Американская валюта демонстрирует разнонаправленную динамику на торгах вторника, укрепляясь против иены, но уступая фунту, который получает определенную поддержку со стороны динамики кросса EURGBP, падающего в условиях неуверенности единой валюты. Иена же отступает на фоне преобладающего интереса к риску, который на этой неделе вернулся на мировые рынки благодаря спаду напряженности в торговом противостоянии между США и Китаем.

Отвлечься от набившей оскомину темы торговли, которая еще долго будет владеть вниманием мировых площадок, доллар может завтра, когда Штаты опубликуют отчет по потребительской инфляции, а Федрезерв представит протокол своего прошлого заседания. Отчасти неоднозначное поведение американской валюты говорит об отсутствии уверенных ожиданий относительно событий среды.

Напомним, что в марте американский регулятор повысил ставку, но доллар при этом был разочарован, поскольку рынок хотел получить намек на четыре вместо трех планируемых повышений в этом году. В этом контексте любопытно будет посмотреть, повлияют ли на умонастроения чиновников Центробанка недавние события на торговом фронте США с Китаем. Недавно глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что пока рано судить о рисках для экономики со стороны торговых трений. Не исключено, что и в рамках протокола он попытается обойти острые углы и не дать четких комментариев по этому поводу.

При этом потенциально данный фактор может поставить регулятора в трудное положение. С одной стороны, торговая война будет способствовать разгону инфляции, с другой – несет в себе риски для экономики. Впрочем, эта дилемма может и не возникнуть, если стороны все-таки умерят свои амбиции и перейдут к конструктивным переговорам, на что, судя по всему, Федрезерв пока не теряет надежды.

Что касается вопроса процентных ставок, который будет интересовать доллар больше всего, мы не ожидаем от Пауэлла каких-либо четких намеков на четыре повышения стоимости кредитования в этом году, а значит, и мощных бычьих катализаторов для доллара, скорее всего, не будет.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Для рынка нефти начало новой недели выдалось весьма удачным. Котировки подросли, отыграв пятничное снижение. В случае с сортом Brent мы наблюдали возвращение цен за пределы уровня 68 и достижение максимумов в районе 68,80. За день актив набрал почти 2,5%, хотя и отошел от дневных пиков к концу торговых суток.

В сырьевом сегменте сформировались благоприятные условия для восстановления. Это технические факторы, подкрепленные геополитикой. В частности, напряженность вокруг китайско-американских отношений немного снизилась после того, как на выходных администрация Трампа смягчила свою риторику и дала понять, что стороны могут договориться и без «военных действий» на торговом фронте. Также покупателей вдохновила ситуация с Сирией, которая повысила вероятность выхода США из ядерной сделки с Ираном, а следовательно, и введения санкций в отношении Тегерана. Быки продолжают нетерпеливо подсчитывать, сколько баррелей уйдет с рынка в случае повторного введения ограничений на экспорт иранской нефти.

Все это помогло сырьевым трейдерам абстрагироваться от роста буровой активности в США до трехлетнего максимума. А между тем это сигнал о дальнейшем наращивании сланцевой добычи. Из негативных факторов, которые сейчас отошли на задний план, также остается конфликт между Саудовской Аравией и Ираном, который может внести раскол в ОПЕК и подорвать сделку. Как минимум, данное противостояние будет создавать дискомфорт на рынке по мере приближения июньского саммита в формате ОПЕК+. Особенно если на этом фронте будет наблюдаться эскалация.

Что касается краткосрочных перспектив Brent, несмотря на локальный подъем, актив, на наш взгляд, остается уязвимым. Ближайшие риски: потенциальное возобновление роста напряженности между США и Китаем, который, к слову, пока не готов к переговорам; возвращение спроса на доллар, который накануне просел против большинства валют; сегодняшние данные API, которые могут отразить увеличение запасов энергоносителей. Таким образом, если в сырьевом сегменте перевесит негатив, ожидаем возвращения котировок под отметку 68.

На утренних торгах Brent развивает восходящую коррекцию и тестирует уровень 69, вздохнув с облегчением после того, как в ходе своего выступления председатель КНР Си Цзиньпин не стал разжигать торговую риторику. Это предполагает дальнейшие попытки подъема на сохраняющемся интересе к риску.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ