61% жителей России, опрошенных ВЦИОМ, ждут падения рубля и считают, что через три месяца доллар США будет выше 63 рублей.
Ожидания россиян относительно курса рубля отражают неустойчивость ситуации в экономике. Кроме того, традиционно в последние годы перманентных кризисов люди в нашей стране относятся к перспективам с большой осторожностью и скорее негативно, чем позитивно. Сложности становятся нормальным восприятием положения, а улучшения воспринимаются с недоверием.
Ожидания ослабления курса подстёгиваются и тем, что политическое и экономическое руководство страны неоднократно выступало с предостережениями против излишне сильного рубля. Уровень 63 рубля за доллар, на который ориентируется большинство населения, высказывался и в прогнозах на ближайшие месяцы главы Минэкономразвития М.Орешкина.
Причём стоит признать, что вероятность такого сценария действительно очень высока. Рубль мало реагирует на повышение цены нефти, которая дошла до 64 долларов за баррель по марке Brent впервые более чем за два года. Но влияние этого фактора ослабевает в последние месяцы. Одна из причин - то, что Минфин при повышении цены нефти увеличивает покупки дополнительно поступающей в страну валюты, ограничивая её предложение на рынке. На ноябрь, в частности, запланированы покупки на62% больше, чем в октябре.
А вот против рубля действуют сильные факторы. Это общий
рост доллара в мире, связанный с перспективами налоговой реформы Д,Трампа и изменения политики Федеральной резервной системы США. Кроме того, возможно принятие новых санкций против России до конца года. Это уже останавливает инвесторов, что проявилось при последнем размещении ОФЗ 8 ноября. Тогда из транша в 15 млрд. руб. удалось реализовать лишь 12,5 млрд. руб., причём по повышенной ставке.
С другой стороны, в стране растёт спрос на валюту для традиционного осеннего увеличения импорта, больших выплат по внешним долгам в 4 квартале. Ожидается и дальнейшее уменьшение ключевой ставки ЦБ РФ до конца 2017 г. и в 2018 г. , с нынешнего уровня 8,25% до 7%. Предполагается и повышение инфляции к 4% в 2018 г.
Все эти обстоятельства будут давить на рубль, с большой вероятностью сдвигая его к уровням выше 60 руб/доллар, особенно в случае возможной приостановки роста нефтяных цен. Поэтому не исключено достижение уровня 63 рубля за доллар в 2018 году.
Торговая сессия на российском валютном рынке в четверг показала, что давление на рубль, которое ощущалось в предыдущие дни начинает снижаться. Напомню, что рубль потерял 2-3 процента, на фоне резко укрепившейся нефти, что вызывало у игроков много вопросов. Сейчас нефть стабилизировалась чуть ниже 64 долл. за барр. , а пара доллар-рубль остановилась около 59.2 . Рынку нефти необходима передышка, нужно оценить текущий баланс спроса и предложения и понять динамику сланцевой отрасли в США. Как раз, сегодня выйдут очередные данные от компании Бейкер Хьюз, которые добавят красок в общую картину нефтяного тренда. Ликвидность в России остается на высоком уровне, профицит 1.4 трлн. руб., остатки на корр. счетах 2.165, на депозитах 1.392 трлн. Именно свободные рублевые ресурсы оказывают давление на нашу валюту. На мировых рынках спокойно, акции в США скорректировались после слухов о переносе снижения корпоративного налога. Из макроэкономических данных следует обратить внимание на данные по промпроизводству из Великобритании и индекс Мичиганского университета в США.
На российском рынке акций продолжается эйфория: индекс ММВБ завершил торги четверга на уровне 2183,61 пунктов с приростом в 0,96%. За текущую неделю он прибавил в весе около 5%.
Несомненно лидерами вчерашнего дня, да и пожалуй, трех последних дней, остаются бумаги «Сбербанка», которые поднялись до уровней 220,05 и 191,06 рублей соответственно.
Одним из факторов спроса на них стала информация от агентства Bloomberg со ссылкой на источники, что Сбербанк обсуждает повышение дивидендов за 2017г. до 35-40% чистой прибыли по МСФО.
Стоимость этих бумаг за 3 последних дня увеличилась на 13,54% и 19,04% соответственно. Все цели, которые я могла себе только вообразить и посчитать, акции уже перелетели. Последней опорной точкой для меня была 423,6% растяжка Фибоначчи к последним волнам коррекции, в «обычке» это было падение 197,70-192,38 рублей, в «префах» - 164,35-157,92 рублей, которая приходилась на рубежи 214,91 рублей и 185,15 рублей соответственно.
Это сейчас понятно, что после выхода за пределы своего тренда на повышение, в которых двигалась бумага с 15 июня, цены пошли рисовать волну 4, которая всегда трудна в идентификации и порой принимает форму «треугольника». Однако еще на той неделе картина выглядела иначе, и никаких заоблачных целей ставить не приходилось.
Единственное наблюдение, которое у меня всплыло в памяти, это то, что пики волн 3 и 5 зачастую ложатся на одну линию, и я просто продолжила старые линии сопротивления вправо.
Если верить этому наблюдению, то мы на финишной прямой, где-то здесь и акции «Сбербанка», и сам индекс ММВБ должен остановиться.
Но теория хороша тем, что нуждается в практическом подтверждении, поэтому чтобы у вас не получилось, стоит дождаться сигнала.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
