На минувшей неделе нефтяные цены показали самый большой еженедельный прирост с середины 2020 года. Вчера котировки фьючерсов Brent закрыли торги на уровне $118,1 за баррель, что на 21% выше значений прошлой пятницы. В субботу Brent продолжила расти, достигнув очередного максимума на уровне $118,94 за баррель.

Аналитики отмечают, что в текущих условиях высокой волатильности крайне сложно строить какие-либо прогнозы, поскольку каждый день появляется много важных новостей, способных изменить настроение рынка. Однако очевидно одно – дальнейшая динамика будет зависеть от хода переговоров России с Украиной.

В настоящее время западные политики мотивированы как можно дольше держать сырьевую отрасль в напряжении, оказывая политическое давление на Россию. Если геополитическая напряженность усилится, то нефтяные цены продолжат свое ралли. В качестве цели аналитики указывают максимумы 2011 года в области $128-130 за баррель.

При этом Запад понимает, что серьезные ограничения на нефтегазовый экспорт зеркально ударят по западной экономике и могут привести к стремительному разгону инфляции в Европе. Российский экспорт составляет до 5 млн б/с ежедневно или 5% от мирового спроса, поэтому заменить этот объем не получится.

Эксперты также предполагают, что текущие ограничения, связанные с санкциями, не выльются в затяжной конфликт. После деэскалации западные страны могут смягчить риторику и выпустить разъяснения к санкциям с перечнем исключений для торговли товарами, критически важными для ЕС, в том числе российской нефтью и газом.

Но на текущий момент нефтетрейдеры, морские перевозчики, страховые компании и банки, осуществляющие торговое финансирование, стараются избегать новых сделок с российской нефтью, несмотря на большой дисконт к рынку ($18 за баррель).

Рынок США: под давлением России в Украине, но готовы к росту

S&P500

Рынок США упал, доллар вырос: Украина и сильные нонфармы.

Главные индексы США упали на закрытии недели: Доу – на 0.5%, NASDAQ – на 1.7%, S&P500 – на 0.8%.

S&P500 4329

В пятницу вышел очень сильный отчет по рынку труда в США за февраль: новых рабочих мест — плюс 678 тысяч – намного выше прогнозов. Это максимальный прирост рабочих мест за много месяцев – всё же этот рост последовал за падением рынка труда в декабре из-за вспышки Омикрона в США, то есть это в некоторой степени восстановительный рост. Уровень безработицы снизился до 3.8% с 4.0% в январе. В сумме рынок труда почти полностью восстановился до доковидных уровней занятости и рабочих мест.

Военные действия России в Украине: Россия продолжает вести операцию по нескольким направлениям. Пытается окружить Киев, Харьков, на юге пытается создать сухопутный коридор от границы России до Крыма, стремится расширить территории ДНР-ЛНР до границ Донецкой и Луганской областей. Армия Украины активно и ожесточенно сопротивляется. План Путина кажется многим таким – взять Киев и продиктовать украинским властям условия фактически капитуляции: признать Крым российским, признать ДНР-ЛНР в новых границах и несколько других условий. После этого власти РФ должны потребовать от Запада отмены санкций, поскольку "Украина сама всё признала". Любой другой исход станет фактически поражением Кремля.

Санкции: Запад обсуждает новые санкции, поскольку бои между Россией и Украиной не останавливаются. Теперь на столе лежит вопрос о самом важном – возможности резко ограничить экспорт нефти и газа из России. Власти Германии заявили, что в текущей ситуации они готовы к такому сюжету.

Переговоры: Два раунда переговоров Россия-Украина практически не дали никаких результата. Третий раунд намечен на эти выходные – информация от приближенных Шольца и Путина.

USDX — 98.48. Доллар показал новый максимум года как на Украине, так и на сильном рынке труда. Приближается повышение ставки ФРС 16 марта.

USDCAD — 1.2725. Пара остается в диапазоне 1.2600-1.2800.

Заключение. События в Украине остаются главной темой для рынка, но рынок США готов к росту сразу же, если будет какой-то позитив по Украине.

Золото – щит и стена. Gold за $2000 – справедливая цена

Желтый металл завершает текущую неделю на позитивной ноте, радуя рынки стремлением к новым рекордам. На фоне геополитической напряженности и нестабильности потребность в Gold будет расти, полагают эксперты.

На протяжении последнего месяца зимы специалисты фиксировали масштабный приток капитала в золото. В качестве «тихой гавани» драгметалл отлично зарекомендовал себя. В минувший четверг, 24 февраля, цена желтого металла достигла своего апогея, приблизившись к $1975 за 1 унцию. С тех пор на «золотом» рынке сохраняется повышательный тренд. Эксперты находят множество подтверждений тому, что годовая коррекция Gold сменилась ростом, который, аналогично первой волне подъема (2018–2020 гг.) приведет золото к обновлению исторических максимумов.

В четверг, 3 марта, «солнечный» металл продемонстрировал существенный рост на фоне увеличения открытых позиций. Согласно данным фьючерсного рынка драгметалла, трейдеры нарастили открытые позиции по Gold на 5,2 тыс. контрактов. В ближайшей перспективе ожидается дальнейший рост драгметалла. При этом эксперты допускают кратковременную консолидацию. Напомним, что в конце недели золото торговалось по $1974, а в пятницу, 4 марта, находилось вблизи $1970, стараясь преодолеть существующие ценовые барьеры.

Большинство аналитиков уверены, что в ближайшее время драгметалл продемонстрирует сильнейший за последние 1,5 года рост. Драйвер его популярности – военный конфликт России и Украины, эскалация напряженности которого активизировала спрос на золото в качестве защитного инструмента. В пятницу, 4 марта, «солнечный» металл существенного подорожал, прибавив за неделю почти 4%, и это не предел.

Стратеги рынка драгметаллов обращают внимание на два ключевых фактора, способных спровоцировать ралли золота: зашкаливающую инфляцию и геополитическую напряженность. Напомним, что инфляция в США взлетела до 40-летних максимумов и продолжает ускоряться, снижая покупательную способность фиатных валют. Это неспокойное время аналитики рекомендуют переждать «в золоте», сохранив свои капиталы. Отметим, что драгметалл всегда считался барометром инфляции и самой надежной «тихой гаванью».

В настоящее время «солнечный» металл остро реагирует на геополитический кризис, в частности российско-украинский конфликт. При этом нестабильность оказывается на руку золоту. Сложная геополитическая ситуация наряду с высокой инфляцией делает драгметалл ключевым компонентом инвестиционного портфеля. По предварительным расчетам, в ближайшие шесть месяцев целевая цена Gold составит от $1800 до $1900 за 1 унцию. В краткосрочной и среднесрочной перспективах желтый металл способен превысить $2000 за 1 унцию, полагают аналитики Capital Economics.

В краткосрочном горизонте планирования золото будет консолидироваться вблизи $1900 за 1 унцию. Однако боковой тренд Gold – это первый шаг к преодолению максимумов августа 2020 года, когда цена золота достигла $2063. На фоне растущей инфляции эксперты ожидают движения драгметалла к новым вершинам.

Геополитические и экономические риски взвинчивают цены на золото, однако центробанк США тоже вносит свой вклад в его ценообразование. Курс Федрезерва на ужесточение ДКП способствует росту процентных ставок и повышению издержек для владельцев драгметалла. Ожидается, что рост ключевой ставки поддержит доллар, что обычно снижает стоимость золота. Однако текущая геополитическая обстановка вносит свои коррективы. Не исключено, что на этом фоне желтый металл обновит прежние рекорды.