В ходе торгов четверга доллар несколько замедлил восхождение, но остается вблизи 2-месячных максимумов в преддверии ключевого отчета по занятости в США. Между тем USDJPY успела сходить к недельным максимумам на подходе к уровню 115.00, который не пускает пару вверх с конца января. Кратковременный «прокол» этой зоны до конца недели может обеспечить лишь сперхпозитивный релиз по рынку труда заявленный на завтра.

EURUSD тем временем пытается укрепить позиции. В ходе минувшего заседания ЕЦБ ожидаемо оставил курс монетарной политики без изменений, равно как и сопроводительное заявление. В рамках пресс-конференции М. Драги, как и ожидалось, повторил свою мантру о «сохранении низких ставок в течение длительного периода». При этом глава регулятора подчеркнул, что программы количественного смягчения будет продолжаться до тех пор, пока не появятся признаки уверенного роста базовых показателей инфляции, которых пока не наблюдается.

От предыдущих выступлений Драги сегодняшняя речь отличалась, пожалуй, только наличием фразы о потенциальном ускорении темпов роста ВВП с оглядкой на улучшение экономических индикаторов. Центробанк слегка повысил прогнозы по росту экономики на 2017-18 гг. до 1,8% и 1,7% от предыдущих оценок 1,7% и 1,6% соответственно. Прогноз по росту базовой инфляции на текущий год был пересмотрен с 1,3% до 1,7%. Чуть более оптимистичные нотки в речи Драги по отношению к экономике помогли компенсировать негатив от повторения «голубиных» заявлений на тему монетарной политики, что позволило единой валюте двинуться в направлении уровня 1.06.

После того, как торговые площадки переварят посыл главы ЕЦБ, игроки переключатся на важный отчет из США, который может укрепить веру рынков в то, что уже в следующую среду Федрезерв повысит ставку. Такой сценарий уже почти на 100% заложен в цену, что снижает вероятность бурной реакции доллара на его реализацию.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Накануне евро упал к 5-дневным минимумам на 1.0534, утратив промежуточную поддержку 1.0555 на фоне укрепления доллара и нерешительности игроков в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится сегодня. В свете недавнего ускорения роста инфляции в еврозоне на рынках появились спекуляции о возможном изменении тона сопроводительного заявления регулятора, который бы предварял начало сворачивания стимулов в ближайшие месяцы.

Однако мы не ожидаем, что в ходе сегодняшнего заседания Центробанк даст какие-либо намеки в этом направлении. Да, основной CPI в феврале достиг целевого значения на уровне 2% и растет уже три месяца кряду. Но есть важная причина, по которой регулятор проигнорирует этот факт. Не секрет, что ЕЦБ предпочитает оценивать базовую инфляцию, которая не учитывает волатильные компоненты. С этим показателем дела обстоят не так уж радужно – в феврале индикатор остался на уровне 0,9%.

Напомним, что в конце прошлого года спикер Центробанка подчеркнул, что монетарные власти продолжают ждать признаков ускорения базового CPI и уверенного превышения отметки 1,0%. А пока перспективы роста цен на перечень товаров и услуг, используемого при расчете базовой инфляции, демонстрируют лишь вялые признаки улучшения. К тому же, уровни инфляции по странам региона сильно разнятся, что служит еще одним препятствием для смены риторики ЦБ. Так, например, в январе ирландский CPI составил лишь 0,2%, тогда как потребительские цены в Бельгии превысили 3%.

И все же не исключено, что Драги все же признает улучшение перспектив экономики и повысит свой инфляционный прогноз, но при этом повторит мантру о «низких ставках в течение длительного периода». В этом случае EURUSD получит кратковременную поддержку и может в моменте снова покуситься на уровень 0.06. Однако основные риски в паре по-прежнему носят понижательный характер и предполагают движение к минимумам в район 1.05.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ