В понедельник основные фондовые индексы Западной Европы завершили торги значительным падением на фоне глобальной распродажи рисковых активов. Причиной стали опасения рецессии в США и других регионах мира из-за высоких процентных ставок.

Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал на 2,17% до 487,05 пункта. Британский FTSE 100 снизился на 2,04%, немецкий DAX – на 1,82%, французский CAC 40 – на 1,42%, итальянский FTSE MIB – на 2,27%, испанский IBEX 35 – на 2,34%.

Сводный индекс PMI еврозоны в июле снизился до пятимесячного минимума в 50,2 пункта. Во Франции сводный PMI вырос до 49,1 пункта, а в Германии опустился до 49,1 пункта.

Лидером падения среди компонентов Stoxx Europe 600 стали акции Aurubis AG (-11,9%). Значительное снижение также показали акции банков, нефтегазовых компаний, автопроизводителей и представителей сектора товаров класса «люкс».

Капитализация Societe Generale уменьшилась на 1,7%. Акции BNP Paribas подешевели на 1,8%, Deutsche Bank – на 2,6%, UniCredit – на 2,5%. Котировки BP Plc, TotalEnergies, Equinor и Shell снизились на 3,1%, 2,7%, 2,8% и 3% соответственно.

Акции автопроизводителей также упали: BMW на 2,7%, Volkswagen на 2,5%, Renault на 3,8%. Бумаги LVMH подешевели на 1%, Kering – на 2,6%.

Резкий обвал фондовых рынков и потеря капитализации в моменте более чем на 6,4 триллиона долларов заставила американских политиков заговорить об экономике в более тревожном формате.

Очевидно, что столпы, которые годами поддерживали рост финансового рынка, — ряд ключевых предположений, на которые делали ставку инвесторы по всему миру, — пошатнулись. Многие верили в то, что экономика США неудержима, а искусственный интеллект, быстро набирающий силу, произведет революцию в бизнесе по всему миру. Никто и поверить не мог во вмешательства в политику японским регулятором. И вот за последние пару недель стремительно посыпались все доказательства, которые подорвали веру инвесторов. Июльский отчет о занятости в США оказался слабым. То же самое можно сказать и о квартальных доходах технологических гигантов, основанных на искусственном интеллекте, которые оказались просто катастрофическими. А Банк Японии тем временем повысил ставки во второй раз в этом году.

Вчерашнее выступление президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли носило довольно спорный характер. Дэйли попыталась сгладить ситуацию, заявив, что рынок труда смягчается, и посоветовала Центральному банку США начать снижать процентные ставки уже в ближайшее время. Однако Дэйли воздержалась от вывода о том, что рынок труда начал серьезно слабеть. «В ближайшие кварталы необходимо будет внести коррективы в политику», — заявил Дейли в понедельник. «Теперь мы видим, что рынок труда замедляется, и крайне важно не допустить, чтобы он замедлился настолько, чтобы скатился в спад».

По ее мнению, ФРС придется сократить ставку, но во многом все будет зависеть от поступающей информации. Дейли подчеркнула, что она все еще видит силу рынка труда, даже несмотря на то, что многие компании замедлили найм новых работников. «У нас достаточно прочный рынок труда», — сказал Дейли.

Напомню, что ее комментарии последовали за худшим, чем прогнозировалось, отчетом о занятости в США, который вышел в прошлую пятницу, подстегнув опасения рецессии.

Дейли также указала на снижение ставок по ипотеке после отчета о занятости как на доказательство того, что ФРС эффективно выполняет свою функцию и проводимая политика работает. «Сейчас рынки могут двигаться в том или ином направлении слишком сильно, но я думаю, что ожидания того, как мы будем балансировать между двумя поставленными целями, — совершенно ясны», — сказала она.

Напомню, что за два дня до новых данных по рынку труда политики сохранили процентные ставки без изменений, на уровне более чем двадцатилетнего максимума, дав понять, что они близки к снижению стоимости заимствований. Председатель Джером Пауэлл сказал, что снижение ставки может быть уместным уже на сентябрьском заседании Центрального банка. Ряд экономистов, в том числе из Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., теперь ожидают снижения процентной ставки на полпункта на заседаниях в сентябре и ноябре.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0960. Только это позволит нацелиться на тест 1.0985. Уже оттуда можно забраться на 1.1000, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1035. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0935 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0915 либо открывать длинные позиции от 1.0895.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2780. Только это позволит нацелиться на 1.2815, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2855, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2885. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2744. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2708 с перспективой выхода на 1.2670.