Сегодня настроения на мировых рынках изменились под влиянием факторов, обусловивших бегство из рисковых активов. Поводов для возобновления безопасных активов немало. Это и не оправдавшая ожиданий инфляция в Китае, где усилились дефляционные настроения (-0,5% м/м против прогноза -0,2%), и дешевеющая нефть, которая утратила отметку $52, и опасения по поводу «брекзита». Все это вылилось в новую волну беспокойства за перспективы мировой экономики и укрепление иены, которая отправила доллар к новым одномесячным минимумам вблизи уровня 106.00.

Тем не менее, против европейских соперников перепроданная американская валюта активно отыгрывает потери, восстанавливаясь от пятинедельных минимумов. Значимых фундаментальных факторов за текущими движениями не стоит, и коррекция в первую очередь обусловлена покупками изрядно подешевевшего доллара на привлекательных уровнях.

Свежие еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США окончательно запутали картину рынка труда страны. На прошлой неделе число обращений неожиданно сократилось до 264 тыс. от 268 тыс., тогда как аналитики рассчитывали на рост показателя до 270 тыс. Таким образом, результат не только пошел вразрез с прогнозами, но и вернулся к минимальным за последние 42 года значениям.

При этом, как мы помним, в мае уровень занятости по платежным ведомостям без учета сельскохозяйственного сектора вырос минимально с 2010 года, лишь на 38 тыс. А Федрезерв, который до недавнего времени приводил состояние рынка занятости в пример, теперь говорит о самом стремительном за 7 лет ухудшении условий на рынке труда. Вырисовывается довольно противоречивая картина, которая не позволяет выявить четких сигналов, как в экономическом плане, так и в аспекте влияния этого фактора на поведение доллара. Возможно, следующие релизы помогут прояснить ситуацию.

Не сумев удержаться на максимумах в районе 1.14, EURUSD перешла в режим устойчивой коррекции. Основной тон в паре по-прежнему задает динамика доллара, который препятствует дальнейшему укреплению единой валюты, несмотря на бегство из рисковых активов. Теперь ближайшая поддержка в паре проходит в районе 1.13. Однако мы не ожидаем значимого развития «медвежьего» импульса котировок, поскольку ближайшим ключевым фактором риска для EURUSD и для мировых рынков в целом станет грядущее заседание ФРС США. В ожидании этого события опасения «смягчения» риторики регулятора будут сдерживать попытки роста американской валюты.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На этой неделе нефтяные котировки демонстрируют уверенное ралли, оставляя позади «круглые» уровни. Так, стартовав в понедельник ниже $50, баррель Brent уже вплотную подошел к отметке $53. В поддержку «черного золота» выступает немало факторов. Во-первых, позитивное влияние на динамику в сырьевом сегменте продолжают оказывать перебои с поставками в различных регионах. Причем в случае с Нигерией и Канадой период пониженных объемов добычи может затянуться. К примеру, по оценке Минэнерго США, лесные пожары в канадской провинции Альберта обусловят сокращение добычи в текущем месяце на 400 тыс. барр./сутки после падения в мае почти на 1 млн барр.

Во-вторых, рынок придает большое значение динамике запасов углеводородов в США, которые снижаются уже три недели кряду. Согласно вчерашним данным Минэнерго, на минувшей неделе объемы сократились на 3,2 млн барр. против прогнозируемых -3 млн барр. Сейчас мы наблюдаем зарождение тенденции к снижению запасов «черного золота» в США, что является фундаментальным фактором для рынка, способствующим восстановлению баланса спроса и предложения.

Однако с другой стороны, в Штатах возобновляется рост добычи и возвращение буровых в работу, что со временем может вылиться в полноценное возвращение на рынок американских сланцевых компаний, которым в свое время пришлось «затянуть пояса» из-за обвала котировок нефти и дожидаться своего «звездного часа», который, похоже, настал. Впрочем, судя по поведению Brent пока цены отдают предпочтение показателям запасов и не верят в то, что эти сигналы в дальнейшем могут облачиться в тенденцию. На прошлой неделе производство нефти в США не только перестало сокращаться, но и продемонстрировало рост максимальными с января темпами.

В целом же сам факт уверенного продвижения цен вверх, несмотря на наличие настораживающих моментов и некую долю скепсиса в отношении текущего ралли, говорит о наличии фундаментальных сдвигов на рынке в сторону выравнивания баланса, где большие надежды возлагаются на спрос со стороны Китая и Индии, а также падение запасов и производства углеводородов в США.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ