США опубликовали долгожданную статистику по рынку труда. Показатели вышли вполне приличные, но доллар отреагировал умеренным снижением. И основная причина в том, что и благоприятные результаты релиза, и повышение ставки ФРС на следующей неделе уже заложено в цену. EURUSD, которая сегодня отстаивает позиции над уровнем 1.06, получив запал на менее «голубиной» риторике Драги, торгуется на новых недельных максимумах, коснувшисьь отметки 1.0644. А тем временем USDJPY, которая ранее коснулась максимума 115.50, сползает в направлении отметки 115.00.

В феврале уровень занятости по платежным ведомостям без учета сельскохозяйственного сектора вырос на 235 тыс. против прогноза на уровне 190 тыс. Правда, превышение рубежа в 200 тыс. не стало неожиданностью для рынков, которые повысили свои ожидания после сильного отчета ADP, отразившего рост занятости в частном секторе почти на 300 тыс. Причем результат за январь был пересмотрен на повышение, с 227 тыс. до 238 тыс. Между тем, уровень безработицы опустился с 4,8%, до 4,7% в соответствии с прогнозом. Несколько подпортил картину, как и ожидалось, компонент зарплат. Средние почасовые заработки увеличились на 0,2%, не дотянув до прогноза роста на 0,3%. Если бы этот индикатор оказался на уровне или выше ожиданий, рынки бы получили просто идеальную картину состояния американского рынка труда.

Впрочем, релиз сделал свое дело и подтвердил уместность ужесточения политики ФРС в следующую среду. В принципе, решение регулятора не зависело от сегодняшних данных, но в случае выхода удручающих цифр, среди участников рынка определенно появились бы некоторые сомнения на этот счет.

Что же касается перспектив укрепления доллара, с учетом уже полностью учтенного рынком ужесточения политики Федрезерва, потенциал роста валюты представляется весьма ограниченным, хотя тему дивергенции курсов монетарной политики никто не отменял, что подразумевает сохранение фундаментально сильных позиций USD, которые могут быть подорваны, если доллар зайдет слишком далеко и вызовет недовольство администрации США, которая уже прибегала к вербальным интервенциям.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Накануне доллар торговался с переменным успехом, уступив позиции евро и обновив максимумы конца января в паре с иеной. «Быки» по USD решили повременить с дальнейшими покупками в ожидании ключевого релиза недели – отчета по занятости в США, от результатов которого будет зависеть настрой игроков в отношении предстоящего заседания Федрезерва в следующую среду.

По прогнозам ожидается прирост занятости NFP на уровне 190 тыс. судя по данным ADP, отразившим скачок почти на 300 тыс., эти ожидания вполне могут оправдаться. Также рынок рассчитывает на снижение уровня безработицы до 4,7% и рост показателя средних заработков на 0,3% против +0,1% в январе. Здесь и таится основной фактор риска для доллара. Даже если основной показатель превысит рубеж в 200 тыс., а зарплаты разочаруют, этого будет достаточно, чтобы оказать давление на валюту и внести некоторые сомнения в ряды трейдеров относительно скорого повышения ставки. Впрочем, сценарий с ужесточением, который уже полностью заложен в цену, может отмениться только в случае выхода ужасающих цифр, как это было в мае прошлого года. Такой вариант развития событий маловероятен.

Не в пользу USD говорит и тот факт, что ожидания сегодняшнего релиза полностью привязаны к перспективам ужесточения политики ФРС на следующей неделе. Рынок уже учел грядущее повышение ставки, и показатели на уровне прогнозов вряд ли вызовут бурную реакцию доллара. Уверенное возобновление ралли станет возможным лишь если мы увидим сверхпозитивную статистику. Таким образом, в рамках основного сценария рассматриваем ограниченное укрепление USDпри оправданных ожиданиях и более ощутимое падение при слабых данных по зарплатам.

EURUSD, которая вчера коснулась почти недельного максимума на 1.0615, в очередной раз натолкнулась на оффера при попытках пробоя психологической отметки. Но если сегодня доллар столкнется с давлением, у пары будет еще один шанс преодолеть этот рубеж. Впрочем, в более широкой перспективе риски для евро по-прежнему носят понижательный характер из-за политических рисков в Европе и расширяющейся дивергенции курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ