Доллар пытается укрепиться, но ему явно не хватает решимости, хотя возвращение интереса к риску помогло валюте подняться от минимумов в паре с иеной и обосноваться вблизи уровня 111.00, возвращение за пределы которого является ключевым условием развития отката котировок в краткосрочной перспективе. В целом же активность на валютном рынке сегодня невысокая, что вполне объяснимо – игроки не решаются на активные действия в ожидании сигналов с двухдневного саммита США-Китай, стартующего сегодня.

Впрочем, судя по улучшению динамики фондовых и рисковых активов в целом, инвесторы не закладывают в цену агрессивный тон переговоров и надеются, что предстоящие «непростые» переговоры пройдут в миролюбивой атмосфере, несмотря на то, что сторонам придется обсудить ряд весьма щекотливых вопросов во главе с торговлей.

Отчасти силы доллара подорвал вчерашний протокол ФРС. Регулятор сообщил, что в этом году приступит к сокращению своего баланса, но не дал никаких разъяснений, оставив рынки один на один с этой новостью. Теперь инвесторы будут с нетерпением ждать подробностей этой инициативы, по мере получения которых станут оценивать перспективы и масштабы ее влияния на доллар и фондовые индексы США.

Покупкам USD не способствуют и спекуляции на тему того, что налоговая реформа может затянуться, а значит, не будет реализована в августе этого года, как надеялись рынки. Опасения усилились после того, как спикер палаты представителей конгресса США Пол Райан сообщил об отсутствии консенсуса в вопросе реформы системы налогообложения. Так что, скорее всего, трейдеры, которые ранее закладывали в цену фискальные стимулы, налоговую реформу и скорое увеличение расходов на инфраструктуру, будут действовать в обратном направлении, что создаст дополнительные условия для ослабления доллара.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Невнятный и бессодержательный протокол заседания Федрезерва США расстроил доллар. Регулятор намекнул, что в этом году грядут изменения в реинвестировании. Рынки и ранее слышали о том, что монетарные власти намерены дожидаться срока погашения ценных бумаг вместо реинвестирования.

Но игроки ждали более четких сигналов по вопросу сокращения активов на балансе ЦБ. И ждали ответа на главный вопрос – каким образом все эти нововведения могут отразиться на темпах ужесточения денежно-кредитной политики? Но ФРС решила не раскрывать карты, да и обсуждения в стане FOMC, похоже, находятся на ранней стадии. Это определенно не понравилось доллару и фондовым индексам США, которые к закрытию ушли в «минус».

Поскольку вместо ответов рынок получил для себя только новые вопросы, игроки будут ждать сигналов из выступления отдельных спикеров регулятора. Но политики ФРС, вероятно, пока будут соблюдать осторожность, дабы не дать почву для формирования неверных ожиданий, как, кстати, произошло в случае с ЕЦБ, который сегодня принимает эстафету у американского регулятора. На самом деле мы не ожидаем от протокола ничего оптимистичного. Скорее наоборот. Недавно ЕЦБ решил привести рынки в чувства, заявив, что его посыл был интерпретирован неправильно.

Чтобы инвесторы не питали лишних иллюзий по поводу повышения ставки или сворачивания программы покупки активов, банк четко заявил, что пока рассчитывать на смену курса политики не стоит. Исходя из этой позиции регулятора, сложно представить себе, что сегодня мы вдруг услышим обратное. Таким образом, в рамках нашего базового сценария ожидаем ослабления EURUSD, которая с начала месяца еще не поднималась выше 1.07. Первичной целью в случае распродаж на публикации протокола станет область 1.0630, которая сдерживала «медведей» на протяжении двух последних дней.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ