После пятничного отчета по рынку труда в США, который отразил скачок занятости и одновременно замедление темпов увеличения зарплат, рынки переключают внимание на события новой недели. Особый интерес вызовет заседание Банка Англии, которое состоится в четверг. Недавно глава регулятора Марк Карни дал понять, что меры по смягчению денежно-кредитной политики, вероятно, будут приняты этим летом. Значит, сейчас вопрос лишь в том, состоится ли это в четверг или же ЦБ прибегнет к стимулам в августе?

Оценив настрой Карни и недавние неутешительные экономические показатели из Великобритании, сейчас рынки закладывают в цену почти 80%-ную вероятность снижения ставки в рамках ближайшего заседания. Потребительское доверие в стране, по данным GfK, обвалилось к минимальным более чем за двадцать лет значениям, активность в строительном секторе замедлилась до 7-летних минимумов, а рост в сфере услуг оказался худшим с первого квартала 2013 года.

Очевидно, что британская экономика уже начала ощущать на себе последствия «брекзита», которые еще проявят себя в полной мере. В таких условиях поддержка со стороны регулятора выглядит более чем уместной и даже необходимой. Участники рынка практически не сомневаются в том, что в июле или августе Банк Англии будет вынужден пойти на применение пакета стимулирования. Скорее всего, только лишь снижением ставки монетарные власти не ограничатся. Ожидается также расширение программы льготного кредитования FLS и возобновление количественного смягчения, которое было приостановлено в ноябре 2012 года.

Если в этот четверг Центробанк решится на введение этих мер, фунт отреагирует новой волной распродаж, тогда как фондовые активы воспримут шаги банка с оптимизмом, надеясь, что поддержка регулятора поможет смягчить последствия «брезита». Если же М. Карни решит подождать до августа, «британец» сделает вздох облегчения, однако ралли, скорее всего, будет носить кратковременный характер. Во-первых, фунт по-прежнему привлекает продажи на росте, а во-вторых, стимулирования, по всей видимости, не миновать в любом случае, и валюта будет оставаться под давлением в ожидании действий со стороны банка.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Прошлая неделя оказалась непростой для рынка нефти. Потери обеих эталонных марок составили порядка 8%. Наиболее значимые потери котировки понесли, разочаровавшись недостаточным сокращением запасов углеводородов в США в рамках официального отчета по сравнению с оценкой API. Кроме того, некоторая нервозность в сырьевом сегменте обусловлена беспокойством по поводу ухудшения мирового спроса в связи с глобальными проблемами в лице Китая и «брекзита». Обвалившись к двухмесячным минимумам, Brent остается под отметкой $47/барр. и в начале новой торговой пятидневки не демонстрирует признаков оптимизма.

В минувшее воскресенье Министр энергетики Саудовской Аравии указал на более сбалансированное состояние рынка нефти, а также на стабилизацию цен. Впрочем, вербальная интервенция осталась незамеченной. Во-первых, мы уже и ранее слышали аналогичные комментарии из Королевства, а во-вторых, у энергоносителей появился важный сдерживающий фактор. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, число активных буровых в США выросло на 10 штук или на 2,9%, составив 351 единицу. Показатель вырос максимальными за год темпами, а всего с начала июня количество работающих установок увеличилось на 25 штук.

Создается ощущение, что сланцевые месторождения реагируют на динамику нефтяных цен с некоторой задержкой. Когда котировки расчищали путь над отметкой $50, число буровых продолжало сокращаться. Теперь же, когда мы наблюдаем удешевление «черного золота», сланцевики постепенно активизируются, возвращая в строй законсервированные скважины. Пока это не создает угрозы перепроизводства, ведь добыча углеводородов в стране сейчас ощутимо сократилась и находится на минимуме более чем за два года. Однако если тенденция к восстановлению числа буровых продолжится, это может затруднить процесс восстановления баланса на рынке.

На этой неделе, помимо традиционных данных по запасам от API и Минэнерго, следует обратить внимание на ежемесячный доклад ОПЕК, заявленный на вторник. Организация стран-экспортеров даст свою оценку состояния рынка «черного золота», которая может оказать влияние на настроения в сырьевом сегменте. В среду свой ежемесячный отчет о мировом спросе и предложении представит Международное энергетическое агентство. И, конечно, нужно следить за общими настроениями мировых рынков, которые остаются под влиянием темы «брекзита». Если площадки накроет новая волна бегства от рисков, под удар попадет и нефть.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ