Рынки

Большинство американских индексов повысилось в пятницу. В лидеры роста вышли индекс компаний малой капиталами Russell 2000 (+0,5%), акции стоимости, Dow (+0,4%), акции роста отстали от Nasdaq (-0,4%).

Ротация была обусловлена превзошедшими ожидания данными по числу рабочих мест в США, которое увеличилось на 943 тыс. в июле по сравнению с прогнозом в 938 тыс. Показатель пересмотрен в сторону повышения на 119 тыс. за последние два месяца. Рост стал максимальным с сентября 2020 г. Уровень безработицы в США также снизился в июле на 0,5 п. п., до 5,4%, консенсус-прогноз составлял 5,7%.

Казначейские облигации снова оказались под значительным давлением, крутизна кривой увеличилась. Доходность 10-летних облигаций превысила 1,3%. Доллар укрепился к основным валютам. Золото подешевело на 2,5%. Нефть WTI и Brent подешевела на 1,2%, снижение за неделю стало максимальным с октября 2020 г. на фоне новых ограничительных мер в Китае, в частности запрета на второстепенные поездки.

Улучшение ситуации на рынке труда в пиковый период экономического роста указывает на то, что пособия по безработице больше не сдерживают рост занятости. Последний фактор — ключевой при принятии ФРС решения о сокращении программы скупки облигаций, хотя сама по себе июльская статистика вряд ли приведет к значительным изменениям рыночных ожиданий.

Некоторые инвесторы считают, что председатель ФРС США Джером Пауэлл в ходе своего выступления в Джексон-Хоул в конце августа может намекнуть на дальнейшие шаги регулятора, хотя другие ждут этого скорее в сентябре, особенно с учетом неопределенности с распространением дельта-штамма коронавируса. Объявление о сворачивании программы скупки облигаций ожидается в конце этого года, а сам процесс — в начале 2022 г.

Помимо данных по занятости, инвесторы анализируют информацию о коронавирусе. Белый дом рассматривает возможность лишения некоторых учреждений госсредств, чтобы стимулировать вакцинацию. Дельта-штамм привел к повышению заболеваемости в США, однако число госпитализаций и смертей росло медленнее в тех регионах, где уровень вакцинации выше.

Главный эпидемиолог США Энтони Фаучи сообщил, что регуляторы могут полностью одобрить вакцины Moderna, J&J и Pfizer или одобрить их для экстренного применения к концу сентября. Полное одобрение не изменит доступность вакцин, но ослабит ограничения на их распространение и рекламу для компаний, а также позволит корпорациям и государственным учреждениям, включая школы и университеты, перейти к массовой вакцинации.

Американские бизнес-группы призвали Белый дом возобновить торговые переговоры с Пекином и снизить пошлины на импорт из Китая.

Чуть менее 90% входящих в индекс S&P 500 компаний уже представили финансовую отчетность. Темпы роста комбинированной прибыли (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) входящих в S&P 500 компаний составили около 89% г/г, темпы роста комбинированной выручки — чуть менее 25%. Прибыль чуть более 86% отчитавшихся компаний превзошла консенсус-прогнозы, а совокупная прибыль превысила их на 17%. Выручка более 87% отчитавшихся компаний превзошла прогнозы, а совокупная выручка — почти на 5%.

В фокусе сегодня:

• Русагро: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,74%, до 3805 п., РТС — на 1,24%, до 1633 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,47 руб. и к евро — до 86,45 руб.

Лидерами роста стали Сбербанк (ао +1,41%), Газпром нефть (+1,36%), Ростелеком (ап +1,2%), Сбербанк (ап +0,86%), ОГК-2 (+0,79%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,03%), Яндекс (-2,22%), Газпром (-1,96%), НЛМК (-1,73%), Полюс (-1,73%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,98%, до $69,3/барр.

Золото дешевеет на 1,09%, до $1744/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,61 п. п., до 1,237%.

Японский Nikkei повышается на 0,33%, китайский Shanghai снижается на 1,18%.

DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures повышается на 0,17%.

Новости

Топ-менеджмент Норникеля в ходе конференц-звонка по итогам отчетности по МСФО за 1П21 сообщил, что дивиденды продолжат рассчитывать на базе EBITDA по формуле в соглашении акционеров и расчет финальных дивидендов за 2020 г. от FCF стал разовым решением основных акционеров. Конец действия соглашения приходится на 2023 г. Предположительно, 2022 г. станет последним годом использования дивформулы.

Также топ-менеджмент отметил, что у Норникеля есть обязательство объявить минимум одни промежуточные дивиденды в год, при этом он не уточнил, какая доля от суммарных перечислений акционерам за год может приходиться на эти выплаты и когда может быть сделана рекомендация.

Согласно дивформуле в соглашении акционеров, по нашим расчётам, на дивиденды за 1П21 могут направить $3,343 млрд, или 1629 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности на уровне 6,4%.

Из-за аварии на Уренгойском заводе поставки газа Газпромом по газопроводу «Ямал-Европа» к вечеру четверга упали более чем в два раза. Завод занимался подготовкой конденсата к транспортировке.

Пожар локализован, угрозы распространения огня больше нет, однако поставка нефтегазоконденсатной смеси на Сургутский завод по стабилизации конденсата временно приостановлена. Сроки приостановки не называются.

Новость негативна для бумаг Газпрома.