Не сумев отстоять завоеванные недавно позиции, пара EURUSD вернулась под отметку 1.1. В отсутствие макроэкономических драйверов котировки ощущают на себе немалое влияние динамики фондовых рынков. Здесь на фоне остальных сегодня выгодно выделяются европейские индексы, что оказывает давление на единую валюту. Кроме того, трейдеры не решаются покупать евро в преддверии завтрашнего вердикта ЕЦБ.

В том, что «смягчению» быть, уже никто не сомневается, да и сам глава центробанка Марио Драги за последнее время уже неоднократно давал это понять. Соответственно, такой шаг со стороны европейского регулятора уже преимущественно заложен в цену, а значит, падение евро на оглашении вердикта, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Базовый сценарий предполагает снижение ставки по депозитам на 10 базисных пунктов. В свете того, что недавно показатель инфляции на потребительском уровне в регионе вышел в зону дефляции, вполне вероятно, что Драги также прибегнет к увеличению ежемесячного объема выкупа активов до 75 млрд евро с текущих 60 млрд.

Однако может не обойтись и без сюрпризов. Недавно на рынках появились опасения относительно того, что ЕЦБ может не оправдать ожидания игроков. К тому же, ходят слухи о разногласиях в стане Управляющего совета относительно так называемой двухступенчатой комиссии для банков, хранящих свою наличность в ЦБ. А некоторые члены банка выразили сомнения в эффективности некоторых мер стимулирования, что и спровоцировало недавний скачок евро к недельным максимумам.

В любом случае регулятор не станет бездействовать и пойдет на определенные шаги, что усилит давление на пару EURUSD, которая может ненадолго заглянуть под отметку 1.09 с последующим отскоком. Если же рынок сочтет принятые меры недостаточными, евро получит возможность вернуться за пределы уровня 1.1, получая дополнительную поддержку на потенциальном разочаровании фондовых рынков.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

За последние три дня цены на нефть достигли внушительных результатов. Котировки Brent, наконец, вырвались за пределы уровня $37/барр. и отметились на трехмесячных максимумах выше $41. Правда, во вторник энергоноситель поубавил пыл, скорректировавшись под отметку $40, что отразилось на настроениях фондовых рынков, которые возобновили снижение. Однако первоначально тон инвесторам задавал Китай, который опубликовал слабые показатели торговой активности. В феврале импорт лишь слегка замедлил падение (до -13,8%), тогда как объемы экспорта обвалились более чем в два раза, на 25,4%. Это закономерно спровоцировало новую волну опасений на состояние здоровья экономики Поднебесной, которая, судя по всему, по-прежнему нуждается в поддержке со стороны властей.

При этом был отмечен рост импорта сырой нефти в Китае до рекордного уровня. Впрочем, это не оказало значимой поддержки Brent, которая вошла в режим коррекции от максимумов. Падение котировок не смогли предотвратить и заявления министерства иностранных дел Эквадора о том, что 11 марта производители сырья встретятся для обсуждения цен на нефть. Сегодня Минэнерго США представит очередной еженедельный отчет по коммерческим запасам углеводородов. Если показатель снова продемонстрирует рост, нефть может опуститься ниже уровня $39, что также станет негативным фактором для товарно-сырьевого сегмента и фондовых активов.

Кроме того, нервозность на фондовых площадках может усилиться в ожидании завтрашнего заседания ЕЦБ. До недавнего времени ожидания в отношении мер смягчения со стороны европейского регулятора оказывали поддержку инвесторам. Однако в последние дни на рынках появились слухи о том, что центробанк может разочаровать недостаточно агрессивными мерами. Если монетарные власти действительно ограничатся «скромными» шагами, фондовые рынки может накрыть волна продаж, поскольку до настоящего момента в цену закладывались активные действия ЕЦБ.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ