На этой неделе рисковые активы во главе с фондовыми площадками укрепляют позиции, ускорив рост во вторник. Проявлению позитивных настроений способствует целый ряд факторов. Страсти по «брекзиту» отошли на задний план, и в фокусе рынков оказались надежды на стимулирование со стороны мировых Центробанков.

Игроки пересмотрели свои ожидания относительно повышения ставок ФРС, и теперь мало кто рассчитывает на действия со стороны американского регулятора раньше следующего года. Кроме того, активно муссируется тема поступления стимулов со стороны властей Японии, которое может составить до 10 трлн иен.

На этом фоне привлекательность доллара заметно снизилась. Валюта укрепляется лишь в паре с иеной, которая оказалась под давлением на разговорах о стимулировании. В сырьевом сегменте котировки совершили отскок от двухмесячных минимумов в районе $46 и сейчас расположились неподалеку от уровня $48, отыгрывая спекуляции на тему приостановки Ираком отгрузки нефти на двух терминалах в Басре.

Европейские фондовые индексы раллируют в среднем на 2%, в том числе благодаря некоторому спаду напряженности вокруг проблем банковского сектора и на политической арене Великобритании, где уже завтра в должность нового премьер-министра вступит Т. Мэй, которая сменит Д. Кэмерона.

Ближайшим ключевым событием станет заседание Банка Англии в четверг. Многие участники рынка ожидают смягчения денежно-кредитной политики регулятора в качестве ответного удара по «брекзиту». Даже если Центробанк не станет предпринимать никаких шагов, он, вероятно, попытается подготовить рынки к запуску стимулов в августе. Мягкая риторика М. Карни и его коллег должна оказать дальнейшую поддержку рисковым активам.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Не сумев закрепиться над отметкой $51/барр. в конце прошлого месяца, в июле котировки североморской Brent торгуются в нисходящем русле. Сейчас цены расположились неподалеку от двухмесячных минимумов на фоне возросших опасений относительно увеличения мирового предложения и сокращения спроса.

Уход фактора перебоев поставок болезненно сказывается на самочувствии сырьевого сегмента. По данным S&P Global Platts, в июне страны ОПЕК нарастили добычу на 300 тыс. барр./сутки - до максимального с августа 2008 года уровня. В немалой степени этому способствовало восстановление производства в Нигерии и Ливии. Также не стали сдавать позиции Иран и Саудовская Аравия. Итак, временный фактор поддержки ликвидируется, а ключевые участники картеля продолжают борьбу за долю рынка, что и неудивительно в свете отсутствия каких-либо договоренностей между странами ОПЕК.

Тем временем сланцевая отрасль в США продолжает оживляться. Поскольку динамика числа буровых демонстрирует реакцию на поведение цен с отставанием, то сейчас мы видим введение в строй законсервированных скважин в ответ на подъем котировок выше уровня $50. Так, если в ближайшие недели энергоноситель продолжит дешеветь, американские сланцевики могут снова несколько снизить свою активность.

Сегодня помимо данных API по запасам рынок будет ждать ежемесячного доклада ОПЕК. Если судить по вышеупомянутым цифрам, отразившим рост добычи внутри картеля, то позитива ожидать не стоит. Потенциально ограничить негативную реакцию цен на отчет могут вербальные интервенции ОПЕК в стиле «приближения рынка к равновесию». Впрочем, как мы видели на недавнем примере с Саудовской Аравией, нефть может проигнорировать слова и сосредоточиться на цифрах.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ