Впечатляющий пятничный отчет по рынку труда, который отразил максимальные почти за девять лет темпы роста зарплат, не сильно помог доллару. Валюта смогла восстановить часть позиций после релиза, но уже в понедельник снова отступает в парах с большинством валют, и особенно против иены.

В паре с японской валютой доллар, даже если получит свежие драйверы для укрепления, будет испытывать трудности в ближайшее время как минимум. Коррекция на мировых фондовых площадках рискует развиться в нечто большее, если доходности мировых облигаций продолжит расти в унисон с ожиданиями ужесточения политики основных Центробанков.

Цифры, опубликованные Америкой в минувшую пятницу, сигнализируют о том, что инвесторы могут недооценивать потенциальных темпов повышения стоимости кредитования ФРС – об этом говорит резкий подъем темпов увеличения заработков, предвещающий рост инфляционных ожиданий и самих потребительских цен.

Доходность 10-летних государственных облигаций Германии сегодня коснулась максимальных с сентября 2015 года уровней. Тем временем доходность 10-летних трежерис продолжает обновлять 4-летние максимумы, уже достигнув 2,88%. Если показатель коснется или даже перевалит за психологическую отметку 3%, фондовые рынки может накрыть новая, еще более мощная волна коррекции, что грозит обострением антирисковых настроений и, соответственно, более активным спросом на такие защитные активы, как золото, франк и иена. А потенциальное усиление давления на доллар в паре с японской валютой, в свою очередь, будет ограничивать попытки USD привлечь более устойчивый спрос по всему спектру рынка.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После двух дней роста котировки нефти возобновили поход на юг в ходе пятничных торгов. Испугавшись отметки 70, Brent скатилась вниз и сегодня с утра тестирует уровень 68, закрепление ниже которого сулит дальнейшее ухудшение технических перспектив и краткосрочных настроений.

Покупателей «отбросил» психологический уровень 70, для пробоя которого они не нашли повода, а новые попытки восстановления доллара усугубили картину. В последние две недели корреляция нефти и USD стала гораздо более тесной, что играло в основном на руку Brent. Однако на отскоки американской валюты котировки теперь тоже реагируют чувствительнее, так что долларовый фактор пока будет оставаться одним из ключевых локальных ориентиров для трейдеров сырьевого сегмента. Велика вероятность, что восстановление «американца» окажется кратковременным, а значит, уже в ближайшее время с этого фронта для Brent могут снова появиться позитивные сигналы.

Однако этого будет недостаточно, чтобы вернуть уверенный спрос на нефть в условиях факторов, указывающих на признаки новой волны сланцевой революции в Штатах. Так, после резкого скачка буровых сразу на 12 штук, на прошлой неделе количество действующих установок увеличилось еще на 6 единиц, достигнув нового 3-летнего. Эта динамика предвещает дальнейший рост добычи в стране, которая на прошлой неделе превысила 10 млн баррелей в сутки.

Дисциплина в странах ОПЕК+ остается высокой, в Венесуэле продолжается падение производства энергоносителей из-за глубокого кризиса. Но этого недостаточно, чтобы нивелировать страхи по поводу поведения американских сланцевых компаний, хотя эмоциональность реакций котировок в последнее время несколько снизилась, благодаря общему понимаю того, что мировой рынок движется в сторону баланса и уже не страдает от масштабного перекоса спроса и предложения.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ