Америка опубликовала долгожданный отчет по рынку труда. Вышедший блок статистики производит неоднозначное впечатление. На первый взгляд, июньский прирост списочной численности сотрудников без учета сельскохозяйственного сектора на 287 тыс. выглядит солидным. На эту уловку и попался доллар, который заметно прибавил в весе сразу же после релиза, но вскоре перешел к коррекции и вернулся на исходные позиции.

Если всмотреться в общую картину, то поводов для оптимизма вовсе нет. Во-первых, с учетом пересмотра майского показателя с +38 тыс. до +11 тыс., средний результат за два месяца составил лишь 149 тыс., а за три месяца – и вовсе 147 тыс. Во-вторых, уровень занятости подскочил до 4,9% от 4,7% против прогнозируемых 4,8%. В-третьих, рост средней почасовой зарплаты замедлился до 0,1% от 0,2%. На последний индикатор следует обратить особое внимание, поскольку от темпов увеличения заработков американцев напрямую зависит динамика потребительских расходов, которые в свою очередь задают тон инфляции.

Таким образом, мы действительно можем говорить об ухудшении состояния рынка труда. Этот фактор оказывает влияние на темпы разгона инфляции. Поскольку два этих индикатора являются ключевыми для ФРС при принятии решения по кредитно-денежной политике, то можно сказать, что сегодня мы получили еще один довод в пользу «затягивания паузы» американского регулятора.

К тому же, Центробанк сейчас озадачен целым рядом внешних рисков во главе с «брекзитом», последствия которого еще предстоит оценить. Немаловажна и ситуация в Китае, где по-прежнему присутствует угроза замедления роста. И в свете этих факторов также присутствует поведение мировых финансовых рынков, настроение которых напрямую зависит от макроэкономической обстановки на глобальном уровне.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Рынок нефти неожиданно постигло разочарование. Котировки Brent, которые еще днем стремились к отметке $50/барр., скатились к двухмесячному минимуму на подходе к отметке $46, потеряв почти 5%. Официальные данные Минэнерго США отразили падение запасов седьмую неделю кряду, на 2,2 млн барр. против ожидаемых -2,5 млн. Расхождение с прогнозом оказалось незначительным. К тому же, падение продемонстрировали и компоненты релиза, включая запасы в Кушинге, запасы бензина и дистиллятов. Более того, продолжилось снижение добычи – до рекордных почти за три года значений. Однако в ответ на эти цифры котировки «черного золота» устремились вниз.

Поводом для столь бурного проявления недовольства послужила чрезмерно оптимистичная оценка Американского института нефти, опубликованная днем ранее. По данным API, объемы запасов углеводородов в Штатах упали на целых 6,73 млн барр. Безусловно, в сравнении с этим результатом оценка Минэнерго выглядит весьма блекло. Причем такую ситуацию мы наблюдаем уже не в первый раз, когда институт нефти «разогревает» рынок своими оптимистичными цифрами, а показатели Минэнерго «отрезвляют» игроков, вызывая разочарование.

Еще один потенциальный фактор, за которым стоят капризы «черного золота», мог быть сформирован своеобразной адаптацией к улучшению ситуации и, как следствие, повышением запросов сырьевого сегмента. Почти за два месяца рынок углеводородов успел адаптироваться к тому, что запасы в американских нефтехранилищах идут на спад. Теперь для подпитки котировкам требуются более внушительные цифры. С одной стороны, это говорит о том, что рынок в целом стал чувствовать себя более уверенно, а с другой создается угроза чрезмерно бурной реакции на возможное возобновление наращивания запасов или их единовременное увеличение в дальнейшем.

Возможно, в течение дня участники рынка выкупят неожиданную просадку, однако многое будет зависеть от настроя рынков. С утра Brent прибавляет порядка 1%, пытаясь вернуться к отметке $47. В качестве факторов риска стоит выделить возобновившееся снижение на фондовых рынках, сегодняшний отчет по рынку труда США и традиционные еженедельные данные от Baker Hughes. Если число буровых снова продемонстрирует рост, котировки завершат день и неделю с негативным настроем.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ