнологичных компаний NASDAQ просел на 0,16%, до 14765,14 пункта.

Акции американского независимого производителя природного газа Chesapeake Energy Corp выросли на 2,6%. Нефтегазовая компания отчиталась о чистом убытке во 2-ом квартале 2021 года по сравнению с прибылью в ушедшем году. Кроме того, Chesapeake Energy Corp заявила о покупке газодобытчика Vine Energy Inc (США, Луизиана).

Котировки ценных бумаг онлайн-платформы для обмена криптовалют Coinbase Global Inc выросли в стоимости на 3,2%. Во 2-ом квартале текущего года чистая прибыль компании увеличилась в 50 раз – до $1,6 млрд.

Акции крупнейшей в мире лоу-кост авиакомпании Southwest Airlines Co подскочили на 1,4%. При этом представители компании заявили о том, что в 3-ем квартале 2021 года не смогут выйти на прибыльный уровень в связи с увеличением отказов от перелетов в августе на фоне распространения дельта-штамма коронавируса.

Согласно опубликованным накануне данным от Министерства труда США, годовая инфляция в стране по итогам ушедшего месяца выросла на 5,4% относительно июля 2020 года, что стало рекордом с лета 2008. При этом лишь в течение июля потребительские цены (индекс CPI) в Штатах подскочили сразу на 0,5%. Аналитики сходятся во мнении, что еще большие темпы инфляции могут спровоцировать Федрезерв США начать ужесточение существующей денежно-кредитной политики раньше планируемого срока.

Так, президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил, что текущее положение американской экономики соответствует условиям, позволяющим ФРС приступить к сокращению ежемесячных объемов выкупа облигаций. Однако мнение Эванса по поводу сроков объявления о своем решении Федеральной резервной системой существенно отличается от точки зрения коллег. Президент Чикагского отделения ФРС считает, что заявлять об ужесточении политики регулятора уже во время сентябрьской встречи – слишком рано, поскольку для такого кардинального шага ФРС необходимо изучить еще множество отчетов по состоянию рынка труда в Соединенных Штатах.